RBI ने 2026 जुलाई को शेयर बाजार में उतार-चढ़ाव को बरकरार रखा

भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) द्वारा जुलाई 2026 तक अपने कठोर पूंजी बाजार एक्सपोजर मानदंडों को टालने के निर्णय के बाद 1 अप्रैल को पूंजी बाजार के शेयरों में तीव्र वृद्धि दर्ज की गई, जिससे ब्रोकरों और मध्यस्थों को अस्थायी राहत मिलती है.

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मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज़ ने नेशनल स्टॉक एक्सचेंज में 8% तक की बढ़त दर्ज की, जबकि BSE ने 6.9% की बढ़त दर्ज की. एंजल वन, सेंट्रल डिपॉज़िटरी सर्विसेज़ (इंडिया) लिमिटेड (CDSL), कंप्यूटर एज मैनेजमेंट सर्विसेज़ (CAMS), KFin Technologies, Nippon लाइफ इंडिया एसेट मैनेजमेंट और HDFC एसेट मैनेजमेंट कंपनी सहित अन्य स्टॉक 4% से 6.4% के बीच लाभ प्राप्त हुए.

Aditya Birla सन लाइफ AMC, 360 वन डब्ल्यूएएम, यूटीआई एसेट मैनेजमेंट कंपनी, ICICI प्रूडेंशियल AMC, आनंद राठी वेल्थ और नुवामा वेल्थ मैनेजमेंट जैसी अतिरिक्त कंपनियों ने 1% से 3% की रेंज में लाभ दर्ज किया.

RBI ने नियमों के कार्यान्वयन की रक्षा की

RBI के फैसले ने संशोधित पूंजी बाजार एक्सपोजर मानदंडों को तीन महीने तक लागू करने में देरी की. यह फ्रेमवर्क अब 1 जुलाई, 2026 से लागू होगा.

नियामक विवरण के अनुसार, मानदंड कैपिटल मार्केट से जुड़े लेंडिंग प्रैक्टिस को तर्कसंगत बनाने पर ध्यान केंद्रित करते हैं. इनमें शेयर पर लोन, रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (आरईआईटी) की यूनिट और इन्फ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (इनविट) के साथ-साथ कैपिटल मार्केट मध्यस्थों को उधार देने के सिद्धांत-आधारित दृष्टिकोण शामिल हैं.

प्रस्तावित मानदंडों के प्रमुख प्रावधान

प्रस्तावित ढांचा प्रोप्राइटरी ट्रेडिंग में बैंक के परिचालन की फंडिंग पर प्रतिबंध लगाएगा, साथ ही पूंजी बाजार के मध्यस्थों को दिए गए ऋण के पूर्ण संपार्श्विककरण की आवश्यकता पर भी प्रतिबंध लगाएगा.

बिज़नेस स्टैंडर्ड में रिपोर्ट के अनुसार, बैंकों को इक्विटी कोलैटरल पर न्यूनतम 40% का हेयरकट अप्लाई करना होगा, जबकि पहले की आवश्यकता 25% थी.

इन चरणों को लेंडिंग प्रोसेस को मानकीकृत करने के साथ-साथ कैपिटल मार्केट फाइनेंस में रिस्क मैनेजमेंट को बढ़ाने के लिए डिज़ाइन किया गया है.

मार्केट रिएक्शन और इंडेक्स मूवमेंट

निफ्टी कैपिटल मार्केट इंडेक्स शुरुआती ट्रेड में 4.6% बढ़ गया है, जबकि निफ्टी 50 इंडेक्स घोषणा के बाद 2.2% से 22,828 तक बढ़ गया है.

यह लाभ विलंबित समय-सीमा के प्रति इन्वेस्टर की प्रतिक्रिया को दर्शाता है, जिससे मार्केट को नए बदलावों के अनुकूल होने के लिए अतिरिक्त समय मिलता है.

इंडस्ट्री का प्रभाव

नए नियमों का ब्रोकरों और अन्य मध्यस्थों के लिए फंडिंग मॉडल पर भी असर पड़ने की संभावना है, विशेष रूप से उन लोगों के लिए, जिनमें लीवरेजेड ट्रेड शामिल हैं.

आस्थगन फर्मों को परिचालन संबंधी समस्याओं का समाधान करने और नए नियमों को लागू करने से पहले नए क्रेडिट माहौल में उपयोग करने की अनुमति देगा.

RBI का यह कदम कैपिटल मार्केट के खिलाड़ियों के लिए एक अस्थायी राहत है, जबकि 2026 के लिए नए एक्सपोज़र फ्रेमवर्क में बदलाव को ट्रैक पर रखा गया है.