FII इंडेक्स फ्यूचर्स पर नेट लॉन्ग बनाते हैं; मार्केट में ऊपरी टिल्ट के साथ न्यूट्रल स्टैंस है

मार्केट के मूड में उल्लेखनीय बदलाव के साथ, विदेशी संस्थागत निवेशकों ने इंडेक्स फ्यूचर्स में नेट लॉन्ग पोजीशन खरीदे हैं, जो भारतीय स्टॉक के लिए संभावित टर्निंग पॉइंट पर संकेत देते हैं. हाल ही में निराशावादी दृष्टिकोण से यह बात मैक्रोइकोनॉमिक पैरामीटर को स्थिर करने और सावधानीपूर्वक ग्लोबल आउटलुक के खिलाफ होती है.

इस पृष्ठभूमि को देखते हुए, मार्केट प्लेयर्स ने बेंचमार्क इंडेक्स में निकट-कालिक दृष्टिकोण को थोड़ा आशावादी लेंस के माध्यम से देखना शुरू कर दिया है, जिसमें निफ्टी 50 और एस एंड पी सेंसेक्स तटस्थ और हल्के सकारात्मक दृष्टिकोण के बीच स्थित हैं.

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एफआईआई लॉन्ग पोजीशन का पुनर्निर्माण करते हैं

एफआईआई धीरे-धीरे अपने लंबे समय को समाप्त कर रहे हैं और index फ्यूचर्स में अपनी कमी को बढ़ा रहे हैं. पिछले कुछ दिनों में यह कार्रवाई बहुत अस्थिर पृष्ठभूमि के खिलाफ हुई थी, जिसमें वैश्विक इंटरेस्ट रेट की अनिश्चितताएं और मिश्रित घरेलू आय के कारण भू-राजनीतिक तनाव बढ़ गए थे. हालांकि, जैसा कि इस सप्ताह खुला है, डेरिवेटिव मार्केट के लेटेस्ट डेटा से पता चलता है कि एफआईआई अब index फ्यूचर्स में लगभग 22,000 कॉन्ट्रैक्ट की नेट लॉन्ग पोजीशन रखते हैं, जो केवल दो सप्ताह पहले 18,000 से अधिक कॉन्ट्रैक्ट नेट होने से काफी बदल जाता है.

यह बदलाव महसूस में बदलाव को दर्शाता है, जो मुख्य रूप से बेहतर वैश्विक संकेतों से प्रेरित है, जैसे कि अमेरिकी मुद्रास्फीति में कमी, अनुमान लगाएं कि फेडरल रिजर्व इस वर्ष के अंत में दरों में कटौती कर सकता है और कच्चे तेल की कीमतों में स्थिरता की भावना पैदा कर सकता है. यहां घर पर, मजबूत GST कलेक्शन, महंगाई को आसान बनाने और Q4 FY25 के आय सीज़न के दौरान कॉर्पोरेट दृष्टिकोण को उम्मीद करने से निवेशकों का विश्वास बढ़ाने में मदद मिली है.

न्यूट्रल गियर में मार्केट, लेकिन ट्रैक्शन निर्माण कर रहा है

एफआईआई रिवर्सल के बाद से, बेंचमार्क इंडेक्स ने साइडवेज़ मार्केट का अनुभव किया है. 1:00 PM IST के अनुसार, निफ्टी 50 24,628.80 लेवल पर ट्रेड कर रहा है, जबकि सेंसेक्स 81,238.04 से कम चला गया. ट्रेड किए गए स्टॉक में इंटरेस्ट इंटरेस्ट दरों को दर्शाता है, जिसमें दैनिक मार्केट के उतार-चढ़ाव में बहुत बदलाव नहीं होता है. घरेलू इन्वेस्टर "प्रतीक्षा करें और देखें" का रुख अपना रहा है. इंटर्नल अब पूरी तरह कमजोर नहीं दिख रहे हैं.

फाइनेंशियल, ऑटो और कैपिटल गुड्स सेक्टर में ठोस तिमाही आय और भविष्य के लिए आशावादी अनुमानों के आधार पर संबंधित हित हैं. हालांकि, निफ्टी बैंक ने कुछ मजबूत लोन वृद्धि और निजी क्षेत्र के कुछ बड़े बैंकों द्वारा बेहतर शुद्ध इंटरेस्ट मार्जिन के कारण महत्वपूर्ण स्तर पर लचीलापन दिखाया है.

तकनीकी संकेतक यह भी सुझाव देते हैं कि एक आधार बनाया जा रहा है. "निफ्टी अपने 50 दिनों के मूविंग एवरेज से ऊपर कारोबार कर रही है, और आरएसआई जैसे मोमेंटम ऑसिलेटर न्यूट्रल जोन से ऊपर की ओर बढ़ रहे हैं. एक विश्लेषक ने कहा, "इसका मतलब है कि बाजार ऊपर की ओर ब्रेकआउट के लिए तैयार हो सकता है, बशर्ते वैश्विक संकेतों के समर्थन में बने रहें.

मैक्रो स्थिरता के बीच सावधानीपूर्वक आशावादी

भारत की आर्थिक स्थितियों ने वैश्विक अनिश्चितताओं के प्रभावों से शरण प्रदान की. कुछ सप्ताह पहले, GST कलेक्शन ने ₹1.87 लाख करोड़ रुपये प्राप्त किए, जो अब तक दर्ज की गई दूसरी सबसे अधिक राशि है. वहीं, सीपीआई मुद्रास्फीति घटकर 4.8% हो गई और यह RBI के कम्फर्ट जोन में थी. केंद्रीय बैंक आगामी नीतिगत समीक्षा में दरों में बढ़ोतरी नहीं करेगा. फिर भी, यह जोर देना जारी रखेगा कि अब समय आ गया है कि धीरे-धीरे और बिना किसी बाधा के सहायता वापस ले ली जाए.

इसके अलावा, रुपया डॉलर के मुकाबले सापेक्ष स्थिरता बनाए रखता है, जिसमें स्थिर पूंजी प्रवाह और स्वस्थ रिज़र्व पोजीशन (FX रिज़र्व में $640 बिलियन से अधिक) की सहायता मिलती है. इस बीच, भारत की आयात लागत का एक बड़ा घटक क्रूड ऑयल की कीमतें लगभग $81 प्रति बैरल तक गिर गई हैं, जो सेंटिमेंट के लिए भी उपयुक्त है.

खुदरा और घरेलू संस्थान एक्टिव रहते हैं

ऐसा लगता है कि जहां विदेशी संस्थागत निवेशक (एफआईआई) नेट लॉन्ग पोजीशन में बदल गए हैं, वहीं घरेलू संस्थागत निवेशक (डीआईआई) और खुदरा निवेशक समुदाय लगातार मजबूत खरीद रुचि दिखा रहे हैं. हम देख सकते हैं कि अप्रैल के महीने में SIP फ्लो एक आश्चर्यजनक ₹19,500 करोड़ था, जिससे पता चलता है कि रिटेल का आत्मविश्वास मजबूत बना हुआ है. इसी प्रकार, म्यूचुअल फंड और इंश्योरेंस कंपनियों ने एफआईआई आउटफ्लो समय के दौरान मार्केट को सपोर्ट करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है, जिससे कुछ उतार-चढ़ाव को बचाने और संभावित रूप से लिक्विडिटी बनाए रखने में मदद मिली है. 

भारत के इक्विटी मार्केट में रिटेल स्वामित्व की बढ़ती हिस्सेदारी मार्केट को वैश्विक झटके के प्रति अधिक लचीला बना रही है. FY25 में 150 लाख से अधिक नए डीमैट अकाउंट खोले जाने के साथ, उच्च मूल्यांकन के साथ भी रिटेल उत्साह अभी भी मजबूत है.

क्षितिज पर इवेंट रिस्क

हालांकि मूड में सुधार हुआ है, लेकिन ट्रेडर और निवेशक संभावित इवेंट जोखिमों पर ध्यान देते हैं जो शॉर्ट-टर्म ट्रेंड को प्रभावित कर सकते हैं. एक प्रमुख घटना जिस पर व्यापारी नजर रखना चाहते हैं, वह है भारत में आम चुनावों का परिणाम, जिसमें मतदान जून की शुरुआत तक पूरा होने की उम्मीद है. अतीत में, बाजार अक्सर चुनावों के परिणामों के आधार पर काफी हिंसक रूप से आगे बढ़ रहे हैं, खासकर जब चुनावों में अधिक नीतिगत स्थिरता या अधिक परिवर्तन का संकेत मिलता है.

वैश्विक स्तर पर, अमेरिकी मुद्रास्फीति, नौकरियां या फेड अधिकारियों की टिप्पणी पर कोई भी अप्रत्याशित डेटा भी जोखिम लेने की क्षमता को प्रभावित कर सकता है. मध्य पूर्व में आगामी G7 शिखर सम्मेलन और विकास अतिरिक्त वेरिएबल हैं जो मार्केट की गतिशीलता को बदल सकते हैं.

आउटलुक: रचनात्मक, लेकिन मापा गया

दलाल स्ट्रीट पर समग्र मूड सतर्क रूप से आशावादी हो रहा है. FII को नेट लॉन्ग पोजीशन में शिफ्ट करना आगे की खरीदारी के लिए अग्रसर होता है, विशेष रूप से अगर मैक्रो स्थिरता जारी रहती है और कॉर्पोरेट आय अपनी गति को बनाए रखती है.

एनालिस्ट निवेशकों को चुनिंदा रूप से बुलिश रहने की सलाह देते हैं, जो उन सेक्टर्स के लिए अनुकूल होते हैं जिनके पास कमाई की विजिबिलिटी और पूंजीगत व्यय होता है. एफएमसीजी और IT जैसे डिफेंसिव सेक्टर, जिन्होंने हाल के महीनों में कम प्रदर्शन किया है, अगर रिस्क सेंटिमेंट बेहतर बना रहता है, तो रोटेशन खरीद भी देख सकते हैं.

जैसे-जैसे कमाई के मौसम में धूल स्थिर हो जाती है और आंखें मैक्रो और राजनीतिक घटनाओं की ओर मुड़ जाती हैं, भारतीय इक्विटी मार्केट अधिक निरंतर वृद्धि के लिए आधार तैयार कर रहा है. एफआईआई नेट लॉन्ग में फंसना एक ऐसी चमक हो सकती है जो व्यापक भागीदारी को दर्शाती है, लेकिन विवेक तब महत्वपूर्ण होता है, जब मार्केट सतर्क आशावाद के साथ आगे बढ़ रहा है.