विदेशी कर्ज का प्रवाह 16 महीने के उच्च स्तर पर पहुंच गया, क्योंकि एफआईआई ने भारतीय बॉन्ड में $1.84 बिलियन की वृद्धि की

विदेशी संस्थागत निवेशकों (एफआईआई) ने जून में भारतीय डेट मार्केट में अब तक $1.84 बिलियन का निवेश किया है, जो 16 महीनों में सबसे मजबूत मासिक प्रवाह है. यह वृद्धि सरकार द्वारा सरकारी प्रतिभूतियों में विदेशी निवेश पर लगाए गए पूंजीगत लाभ टैक्स और रोक टैक्स को हटाने के बाद हुई है, जिससे विदेशी निवेशकों के लिए भारतीय ऋण साधनों की अपील में सुधार आया है.

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जून के मध्य तक उपलब्ध आंकड़ों से पता चलता है कि विदेशी निवेशक पहले ही महीने के पहले कुछ कारोबारी सत्रों के भीतर लगभग $1.9 अरब डॉलर ला चुके हैं. अप्रैल और मई के दौरान निवेश किए गए संयुक्त $130 मिलियन से अधिक का इनफ्लो. मार्च 2025 में, एफआईआई ने भारतीय ऋण में लगभग $3.69 बिलियन का निवेश किया था, जो पिछले महीने उच्च प्रवाह दर्ज करने के लिए बना हुआ है.

टैक्स में बदलाव से निवेशकों की रुचि बढ़ेगी

यह टर्नअराउंड भारत के बॉन्ड मार्केट में विदेशी भागीदारी को प्रोत्साहित करने और बाहरी पूंजी प्रवाह का समर्थन करने के लिए जून 6 को की गई नीतिगत घोषणाओं के बाद किया गया है.

सरकार ने सरकारी बॉन्ड में एफआईआई निवेश पर लॉन्ग-टर्म और शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन टैक्स को समाप्त किया. इन प्रतिभूतियों से अर्जित इंटरेस्ट इनकम पर रोक टैक्स को भी हटा दिया गया है. इससे पहले, विदेशी निवेशकों को लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन पर 12.5% टैक्स, शॉर्ट-टर्म गेन पर 30% टैक्स और इंटरेस्ट इनकम पर लगभग 20% का विथहोल्डिंग टैक्स लगता था.

भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) द्वारा पूरी तरह से सुलभ मार्ग (एफएआर) के तहत सरकारी प्रतिभूतियों तक पहुंच को बढ़ाने और फॉरेक्स स्वैप व्यवस्थाओं और FCNR डिपॉज़िट से संबंधित पहलों के माध्यम से विदेशी फंडिंग की सुविधा के लिए कदम उठाए गए.

बॉन्ड मार्केट पर तुरंत प्रभाव पड़ता है

विदेशी निवेशकों का नया इंटरेस्ट करेंसी और बॉन्ड मार्केट दोनों में लाभ के साथ-साथ हुआ है. जनवरी और मई 2026 के बीच 5.4% में गिरावट के बाद जून में अमेरिकी डॉलर के मुकाबले भारतीय रुपये लगभग 1% बढ़ गया है. सरकारी बॉन्ड की आय भी नरम हो गई है.

बेंचमार्क 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड यील्ड मई के अंत में 7% से घटकर 6.87% हो गई है. छोटी अवधि की सिक्योरिटीज़ में तेज़ मूव रिकॉर्ड किया गया है, जिसमें 5-वर्ष की यील्ड लगभग 40 बेसिस पॉइंट और 3-वर्ष की यील्ड महीने के दौरान 38 बेसिस पॉइंट कम हो गई है.

विदेशी भागीदारी के लिए स्थान

बाजार के प्रतिभागियों ने इस बात पर प्रकाश डाला है कि सरकारी प्रतिभूतियों में विदेशी हिस्सेदारी अनुमत सीमाओं से नीचे बनी रहती है, जिससे अतिरिक्त निवेश की गुंजाइश बनी रहती है. टैक्स प्रोत्साहन के अलावा, पश्चिम एशिया में भू-राजनीतिक तनाव को कम करना और कच्चे तेल की कम कीमतों ने इन्वेस्टमेंट के व्यापक माहौल में सुधार किया है. नीतिगत बदलावों ने टैक्स के बाद के रिटर्न में सुधार करके अमेरिकी फिक्स्ड इनकम एसेट की तुलना में भारतीय बॉन्ड की सापेक्ष आकर्षण को भी बढ़ा दिया है.

हालिया प्रवाह ऐसे समय में भारत के डेट मार्केट को नई सहायता प्रदान करते हैं, जब अधिकारी बाहरी पूंजी प्रवाह को मजबूत करना चाहते हैं और वैश्विक निवेशकों की भागीदारी को गहरा करना चाहते हैं. भविष्य के इन्वेस्टमेंट ट्रेंड वैश्विक इंटरेस्ट रेट मूवमेंट, अमेरिकी फेडरल रिजर्व की नीतिगत निर्णयों और समग्र रिस्क भावना से जुड़े रहेंगे, हालांकि भारत का बॉन्ड मार्केट कई प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं की तुलना में अपेक्षाकृत आकर्षक रिटर्न प्रदान करता है.