HDB फाइनेंशियल को $1.5B IPO में नियामक बाधाओं का सामना करना पड़ा

एचडीबी फाइनेंशियल सर्विसेज वर्तमान में कंपनी अधिनियम, 2008 के संभावित उल्लंघन के लिए जांच के अधीन हैं, क्योंकि यह अपने $1.5 बिलियन प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) के साथ आगे बढ़ रही है. भारतीय प्रतिभूति एवं विनिमय बोर्ड (SEBI) की एक रिपोर्ट के अनुसार, एचडीबी ने निजी तौर पर अपनी मूल कंपनी HDFC बैंक के 50 से अधिक कर्मचारियों को शेयर जारी किए हैं.

यह कार्रवाई प्राइवेट प्लेसमेंट के लिए कानूनी लिमिट से अधिक हो सकती है, जो जारी होने को पब्लिक ऑफरिंग के रूप में वर्गीकृत कर सकती है, जिसके लिए SEBI अप्रूवल की आवश्यकता होती है.

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कंपनी अधिनियम के अनुसार, प्राइवेट प्लेसमेंट 50 निवेशकों से अधिक नहीं होना चाहिए. इस स्थिति को देखते हुए, SEBI इस मामले को कॉर्पोरेट मामलों के मंत्रालय (MCA) के पास भेज सकता है. अगर उल्लंघन की पुष्टि की जाती है, तो HDB को दंड का सामना करना पड़ सकता है या इसकी IPO फाइलिंग को संशोधित करने की आवश्यकता हो सकती है. कानूनी विशेषज्ञों का सुझाव है कि कंपनी को ऑफर के साथ आगे बढ़ने से पहले जुर्माने का भुगतान करना पड़ सकता है या अतिरिक्त डिस्क्लोज़र प्रदान करना पड़ सकता है.

HDB ने नवंबर 2024 में अपना ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) सबमिट किया, जिसका उद्देश्य नए शेयरों के माध्यम से ₹2,500 करोड़ रुपये जुटाने का है, जबकि एच डी एफ सी बैंक भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) विनियमों का पालन करने के लिए ₹10,000 करोड़ रुपये के शेयर बेचने का इरादा रखता है. RBI ने अनिवार्य किया है कि अपर-लेयर नॉन-बैंकिंग फाइनेंशियल कंपनियों (NBFC) को सूचीबद्ध किया जाना चाहिए, और वर्तमान में HDB में 94.36% हिस्सेदारी रखने वाले HDFC बैंक को नियामक आवश्यकताओं के अनुरूप अपनी शेयरहोल्डिंग को 20% से कम करना होगा.

जनवरी 2008 में, HDB फाइनेंशियल सर्विसेज़ ने 410 एच डी एफ सी बैंक कर्मचारियों को 12 मिलियन शेयर जारी किए, जिसमें तत्कालीन सीईओ आदित्य पुरी शामिल थे. कानूनी विश्लेषक इस बात पर प्रकाश डालते हैं कि इस शेयर जारी करने का वर्गीकरण-चाहे कर्मचारी स्टॉक ओनरशिप प्लान (ईएसओपी) हो या पब्लिक ऑफरिंग के रूप में- अनुपालन निर्धारित करने में महत्वपूर्ण होगा. अगर ईएसओपी के रूप में वर्गीकृत किया जाता है, तो सेबी अप्रूवल की आवश्यकता नहीं होगी. हालांकि, अगर पब्लिक इश्यू माना जाता है, तो HDB को मामले का समाधान करना पड़ सकता है या देरी का सामना करना पड़ सकता है.

इसके अलावा, HDB को फाइनेंशियल संकट का सामना करना पड़ रहा है. दिसंबर 2024 को समाप्त होने वाली तिमाही के लिए, कंपनी ने निवल लाभ में 20% की गिरावट दर्ज की, जो मुख्य रूप से बढ़ी हुई क्रेडिट लागत के कारण ₹472.3 करोड़ है. अनसिक्योर्ड लोन, कमर्शियल व्हीकल फाइनेंसिंग और कंस्ट्रक्शन इक्विपमेंट पोर्टफोलियो में बढ़ते तनाव ने उच्च नॉन-परफॉर्मिंग एसेट (NPA) रेशियो में योगदान दिया, जो पिछली तिमाही में 2.1% से बढ़कर 2.25% हो गया.

इन चुनौतियों के बावजूद, उद्योग विश्लेषकों का मानना है कि HDB का IPO अपनी मूल कंपनी, एच डी एफ सी बैंक की मजबूत प्रतिष्ठा के कारण बड़ी बाधाओं का सामना करने की संभावना नहीं है. SEBI से एमसीए से फीडबैक की समीक्षा करने के बाद कार्रवाई करने की उम्मीद है, इस मामले में दंड या अन्य समाधानों के माध्यम से निपटान की संभावना है.