अमेरिकी ट्रेंड के बाद भारतीय बॉन्ड में गिरावट की संभावना

भारत सरकार के बॉन्ड यील्ड में मंगलवार को शुरुआती कारोबार में थोड़ी गिरावट देखने की उम्मीद है, जो अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में लगातार गिरावट से प्रभावित है. हालांकि, भारतीय स्टेट बॉन्ड के larger-than-expected जारी होने के कारण गिरावट सीमित हो सकती है, जिससे मार्केट में सप्लाई का दबाव बढ़ सकता है.

प्राइवेट बैंक के ट्रेडर के अनुसार, बेंचमार्क 10-वर्ष की उपज में 6.71% से 6.75% के बीच उतार-चढ़ाव होने का अनुमान लगाया जाता है, जो इसके पिछले 6.7383% के बंद होने की तुलना में है.

"पिछले कुछ दिनों में अमेरिकी ट्रेजरी में महत्वपूर्ण सुधार को देखते हुए, बॉन्ड सकारात्मक पूर्वाग्रह के साथ खुल सकते हैं," ट्रेडर ने कहा. "हालांकि, बिक्री के दबाव से किसी भी गिरावट की भरपाई होने की उम्मीद है क्योंकि ट्रेडर आने वाली बड़ी स्टेट डेट ऑक्शन के लिए एडजस्ट करते हैं."

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U.S. ट्रेजरी यील्ड और वैश्विक प्रभाव

सोमवार को, लॉन्ग-टर्म U.S. ट्रेजरी की आय ने मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर के weaker-than-expected डेटा के बाद अपनी गिरावट को बढ़ा दिया. बेंचमार्क 10 साल के अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड लगभग चार महीनों में अपने सबसे निचले स्तर पर गिर गई, मंगलवार को एशियाई ट्रेडिंग के दौरान अतिरिक्त गिरावट देखी गई.

फरवरी के अमेरिकी मैन्युफैक्चरिंग डेटा में स्थिर उत्पादन का स्तर दिखाई देने के बाद उपज में गिरावट आई, लेकिन फैक्टरी गेट की कीमतों में वृद्धि हुई, जो लगभग तीन वर्ष के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई. इसके अलावा, सामग्री के लिए लंबे समय तक डिलीवरी का समय यह सुझाव देता है कि आयात शुल्क जल्द ही उत्पादन लागत को प्रभावित कर सकता है.

बाजार की चिंताओं को आगे बढ़ाते हुए, अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने पुनः पुष्टि की कि मैक्सिको और कनाडा से आयात पर 25% टैरिफ मंगलवार से लागू होगा, जिससे उत्तर अमेरिका में संभावित व्यापार युद्ध का डर बढ़ जाएगा. इस विकास ने फाइनेंशियल मार्केट को प्रभावित किया, जिससे सरकारी बॉन्ड जैसे सुरक्षित एसेट की फ्लाइट हो गई.

घरेलू बॉन्ड सप्लाई और मार्केट आउटलुक

इस बीच, भारतीय राज्य बांड जारी करने के माध्यम से 505 बिलियन रुपये ($5.78 बिलियन) जुटाने की योजना बना रहे हैं, जो निर्धारित राशि से 100 बिलियन रुपये से अधिक है. इस महीने, राज्यों से तीन और नीलामी के माध्यम से अतिरिक्त 1.35 ट्रिलियन रुपये जुटाने की उम्मीद है, जिससे आपूर्ति पक्ष की चिंताएं और बढ़ जाएंगी.

स्टेट बॉन्ड जारी करने का एक महत्वपूर्ण हिस्सा यील्ड कर्व के लंबे समय तक केंद्रित है, जो भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) के भविष्य के डेट परचेज प्लान के बारे में अनिश्चितता के कारण लंबी अवधि की सिक्योरिटीज़ की कम मांग के अनुरूप है.

हाल ही में महंगाई के आंकड़ों में नरमी के बावजूद बॉन्ड ट्रेडर्स RBI द्वारा ओपन मार्केट ऑपरेशन (ओएमओ) की खरीद करने की संभावना के बारे में सतर्क रहते हैं, जिससे अतिरिक्त बॉन्ड की आपूर्ति को संभालने में मदद मिल सकती है. बाजार के प्रतिभागी आगे के संकेतों के लिए आगामी आर्थिक डेटा, वैश्विक इंटरेस्ट रेट के रुझान और कच्चे तेल की कीमतों के उतार-चढ़ाव पर बारीकी से नजर रखेंगे.

मुख्य संकेतक:

• ब्रेंट क्रूड फ्यूचर्स: पिछले सेशन में 2.1% की गिरावट के बाद 0.7% की गिरावट के साथ $71.15 प्रति बैरल पर.
• U.S. ट्रेजरी यील्ड: 4.1418% पर 10-वर्ष की यील्ड, 3.9269% पर दो वर्ष की यील्ड.
• भारतीय राज्य बांड जारी करना: बॉन्ड बिक्री में 505 बिलियन रुपये, पहले के अनुमानों से अधिक.
• RBI ऑपरेशन: 250 बिलियन रुपये के लिए 1-दिन की वेरिएबल रेट रेपो नीलामी.

वैश्विक बॉन्ड मार्केट में उतार-चढ़ाव आ रहा है और घरेलू आपूर्ति संबंधी चिंताएं बनी हुई हैं, इसलिए भारत सरकार के बॉन्ड यील्ड में निकट भविष्य में सीमित गिरावट देखी जा सकती है. निवेशक घरेलू मुद्रास्फीति के रुझानों, अमेरिकी फेडरल रिजर्व की नीति के संकेतों और भारत की राजकोषीय स्थिति के बारे में किसी भी अन्य घटनाक्रम पर कड़ी नजर रखेंगे.