मनी मार्केट टर्नओवर रिकॉर्ड ₹5.5 ट्रिलियन को छू गया है क्योंकि क्रेडिट की मांग मजबूत बनी हुई है

भारत का मनी-मार्केट टर्नओवर मई में सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया, जिसके कारण बैंकों से उधार लेने में वृद्धि हुई, जिससे अर्थव्यवस्था में बढ़ती क्रेडिट मांग को पूरा करने के लिए फंड की मांग की गई.

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ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित डेटा से पता चला है कि ट्राई-पार्टी री-परचेज़ (TREPS) मार्केट में टर्नओवर मई 13 को रिकॉर्ड ₹5.5 ट्रिलियन तक पहुंच गया. तब से ट्रेडिंग वॉल्यूम में बढ़ोतरी हुई है. टीआरईपीएस सेगमेंट भारत की मनी-मार्केट गतिविधि का लगभग 70% है और फाइनेंशियल संस्थानों के लिए शॉर्ट-टर्म फंडिंग का एक प्रमुख स्रोत है.

उधार लेने में वृद्धि वैश्विक अनिश्चितताओं और अमेरिकी-ईरान संघर्ष से जुड़ी उच्च ऊर्जा लागत के बावजूद निरंतर लोन की मांग को दर्शाती है.

जमा राशि से अधिक क्रेडिट ग्रोथ

भारतीय रिज़र्व बैंक के आंकड़ों से पता चलता है कि मई 15 को समाप्त हुए वर्ष में बैंक क्रेडिट में 16.2% का विस्तार हुआ, जो दो वर्षों में सबसे तेज़ विकास दर है. हालांकि, जमा वृद्धि लोन के विस्तार के पीछे पिछड़ रही.

क्रेडिट और डिपॉजिट ग्रोथ के बीच प्रसार लगभग 400 आधार अंकों तक बढ़ गया है, जो लगभग दो वर्षों में सबसे व्यापक है. क्रेडिट की मांग ने लगातार आठवें महीने डिपॉजिट की वृद्धि को पछाड़ दिया है, जिससे बैंकों पर फंड के नए स्रोत खोजने के दबाव को उजागर किया गया है.

असंतुलन ने लोनदाताओं को मनी मार्केट पर अधिक निर्भर रहने के लिए प्रेरित किया है, जहां शॉर्ट-टर्म उधार अन्य फंडिंग विकल्पों की तुलना में अपेक्षाकृत सस्ता रहता है.

उधार लेने की लागत अधिक होती है

फंड की बढ़ती मांग ने हाल के हफ्तों में ओवरनाइट उधार दरों और शॉर्ट-टर्म बॉन्ड यील्ड को बढ़ा दिया है. कनिका पश्रिचा, मुख्य अर्थशास्त्री यूनियन बैंक ऑफ इंडिया, कथित मनी मार्केट वर्तमान में बैंकों को ऐसे समय में सबसे कम लागत वाले फंडिंग विकल्पों में से एक प्रदान करता है जब कुल फंडिंग लागत ऊपर दबाव का सामना कर रही है.
बैंक धीरे-धीरे जमा जुटाने का विरोध कर रहे हैं क्योंकि घरेलू बचत का एक बड़ा हिस्सा म्यूचुअल फंड और अन्य मार्केट-लिंक्ड इंस्ट्रूमेंट सहित वैकल्पिक इन्वेस्टमेंट उत्पादों में जाता है.

सरकारी बैंकों की फंडिंग की मांग

सरकारी लेंडर मनी मार्केट में सबसे एक्टिव प्रतिभागियों में से एक रहे हैं क्योंकि कई क्षेत्रों में लोन की मांग मजबूत बनी हुई है. बुधवार को बोलना, स्टेट बैंक ऑफ इंडिया अध्यक्ष सी.एस. शेट्टी ने कहा कि बैंक बिजली, नवीकरणीय ऊर्जा और डेटा केंद्रों सहित उद्योगों की स्वस्थ मांग को लगातार देख रहा है.
ऐसे क्षेत्रों से मज़बूत उधार लेने की आवश्यकताओं ने लेंडर के बीच शॉर्ट-टर्म लिक्विडिटी की निरंतर आवश्यकता में योगदान दिया है.

प्राइवेट बैंक शिफ्ट पोजीशन

क्लियरिंग कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया के एक विश्लेषण में मई के दौरान बाजार की भागीदारी में असामान्य बदलाव देखा गया, जिसमें निजी क्षेत्र के बैंक पारंपरिक रूप से शुद्ध उधारकर्ता होने के बाद नेट लेंडर बन गए हैं.

Axis Bank के अर्थशास्त्री तनय दलाल के अनुसार, इस बदलाव को रेट-संवेदनशील निवेश की बिक्री से उत्पन्न फंड को तैनात करने वाले बैंकों से जोड़ा जा सकता है, क्योंकि रुपये को समर्थन देने के उपाय इंटरेस्ट रेट की अपेक्षाओं को प्रभावित कर सकते हैं.

रिकॉर्ड टर्नओवर बैंकिंग-सिस्टम लिक्विडिटी को सपोर्ट करने में मनी मार्केट की बढ़ती भूमिका को दर्शाता है क्योंकि लेंडर डिपॉज़िट को आकर्षित करने में लगातार चुनौतियों के साथ मजबूत क्रेडिट ग्रोथ को संतुलित करते हैं.