नोमुरा ने तेल की बढ़ती कीमतों के बीच दिसंबर 2026 के निफ्टी लक्ष्य को 15% घटाकर 24,900 कर दिया

जापानी ब्रोकरेज फर्म नोमुरा होल्डिंग्स ने दिसंबर 2026 में निफ्टी 50 index के अपने लक्ष्य को 15% घटाकर 24,900 कर दिया है.

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नोमुरा में इंडिया इक्विटी रिसर्च के प्रमुख सायन मुखर्जी के एक शोध पत्र के अनुसार, संशोधित लक्ष्य index के लिए पहले के 29,300 के अनुमान से कम है. ब्रोकरेज ने कहा कि अपडेटेड टारगेट अभी भी मौजूदा निफ्टी लेवल से लगभग 7% ऊपर है.

नोमुरा ने यह भी कहा कि अगर कच्चे तेल की कीमतें लंबे समय तक बढ़ती रहती हैं, तो वित्त वर्ष 27 के लिए आम सहमति से आय के अनुमान 10-15% के जोखिम का सामना कर सकते हैं.

हाल के हफ्तों में मार्केट में सुधार

पिछले दो हफ्तों में भारतीय शेयर बाजार में भारी गिरावट आई है. एक्सचेंज डेटा के अनुसार, इस अवधि के दौरान निफ्टी 50 इंडेक्स लगभग 8% गिर गया है.

नोमुरा ने कहा कि पिछले दशक में इस मात्रा में सुधार केवल दो बार हुआ है. एक उदाहरण कोविड-19 महामारी के मार्केट क्रैश 2020 के दौरान हुआ, जबकि दूसरा रूस-यूक्रेन युद्ध 2022 के प्रकोप के बाद हुआ.

ब्रोकरेज ने कहा कि price-to-earnings रेशियो के माध्यम से मापा गया मार्केट वैल्यूएशन और बॉन्ड यील्ड से अधिक स्प्रेड वर्तमान में पिछले चार वर्षों के दौरान देखी गई वैल्यूएशन रेंज के निचले स्तर के पास है.

नोमुरा के बेस-केस परिदृश्य में 21x के पहले अनुमान की तुलना में आम राय आय अनुमान में 7.5% की कमी और 18.5x के गुणक में price-to-earnings की कमी देखी गई है.

तेल की कीमतों में बढ़ोतरी से चिंता

नोमुरा के अनुसार, इसके बाजार परिदृश्य में संशोधन वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों में तीव्र वृद्धि से जुड़ा है, जो वैश्विक तेल परिवहन मार्ग होर्मुज की जलडमरूमध्य के आसपास व्यवधानों के बाद प्रति बैरल $100 को पार कर गया है.

ब्रोकरेज ने कहा कि क्रूड ऑयल और लिक्विफाइड नेचुरल गैस में होर्मुज की जलडमरूमध्य वैश्विक व्यापार का लगभग 20-25% है.

भारत के लिए मार्ग पर निर्भरता काफी अधिक है. नोमुरा रिपोर्ट के अनुसार, देश के कच्चे तेल के आयात का लगभग 43% और इसके तरल प्राकृतिक गैस आयात का लगभग 63% हार्मुज जलधारा से गुजरता है.

नोमुरा ने कहा कि वर्तमान भू-राजनीतिक स्थिति का रूस-यूक्रेन संघर्ष की तुलना में वैश्विक ऊर्जा बाजारों पर बड़ा प्रभाव पड़ सकता है, जिसके दौरान प्रतिबंधों के बावजूद रूसी आपूर्ति बाजारों तक पहुंच रही.

कॉर्पोरेट आय पर प्रभाव

नोमुरा ने कहा कि आपूर्ति में व्यवधान और तेल की ऊंची कीमतें औद्योगिक उत्पादन को प्रभावित कर सकती हैं क्योंकि कई विनिर्माण उद्योग तेल और गैस आपूर्ति श्रृंखलाओं पर निर्भर हैं.

ब्रोकरेज का अनुमान है कि प्रति बैरल $90 तक कच्चे तेल की कीमतें मुख्य रूप से तेल कंपनियों और सरकार द्वारा अवशोषित की जा सकती हैं. उस स्तर से अधिक किसी भी अतिरिक्त वृद्धि से उपभोक्ताओं के लिए ईंधन की कीमतें बढ़ सकती हैं.

नोमुरा ने यह भी कहा कि ऊर्जा बाजारों में निरंतर उतार-चढ़ाव भारत जैसे तेल आयात करने वाले देशों में मुद्रास्फीति के स्तर और बाहरी संतुलन को प्रभावित कर सकता है.