तेल और गैस शेयरों में बिकवाली और टैरिफ की चिंताओं के बीच लगातार पांचवें सत्र में तेजी

बीएसई ऑयल एंड गैस इंडेक्स में तेजी से बिक्री के दबाव का सामना करना जारी है, जो फरवरी 28 को व्यापक मार्केट मंदी के बीच लगातार पांचवें दिन गिरावट को दर्शाता है. मंदी का मुख्य कारण कच्चे तेल की स्थिर कीमतें, रिफाइनिंग मार्जिन में कमी और एक महत्वपूर्ण LPG सब्सिडी का बोझ है, जो सभी इंडेक्स पर निर्भर हैं.

1:30 pm तक, इंडेक्स 22,609 पॉइंट पर रहा, जो 2.53% गिरावट को दर्शाता है.

स्टॉक परफॉर्मेंस

ऑयल इंडिया के शेयर 6% से अधिक गिर गए हैं, 1:50 बजे तक ₹343.75 पर कारोबार कर रहे हैं, जो 6.05% की गिरावट को दर्शाता है. इसी प्रकार, ONGC, GAIL और भारत पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन (BPCL) लगभग 3% नुकसान का सामना कर रहे हैं. 1:50 बजे, ONGC के शेयरों में 2.88% की गिरावट आई, गेल में 3.11% की गिरावट आई और BPCL में 3.25% की गिरावट रही. इसके विपरीत, Reliance इंडस्ट्रीज थोड़ा पॉजिटिव रही और 0.19% तक कारोबार कर रही थी.

सभी 13 प्रमुख सेक्टोरल इंडेक्स लाल निशान में हैं, जिसमें व्यापक मार्केट इंडेक्स 2% से अधिक गिर गए हैं. मध्याह्न तक, सेंसेक्स और निफ्टी दोनों में 1% से अधिक की गिरावट आई, जो संभावित वैश्विक व्यापार युद्ध और धीमी अमेरिकी अर्थव्यवस्था की बढ़ती जांच की चिंताओं के बीच व्यापक बिक्री को दर्शाता है.

बाजार की भावना और मूल्यांकन

मोतीलाल ओसवाल की एक रिपोर्ट में बताया गया है कि तेल और गैस शेयरों के मूल्यांकन में पिछले सात महीनों में तीव्र सुधार देखा गया है, जिसमें जून 2024 की तुलना में 7.7x-डाउन 34% पर औसतन एक वर्ष फॉरवर्ड P/E रेशियो (Reliance इंडस्ट्रीज को छोड़कर) शामिल है. हालांकि, रिपोर्ट में कहा गया है कि वर्तमान मूल्यांकन अभी भी उनके 10 वर्ष के निचले स्तर से दूर हैं और उन स्तरों तक पहुंचने की संभावना नहीं है.

2025 और 2026 के निराशावादी पूर्वानुमान के बावजूद, कच्चे तेल की कीमतें प्रति बैरल $60 से अधिक रहने की उम्मीद है, जो इस क्षेत्र को कुछ स्थिरता प्रदान करती है. इसके अलावा, पेट्रोल और डीजल पर सकल मार्केटिंग मार्जिन का अनुमान ₹3.3 प्रति लीटर है, हालांकि वास्तविक मार्जिन स्थिर रहा है और इन अनुमानों से अधिक हो सकता है. मोतीलाल ओसवाल के अनुसार, शहरी गैस वितरकों के लिए घरेलू गैस की कीमतों में सरकार के बदलाव का प्रभाव काफी हद तक अवशोषित हो गया है, जिससे आगे के नुकसान के जोखिम कम हो गए हैं.

वैश्विक आर्थिक कारक और नीतिगत प्रभाव

ट्रम्प प्रशासन से संभावित पारस्परिक शुल्क पर चिंताएं. कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज की एक रिपोर्ट से पता चलता है कि भारत इस प्रभाव का मुकाबला करने के लिए अमेरिका से ऊर्जा आयात को बढ़ा सकता है, भले ही अधिक लागत पर. रिपोर्ट में बताया गया है कि तेल से जुड़ी कीमतों के खिलाफ मध्यस्थता के अवसरों के कारण अमेरिका से भारत का LNG आयात बढ़ गया है. जैसे-जैसे अमेरिका पारस्परिक शुल्क पर जोर देता है, भारत के प्रति प्रतिक्रिया में अमेरिका से कच्चे तेल की खरीद को बढ़ावा देने की उम्मीद है.

तेल और गैस क्षेत्र भी घरेलू नीति परिदृश्य से चुनौतियों का सामना कर रहा है. भारत सरकार ने अपने राजकोषीय घाटे को कम करने पर लगातार ध्यान केंद्रित करने से सब्सिडी में और कटौती हो सकती है, जिससे सरकारी तेल कंपनियों पर असर पड़ सकता है. इसके अलावा, स्वच्छ ऊर्जा स्रोतों की ओर संक्रमण का दबाव इस क्षेत्र में इन्वेस्टमेंट रणनीतियों को प्रभावित कर रहा है, जिसमें कंपनियां नवीकरणीय ऊर्जा और गैस आधारित परियोजनाओं पर ध्यान केंद्रित कर रही हैं.

मध्य पूर्व में भू-राजनीतिक तनाव और ओपेक+ द्वारा उत्पादन में कटौती भी मार्केट के उतार-चढ़ाव में योगदान दे रही है. सप्लाई चेन में कोई भी बाधा क्रूड ऑयल की कीमतों में उतार-चढ़ाव का कारण बन सकती है, जो सीधे रिफाइनिंग मार्जिन और तेल और गैस कंपनियों के लिए समग्र लाभप्रदता को प्रभावित करती है.

क्षेत्र के लिए दृष्टिकोण

वर्तमान मंदी की भावना के बावजूद, विश्लेषकों का मानना है कि लॉन्ग-टर्म फंडामेंटल सही रहते हैं. औद्योगिक विस्तार और बढ़ती ऊर्जा खपत के कारण भारत में तेल और गैस की मांग में लगातार वृद्धि होने की उम्मीद है. रिफाइनिंग क्षमता और पाइपलाइन इंफ्रास्ट्रक्चर में रणनीतिक निवेश शॉर्ट-टर्म नुकसान को कम करने और लॉन्ग-टर्म ग्रोथ की संभावनाओं में सुधार करने में मदद कर सकते हैं.

इसके अलावा, ऊर्जा सेक्योरिटी और आपूर्ति स्रोतों के विविधीकरण के लिए सरकार के प्रयासों से इस क्षेत्र में स्थिरता आने की उम्मीद है. मार्केट की बदलती गतिशीलता के अनुकूल और वैकल्पिक ऊर्जा समाधानों में निवेश करने वाली कंपनियों को भविष्य की वृद्धि के लिए बेहतर स्थिति में रखा जा सकता है.

निकट भविष्य में, मार्केट के उतार-चढ़ाव मुख्य रूप से वैश्विक क्रूड ऑयल ट्रेंड, रिफाइनिंग मार्जिन और पॉलिसी डेवलपमेंट पर निर्भर करेंगे. निवेशक आगामी आर्थिक डेटा और भू-राजनीतिक घटनाक्रमों पर बारीकी से नज़र बनाएंगे जो क्षेत्र के प्रदर्शन को प्रभावित कर सकते हैं.