तेल और गैस शेयरों में बिकवाली और टैरिफ की चिंताओं के बीच लगातार पांचवें सत्र में तेजी

बीएसई ऑयल एंड गैस इंडेक्स में तेजी से बिक्री के दबाव का सामना करना जारी है, जो फरवरी 28 को व्यापक मार्केट मंदी के बीच लगातार पांचवें दिन गिरावट को दर्शाता है. मंदी मुख्य रूप से स्थिर कच्चे तेल की कीमतों, रिफाइनिंग मार्जिन में कमी और एक महत्वपूर्ण LPG सब्सिडी बोझ के कारण होती है, जो सभी इंडेक्स पर निर्भर हैं.

1:30 pm तक, इंडेक्स 22,609 पॉइंट पर रहा, जो 2.53% की गिरावट को दर्शाता है.

स्टॉक परफॉर्मेंस

ऑयल इंडिया के शेयर 6% से अधिक गिर गए हैं, जो 1:50 pm तक ₹343.75 पर कारोबार कर रहे हैं, जो 6.05% गिरावट को दर्शाता है. इसी प्रकार, ONGC, GAIL और भारत पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन (BPCL) सभी को लगभग 3% नुकसान हो रहा है. शाम 1:50 बजे, ONGC के शेयर 2.88% गिर गए, GAIL में 3.11% की गिरावट आई, और BPCL 3.25% की गिरावट के साथ कारोबार कर रहा था. इसके विपरीत, रिलायंस इंडस्ट्रीज थोड़ा सकारात्मक रहने में सफल रही, जो 0.19% तक बढ़ी.

सभी 13 प्रमुख सेक्टोरल इंडाइसेस लाल निशान में हैं, जहां व्यापक मार्केट इंडेक्स 2% से अधिक गिर रहे हैं. मध्य दिन तक, सेंसेक्स और निफ्टी दोनों में 1% से अधिक की गिरावट आई थी, जो संभावित वैश्विक व्यापार युद्ध और धीमी अमेरिकी अर्थव्यवस्था की बढ़ती जांच के बीच व्यापक बिक्री को दर्शाता है.

मार्केट सेंटीमेंट और वैल्यूएशन

मोतीलाल ओसवाल की एक रिपोर्ट में बताया गया है कि तेल और गैस स्टॉक के मूल्यांकन में पिछले सात महीनों में तेजी से सुधार हुआ है, जिसमें जून 2024 की तुलना में 7.7x-डाउन 34% पर औसत एक वर्ष का फॉरवर्ड P/E रेशियो (रिलायंस इंडस्ट्रीज़ को छोड़कर) शामिल है. हालांकि, रिपोर्ट में बताया गया है कि वर्तमान वैल्यूएशन अभी भी उनके 10-वर्ष के निचले स्तर से दूर हैं और इन स्तरों तक पहुंचने की संभावना नहीं है.

2025 और 2026 के लिए निराशावादी पूर्वानुमान के बावजूद, क्रूड ऑयल की कीमतें प्रति बैरल $60 से अधिक रहने की उम्मीद है, जो सेक्टर को कुछ स्थिरता प्रदान करती है. इसके अलावा, पेट्रोल और डीजल पर सकल मार्केटिंग मार्जिन प्रति लीटर ₹3.3 होने का अनुमान है, हालांकि वास्तविक मार्जिन लचीला रहा है और इन अनुमानों से अधिक हो सकता है. मोतीलाल ओसवाल के अनुसार, सिटी गैस डिस्ट्रीब्यूटरों के लिए घरेलू गैस की कीमतों में सरकारी बदलावों का प्रभाव अधिकतर अवशोषित हो गया है, जिससे जोखिम कम हो गया है.

वैश्विक आर्थिक कारक और नीतिगत प्रभाव

ट्रंप प्रशासन से संभावित पारस्परिक शुल्कों पर चिंताएं बढ़ रही हैं. कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज की एक रिपोर्ट से पता चलता है कि भारत इस प्रभाव का मुकाबला करने के लिए अमेरिका से ऊर्जा आयात बढ़ा सकता है, हालांकि अधिक लागत पर. रिपोर्ट में यह बताया गया है कि ऑयल-लिंक्ड कीमतों के खिलाफ आर्बिट्रेज के अवसरों के कारण अमेरिका से भारत के एलएनजी आयात में वृद्धि हुई है. जैसे-जैसे अमेरिका पारस्परिक शुल्कों के लिए आगे बढ़ रहा है, भारत को अमेरिका से कच्चे तेल की खरीद को बढ़ाने की उम्मीद है.

घरेलू नीति परिदृश्य से भी तेल और गैस क्षेत्र को चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है. भारत सरकार के अपने राजकोषीय घाटे को कम करने पर लगातार ध्यान देने से सब्सिडी में कटौती हो सकती है, जिससे सरकारी स्वामित्व वाली तेल कंपनियों को प्रभावित हो सकता है. इसके अलावा, स्वच्छ ऊर्जा स्रोतों में बदलाव का दबाव सेक्टर में निवेश रणनीतियों को प्रभावित कर रहा है, कंपनियां नवीकरणीय ऊर्जा और गैस-आधारित परियोजनाओं की ओर ध्यान केंद्रित कर रही हैं.

मध्य पूर्व में भू-राजनैतिक तनाव और ओपेक+ द्वारा उत्पादन में कटौती भी बाजार की अस्थिरता में योगदान दे रही है. सप्लाई चेन में कोई भी बाधा कच्चे तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव का कारण बन सकती है, जिससे सीधे रिफाइनिंग मार्जिन और तेल और गैस कंपनियों के लिए समग्र लाभ को प्रभावित किया जा सकता है.

सेक्टर के लिए आउटलुक

मौजूदा बेयरिश सेंटिमेंट के बावजूद, विश्लेषकों का मानना है कि लॉन्ग-टर्म फंडामेंटल अक्षुण्ण रहते हैं. औद्योगिक विस्तार और ऊर्जा खपत में वृद्धि के कारण भारत में तेल और गैस की मांग में लगातार वृद्धि होने की उम्मीद है. रिफाइनिंग क्षमता और पाइपलाइन इंफ्रास्ट्रक्चर में रणनीतिक निवेश शॉर्ट-टर्म नुकसान को कम करने और लॉन्ग-टर्म ग्रोथ की संभावनाओं में सुधार करने में मदद कर सकते हैं.

इसके अलावा, ऊर्जा सुरक्षा और आपूर्ति स्रोतों के विविधता के लिए सरकार का दबाव क्षेत्र में स्थिरता लाने की उम्मीद है. ऐसी कंपनियां जो मार्केट डायनेमिक्स को बदलती हैं और वैकल्पिक ऊर्जा समाधानों में निवेश करती हैं, भविष्य के विकास के लिए बेहतर स्थिति में हो सकती हैं.

निकट अवधि में, मार्केट के उतार-चढ़ाव मुख्य रूप से वैश्विक क्रूड ऑयल ट्रेंड, रिफाइनिंग मार्जिन और पॉलिसी के विकास पर निर्भर करेंगे. निवेशक आगामी आर्थिक डेटा और भू-राजनैतिक विकास को बारीकी से देखेंगे जो क्षेत्र के प्रदर्शन को प्रभावित कर सकते हैं.