SEBI ने अनलिस्टेड शेयर मार्केट की निगरानी की जांच की

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) भारत में अनलिस्टेड शेयरों को शामिल करने के लिए अपने नियामक दायरे का विस्तार कर सकता है, जो वर्तमान में अपने औपचारिक नियामक ढांचे से बाहर आता है. SEBI और कॉर्पोरेट मामलों के मंत्रालय इस बात पर चर्चा कर रहे हैं कि अनलिस्टेड मार्केट पर कितना अधिकार है.
एसोसिएशन ऑफ इन्वेस्टमेंट बैंकर्स ऑफ इंडिया के वार्षिक सम्मेलन में SEBI की चेयरपर्सन तुहिन कांता पांडे ने अनलिस्टेड बाजार में कीमत निर्धारण और IPO को सौंपे गए मूल्यांकन के बीच विसंगतियों का उल्लेख किया. ये विसंगतियां IPO ऑफर के बुक-बिल्डिंग चरण के दौरान होती हैं, जिसके तहत अनलिस्टेड मार्केट में ऑफर की कीमत लिस्टिंग के समय शेयरों की वास्तविक बिक्री कीमत से अलग हो सकती है.

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अनलिस्टेड मार्केट की विशेषताएं

अनलिस्टेड स्टॉक उन कंपनियों के स्टॉक को दर्शाता है जिन्हें स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध नहीं किया गया है. इसके बजाय, निवेशक मौजूदा शेयरधारकों के साथ निजी समझौतों के माध्यम से, कर्मचारी स्टॉक ऑप्शन प्रोग्राम के माध्यम से या मध्यस्थ की सेवाओं का उपयोग करके अनलिस्टेड कंपनियों के शेयर प्राप्त करते हैं. सूचीबद्ध कंपनियों के विपरीत, अनलिस्टेड कंपनियों की फाइनेंशियल डिस्क्लोज़र और रिस्क से संबंधित जानकारी की उपलब्धता के लिए कम आवश्यकताएं होती हैं. इसलिए, कॉर्पोरेट मामलों के मंत्रालय की गैर-सूचीबद्ध कंपनियों की निगरानी करने की प्राथमिक जिम्मेदारी है, जबकि SEBI की सार्वजनिक लिस्टिंग के लिए आवेदन करने तक उनकी निगरानी में कम भूमिका होती है.

कीमत मेल नहीं खा रही चुनौतियां

अनलिस्टेड शेयरों की कीमत अक्सर इनीशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) प्रोसेस के दौरान निर्धारित किए गए शेयरों से अलग होती है, जिसके परिणामस्वरूप कंपनियों के सार्वजनिक रूप से ट्रेड किए गए मार्केट में बदलाव होने पर अंतर होता है. SEBI वर्तमान में यह आकलन कर रहा है कि सार्वजनिक रूप से ट्रेड किए गए कंपनी मार्केट में प्राइवेट मार्केट सेक्टर में मौजूद नियमों और विनियमों को लागू किए बिना इन अंतरों को कैसे बेहतर तरीके से संबोधित किया जा सकता है.

SEBI ने यह स्वीकार किया है कि निजी क्षेत्र के मौजूदा विकास के लिए विनियम महत्वपूर्ण हैं और उसने यह निर्धारित किया है कि निजी बाजार गतिविधि के विनियमन से जुड़ी सीमाओं की स्पष्ट समझ रखने के लिए अपने नियामक ढांचे के भीतर यह महत्वपूर्ण है.

नियामक चर्चाएं और सीमाएं

वित्त मंत्रालय के साथ SEBI की चर्चाओं की समीक्षा से इस बारे में अतिरिक्त जानकारी मिलती है कि SEBI अनलिस्टेड प्राइवेट मार्केट के नियमन से संबंधित नए प्राधिकरण विकसित करेगा. सामान्य रूप से, SEBI इस प्रक्रिया में कंपनियों के साथ बातचीत करता है IPO और अनलिस्टेड प्राइवेट मार्केट को नियंत्रित करने के लिए SEBI के अधिकार का विस्तार, निवेशकों के हितों की रक्षा करने के साथ-साथ मार्केट की निरंतर वृद्धि के लिए अवसर पैदा करता है.
यह रिव्यू SEBI द्वारा प्रोसेस किए जा रहे IPO की संख्या में वृद्धि के कारण अनलिस्टेड मार्केट पर जांच के बढ़े हुए स्तर को दर्शाता है. इसलिए, अनलिस्टेड और सार्वजनिक रूप से ट्रेड की गई कंपनी की कीमत के बीच एक अलाइनमेंट कई कंपनियों के लिए सार्वजनिक मार्केट एंट्री की प्रभावशीलता में बहुत सुधार कर सकता है. इन चर्चाओं की टिप्पणियों का उपयोग करके, SEBI को इन नए अधिकारियों के विकास के लिए एक रूपरेखा जारी करने की उम्मीद है.