सेबी ने भारत के अरबपति परिवार के कार्यालयों के लिए सख्त नियमों का पता लगाया

भारत के कैपिटल मार्केट रेगुलेटर, सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) परिवार के कार्यालयों के लिए नई खुलासा आवश्यकताओं पर विचार कर रहा है क्योंकि अबजोपति परिवारों के प्रभाव देश के फाइनेंशियल मार्केट में लगातार बढ़ रहे हैं. मामले से परिचित लोगों के अनुसार, नियामक ने इन निवेश वाहनों को अधिक निगरानी में लाने के लिए जल्दी चर्चा शुरू की है.

प्रस्तावित बदलावों में फैमिली ऑफिस से अपनी इकाइयों, एसेट और इन्वेस्टमेंट रिटर्न के विवरण को पहली बार प्रकट करने के लिए कहना शामिल है. सेबी परिवार के कार्यालयों के लिए एक अलग नियामक श्रेणी बनाने की संभावना भी तलाश रहा है, जो वर्तमान में भारत में विशिष्ट नियमों के अधीन नहीं हैं. सूत्रों ने कहा कि देश के कुछ सबसे बड़े परिवार कार्यालयों के साथ बैठकें पहले ही आयोजित की जा चुकी हैं, जबकि अन्य लोगों को लिखित सबमिशन प्रदान करने के लिए कहा गया है. हालांकि, नए फ्रेमवर्क की समय-सीमा और अंतिम संरचना अनिश्चित रहती है.

पारिवारिक कार्यालयों की बढ़ती शक्ति

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फैमिली ऑफिस, जो अल्ट्रा-रिच परिवारों के लिए धन और निवेश को मैनेज करते हैं, भारत के कैपिटल मार्केट में प्रमुख खिलाड़ी बन गए हैं. हालांकि बस दो दशक पहले ही मौजूद था, आज वे इनीशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) में स्टार्टअप, प्राइवेट इक्विटी निवेशकों और एंकर पार्टिसिपेंट के फाइनेंसर के रूप में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं.

प्रमुख उदाहरणों में अजीम प्रेमजी के प्रेमजी इन्वेस्ट, बजाज परिवार की बजाज होल्डिंग्स और टेक टायकून शिव नादर और नारायण मूर्ति से जुड़े इन्वेस्टमेंट आर्म्स शामिल हैं. ये ऑफिस अक्सर वैकल्पिक निवेश फंड या लेंडिंग संस्थाओं जैसे नियमित रूट के माध्यम से फंड चैनल करते हैं. हालांकि, सेबी ने पारदर्शिता, हितों के संभावित टकराव और इनसाइडर ट्रेडिंग जैसे जोखिमों के बारे में चिंता व्यक्त की है.

ग्लोबल बेंचमार्क

अन्य वित्तीय केंद्रों के पास पहले से ही पारिवारिक कार्यालयों को विनियमित करने के लिए अलग-अलग दृष्टिकोण हैं. सिंगापुर में, सिंगल-फैमिली ऑफिस को टैक्स लाभ के लिए पात्र होने के लिए न्यूनतम एसेट थ्रेशोल्ड को पूरा करना होगा. हांगकांग में, सिंगल-फैमिली ऑफिस को लाइसेंसिंग आवश्यकताओं से छूट दी जाती है, हालांकि मल्टी-फैमिली ऑफिस आमतौर पर विनियमित होते हैं. हालांकि, भारत में, फैमिली ऑफिस में अक्सर दर्जनों संस्थाएं और व्यक्ति शामिल होते हैं, जिनमें प्रोफेशनल गवर्नेंस सिस्टम केवल सीमित संख्या में होते हैं.

कॉर्पोरेट एडवाइज़र श्रीनाथ श्रीधरन ने इश्यू के स्केल पर प्रकाश डाला, जिसमें यह ध्यान दिया गया है कि निफ्टी 1000 में लिस्टेड कंपनी के लगभग हर संस्थापक कम से कम एक इन्वेस्टमेंट इकाई को बनाए रखता है, और कभी-कभी कई अन्य, फैमिली ब्रांच की संख्या के आधार पर. उन्होंने अनुमान लगाया कि रियल एस्टेट होल्डिंग कंपनियों सहित 3,000 से अधिक ऐसी संस्थाएं हैं, जिनमें से अधिकांश औपचारिक जोखिम फ्रेमवर्क के बिना काम करते हैं.

संभावित बाजार प्रभाव

सेबी की चर्चा इस बात तक भी बढ़ती है कि क्या परिवार के कार्यालयों को योग्य संस्थागत खरीदारों (क्यूआईबी) के रूप में कार्य करने की अनुमति दी जानी चाहिए, जो उन्हें आईपीओ आवंटन तक प्राथमिकता प्रदान करेगी. इससे उन्हें म्यूचुअल फंड, इंश्योरर और ग्लोबल फंड जैसी ही कैटेगरी में रखा जाएगा. पहले, नियामकों ने ऐसी स्थिति प्राप्त करने से अनियंत्रित पारिवारिक कार्यालयों को निरुत्साहित किया था.

अगर लागू किया जाता है, तो सुधार भारत के सबसे अमीर निवेशकों के बीच पारदर्शिता और जवाबदेही को बढ़ा सकते हैं, साथ ही पारिवारिक कार्यालय बाजारों में भाग लेने के तरीके को भी नया रूप दे सकते हैं.

निष्कर्ष

चूंकि अरबपति परिवार भारत के पूंजी बाजारों में अधिक प्रभावशाली हो जाते हैं, इसलिए परिवार के कार्यालयों को विनियमित करने के लिए सेबी का संभावित कदम शासन, पारदर्शिता और प्रणालीगत जोखिम संबंधी चिंताओं को दूर करने में एक महत्वपूर्ण कदम है. अंतिम फ्रेमवर्क यह निर्धारित करेगा कि क्या ओवरसाइट देश भर में फैमिली इन्वेस्टमेंट इकाइयों के विशाल नेटवर्क को कवर करने के लिए केवल सबसे बड़े खिलाड़ियों पर ध्यान केंद्रित करता है या विस्तार करता है.