Sebi ने अगस्त 3 से F&O स्टॉक के लिए क्लोजिंग ऑक्शन सेशन शुरू किया

फ्यूचर्स और ऑप्शंस (एफ एंड ओ) स्टॉक के लिए क्लोजिंग ऑक्शन सेशन (सीएएस) को 3 अगस्त से स्टॉक एक्सचेंज द्वारा शुरू किया जाएगा, जिससे क्लोजिंग प्राइस निर्धारण की विधि में बड़े बदलाव आएंगे. यह नए बाजार ढांचे के तहत होगा जिसे भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (Sebi) द्वारा अपनाया गया है, जिसमें पात्र प्रतिभूतियों की वीडब्ल्यूएपी-आधारित समापन सिस्टम को बदल दिया जाएगा.

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यह प्राइस डिस्कवरी को बेहतर बनाने और क्लोजिंग प्राइस की प्रामाणिकता सुनिश्चित करने के लिए किया जा रहा है, जिसका उपयोग इंडेक्स और म्यूचुअल फंड वैल्यूएशन के साथ-साथ डेरिवेटिव इंस्ट्रूमेंट के आधार के रूप में किया जाता है. शुरुआती चरण के दौरान, मैकेनिज्म केवल F&O सेगमेंट के भाग वाले स्टॉक पर लागू होगा.

नया क्लोजिंग ऑक्शन सेशन कैसे काम करेगा

संशोधित फ्रेमवर्क के तहत, सामान्य ट्रेडिंग सेशन 3:15 बजे समाप्त होने के बाद 15-मिनट का क्लोजिंग ऑक्शन सेशन आयोजित किया जाएगा. सेशन के अंतिम 30 मिनट के भीतर किए गए ट्रेड के आधार पर क्लोजिंग प्राइस निर्धारित करने के बजाय, एक्सचेंज बोलियों और ऑफर को एकत्र करेंगे और उन्हें संतुलन मूल्य बिंदु पर मैच करेंगे.

सीए के चार चरण होने जा रहे हैं. 3:15 PM से 3:20 PM के बीच, एक्सचेंज बेंचमार्क कीमत स्थापित करेंगे और निरंतर ट्रेडिंग सिस्टम से नीलामी ट्रेडिंग सिस्टम में शिफ्ट होंगे. 3:20 PM से 3:25 PM के बीच, ट्रेडर के पास मार्केट और लिमिट ऑर्डर दोनों रखने की क्षमता होगी, लेकिन उस अवधि में कोई ट्रांज़ैक्शन नहीं होगा.

अगले पांच मिनट की विंडो, जो 3:25 p.m. से शुरू होगी, केवल अंतिम दो मिनट के दौरान सिस्टम-संचालित रैंडम क्लोज़र के साथ ऑर्डर एंट्री को सीमित करने की अनुमति देगी. ऑर्डर मिलान और ट्रेड का कन्फर्मेशन 3:30 p.m. से 3:35 p.m तक होगा.

डेरिवेटिव ट्रेडिंग विंडो बढ़ाई गई

सीए के परिचय के साथ संरेखित करने के लिए, इक्विटी डेरिवेटिव सेगमेंट में ट्रेडिंग 3:40 p.m. तक जारी रहेगी, जबकि पहले बंद होने का समय 3:30 p.m था.

सीएएस फ्रेमवर्क का हिस्सा न होने वाली सिक्योरिटीज़ के लिए, नियमित ट्रेडिंग घंटे 3:30 p.m तक अपरिवर्तित रहेंगे. हालांकि, उन स्टॉक के लिए पोस्ट-क्लोजिंग सेशन को संशोधित किया गया है और अब 3:50 p.m. से 4:00 p.m के बीच संचालित किया जाएगा.

बदलाव के पीछे का उद्देश्य

Sebi ने क्लोजिंग प्राइस डिस्कवरी की निष्पक्षता में सुधार करने और ट्रेडिंग सेशन के अंतिम मिनटों में किए गए बड़े ट्रेड के कारण होने वाले प्राइस डिस्टॉर्शन की संभावना को कम करने के लिए नई नीलामी-आधारित क्लोजिंग मैकेनिज्म शुरू किया है.

Zerodha के संस्थापक नितिन कामत ने एक सोशल मीडिया पोस्ट में कहा कि पैसिव इन्वेस्टमेंट फंड का ट्रैकिंग बेंचमार्क इंडेक्स अक्सर बंद के आसपास बड़े ट्रेड करता है, जो अंतिम ट्रेड प्राइस को प्रभावित कर सकता है. उन्होंने कहा कि सभी खरीद और बिक्री ऑर्डर को इकट्ठा करने और एक ही संतुलन मूल्य निर्धारित करने से व्यक्तिगत स्टॉक या बेंचमार्क इंडेक्स के क्लोजिंग लेवल को प्रभावित करना अधिक मुश्किल हो जाता है.

SBI सिक्योरिटीज में टेक्निकल एंड डेरिवेटिव रिसर्च के प्रमुख सुदीप शाह ने कहा कि नीलामी-आधारित प्रक्रिया से कीमतों की खोज में सुधार होने, अंतिम मिनट के बड़े कारोबारों के प्रभाव को कम करने और बेंचमार्क मूल्यों को वास्तविक बाजार मांग और आपूर्ति का अधिक प्रतिनिधित्व करने की उम्मीद है.

खुदरा निवेशकों के लिए, संचालन में बदलाव की उम्मीद की जा रही है. हालांकि, संशोधित तंत्र को अधिक पारदर्शी क्लोजिंग कीमतों का निर्माण करने, अधिक सटीक इंडेक्स गणनाओं, म्यूचुअल फंड एनएवी और पोर्टफोलियो वैल्यूएशन को सपोर्ट करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, साथ ही भारतीय मार्केट की पद्धतियों को वैश्विक मानकों के करीब लाता है.