बाँड इन्व्हेस्टिंग बेसिक्स: बाँड्स, मुख्य प्रकार आणि जाणून घेण्यासाठी प्रमुख अटी काय आहेत

मार्च 2020 मध्ये, कोरोनाव्हायरस महामारीने पहिल्यांदा जगभरात पसरण्यास सुरुवात केल्याने, स्टॉक मार्केटमध्ये जवळपास रात्री 30% पेक्षा जास्त घसरण झाली. ज्या व्यक्तीने आपले सर्व पैसे स्टॉक आणि इक्विटी म्युच्युअल फंडमध्ये ठेवले असतील, त्यांनी त्या महिन्यात रात्री खूप वेळ व्यतीत केला असेल. परंतु जे ॲसेट वाटप धोरणाचे पालन करतात ज्यामध्ये केवळ स्टॉकच नाही तर बाँड्स सारख्या फिक्स्ड-इन्कम इन्स्ट्रुमेंट्स देखील चांगल्या होत्या.

खरोखरच, बाँड्स हे मुख्य फिक्स्ड-इन्कम ॲसेट्सपैकी एक आहेत ज्याचा वापर त्यांची संपत्ती जपण्यासाठी आणि स्थिरपणे वाढविण्यासाठी करू शकतो. परंतु बॉन्ड्स म्हणजे काय आणि बॉण्ड्समध्ये गुंतवणूक करण्यापूर्वी आपल्याला काय माहिती असणे आवश्यक आहे? येथे एक प्रायमर आहे.

बाँड्स हे फायनान्शियल इन्स्ट्रुमेंट्स आहेत. ज्याद्वारे एक पार्टी पूर्वनिर्धारित कालावधीनंतर पैसे रिटर्न करण्याचे वचन देऊन दुसऱ्या पार्टीकडून कर्ज घेते, तसेच त्यावर वेळोवेळी इंटरेस्ट देते. कर्जदाराकडून लेंडरला देय असलेले कर्ज आहे. बाँड आणि फिक्स्ड डिपॉझिट मधील फरक म्हणजे आधीचे ट्रेड करण्यायोग्य असते तर नंतरचे नाही.

परंतु खरेदी केल्यानंतर कोणीही बाँड का विकेल? एक, त्यांना त्वरित फंडची आवश्यकता असू शकते. दुसरे, कर्जदाराला पैसे परत करण्याविषयीचा समज कालांतराने बदलू शकतो. आणि शेवटी, इंटरेस्ट रेट परिस्थितीविषयी अपेक्षांमध्ये बदल होऊ शकतो.

बाँड शब्दावली

फेस वॅल्यू: प्रत्येक बाँडचे मूल्य ही मॅच्युरिटी नंतर इन्व्हेस्टरला रिटर्न केलेली रक्कम आहे.

मॅच्युरिटी: ज्या वेळेसाठी बाँड्स जारी केले गेले आहेत. समजा एक्सवायझेड लि. ने जानेवारी 1, 2020 रोजी बाँड जारी केले जे डिसेंबर 31, 2030 मध्ये मॅच्युअर होते. त्यामुळे, बाँडची मॅच्युरिटी 10 वर्षे आहे.

कूपन: बाँड जारी करणारा इन्व्हेस्टरला नियमितपणे देय करेल अशा सुरुवातीला सेट केलेला इंटरेस्ट रेट.

उत्पन्न: बाँड उत्पन्न म्हणजे इन्व्हेस्टरला बाँडवर मिळणारे रिटर्न. उत्पन्न हे बाँडच्या मार्केट प्राईस आणि इंटरेस्ट रेटवर अवलंबून असेल. उदाहरणार्थ, आपण एक परिस्थिती घेऊया जेथे बाँडवरील कूपन 6% आहे, फेस वॅल्यू ₹ 100 आहे. जेव्हा अर्थव्यवस्थेतील इंटरेस्ट रेट्स कमी होतात तेव्हा बाँड्सची मार्केट किंमत वाढते आणि त्याउलट.

त्यामुळे, या प्रकरणात, जर बाँड सेकंडरी मार्केटमध्ये ₹ 102 मध्ये खरेदी केला गेला असेल तर खरेदीदारांना मिळणारे उत्पन्न किंवा रिटर्न 6% पेक्षा कमी असेल कारण ते ₹ 2 च्या प्रीमियमवर खरेदी केले गेले आहे. उत्पन्न आणि किंमत व्यस्त प्रमाणात आहेत. दुसऱ्या शब्दांत, जेव्हा किंमत वाढते, तेव्हा उत्पन्न कमी होईल आणि त्याउलट.

बिड आणि आस्क: बिड ही एखादी व्यक्ती बाँडसाठी देय करण्यास तयार असलेली किंमत आहे आणि विचारा म्हणजे बाँडचा प्राईस होल्डर मागणी करीत आहे.

पुन्हा जारी करणे: जेव्हा कूपन आणि मॅच्युरिटी आधीच निश्चित केलेला बाँड पुन्हा जारी केला जात आहे.

कॉल आणि पुट ऑप्शन्स: कधीकधी बाँडच्या अटी जारीकर्त्याला मॅच्युरिटी पूर्वी ते रिडीम करण्याची परवानगी देऊ शकतात. याला कॉल ऑप्शन म्हणतात. याउलट, जर खरेदीदाराला मॅच्युरिटी पूर्वी त्याला रिडीम करण्यास विचारणा करण्यास अनुमती असेल तर त्याला पुट ऑप्शन म्हणतात.

रेटिंग: बहुतांश बाँड्स क्रेडिट रेटिंग एजन्सीद्वारे रेटिंग देणे आवश्यक आहे, ज्यामुळे डिफॉल्टच्या संभाव्यतेवर मूल्यांकन होते. रेटिंग कमी असल्यास, डिफॉल्टची शक्यता जास्त असते. जेव्हा बाँड जारी केले जातात तेव्हा इंटरेस्ट रेट्स निर्धारित करणाऱ्या व्हेरिएबल्सपैकी रेटिंग देखील एक आहेत. "AAA" हे सर्वोच्च रेटिंग आहे, म्हणजे बाँड खूपच सुरक्षित आहे आणि "D" हे सर्वात कमी रेटिंग आहे, म्हणजे डिफॉल्ट.

बाँड्सचे प्रकार

विविध मापदंडांवर आधारित बाँड्स श्रेणीबद्ध केले जाऊ शकतात.

इश्यूअरवर आधारित बाँड प्रकार:

सरकारी बाँड्स:केंद्र आणि राज्य सरकारांनी जारी केलेले बाँड. केंद्र सरकारने जारी केलेले बॉण्ड्स गिल्ट किंवा सॉव्हरेन बॉण्ड्स म्हणून संदर्भित केले जातात आणि त्या राज्यांकडून दिल्या जाणाऱ्या बॉण्ड्सला स्टेट डेव्हलपमेंट लोन्स म्हणून ओळखले जाते.
कॉर्पोरेट बाँड्स: कंपन्यांद्वारे जारी केलेले बाँड्स कॉर्पोरेट बाँड्स म्हणून वर्गीकृत केले जातात. ते सामान्यपणे सरकारी बाँड्सपेक्षा जास्त रिटर्न मिळवतात कारण सरकार सार्वभौम आणि सुरक्षित आहे.

म्युनिसिपल बाँड्स: सार्वजनिक पायाभूत सुविधा प्रकल्पांसाठी स्थानिक संस्था किंवा महानगरपालिकांनी जारी केलेले बाँड्स. अशा बॉण्ड्सवर मिळणारे रिटर्न सहसा टॅक्स किंवा प्रकल्पाच्या उत्पन्नासापेक्ष सुरक्षित केले जातात.

संरचनेवर आधारित:

झिरो-कूपन बाँड्स: झिरो-कूपन बाँड्समध्ये कोणतेही इंटरेस्ट पेमेंट नाही. हे बाँड्स डिस्काउंटवर जारी केले जातात आणि डिस्काउंट आणि फेस वॅल्यू मधील फरक हा इन्व्हेस्टरसाठी रिटर्न आहे. उदाहरणार्थ, इन्व्हेस्टर ₹100 च्या फेस वॅल्यू असलेल्या बाँडसाठी ₹90 देय करतील. मॅच्युरिटी वेळी, इन्व्हेस्टरला ₹ 100 परत मिळेल, ज्यात ₹ 10 रिटर्न असेल.

फिक्स्ड रेट बाँड: अशा बाँड्स कूपनमध्ये किंवा इंटरेस्ट रेट सुरुवातीला निश्चित केला जातो.

फ्लोटिंग रेट बाँड्स: फ्लोटिंग रेट बाँडवरील कूपन काही बेंचमार्कसह लिंक केलेले आहे. उदाहरणार्थ जर फ्लोटिंग रेट बाँडला एमआयबीओआरशी बेंचमार्क केले असेल तर बाँडवरील व्याजदर एमआयबीओआरवर आधारित नियतकालिक अंतराने रिसेट केला जाईल.

इन्फ्लेशन-लिंक्ड बाँड्स: या बाँड्समध्ये महागाई दराशी लिंक असलेले कूपन आहेत. हे बाँड्स किंमतीतील वाढीसाठी हेज म्हणून काम करतात आणि जेव्हा महागाई वाढते आणि जेव्हा कमी होते तेव्हा इंटरेस्ट रेट वाढतो.

इतर प्रकारचे बॉण्ड्स

टॅक्स-सेव्हिंग बाँड्स: ते अधिकांशतः पायाभूत सुविधा प्रकल्पांसाठी वापरले जातात आणि सरकारी उपक्रमांद्वारे जारी केले जातात. अशा बाँड्समधून रिटर्न टॅक्स एसओपी ऑफर करते. 

सॉव्हरेन गोल्ड बाँड्स: फिजिकल गोल्डमध्ये इन्व्हेस्टमेंट कमी करण्यासाठी हे बाँड्स सादर केले गेले आहेत. बाँड नाममात्र इंटरेस्ट देते आणि मॅच्युरिटी मूल्य प्रचलित सोन्याच्या किंमतीशी लिंक केले जाते.

सिक्युअर्ड आणि अनसिक्युअर्ड बाँड्स: कंपनीच्या काही ॲसेट्स सापेक्ष सुरक्षित असलेले बाँड्स. याउलट, इतरांना अनसिक्युअर्ड बाँड्स म्हणून ओळखले जाते.

लिस्टेड आणि अनलिस्टेड बाँड्स: एक्सचेंजवर ट्रेडिंगसाठी सूचीबद्ध बाँड्सला सूचीबद्ध बाँड्स म्हणून ओळखले जातात. याउलट, इतरांना अनलिस्टेड बाँड्स म्हणतात.

पर्पेच्युअल बाँड्स: या बाँड्समध्ये कोणतीही मॅच्युरिटी तारीख नाही आणि त्यामुळे कूपन पर्पेच्युअल साठी देय आहे. जरी हे बाँड्स तांत्रिकदृष्ट्या शाश्वततेपर्यंत जाऊ शकतात, तरीही त्यांच्याकडे सामान्यपणे "कॉल ऑप्शन" असते जे गुंतवणूकदारांना कॉल तारखेला बाँड्स रिडीम करण्याची परवानगी देते.

कन्व्हर्टेबल बाँड्स: हे बाँड्स पूर्वनिर्धारित वेळ आणि किंमतीमध्ये इक्विटी शेअर्समध्ये रूपांतरित केले जाऊ शकतात.

ग्रीन बाँड्स: बाँड्स जे केवळ हवामान बदलाशी लढण्यास मदत करणाऱ्या प्रकल्पांसाठीच उत्पन्न वापरतात.

मसाला बाँड्स: परदेशात जारी केलेले परंतु भारतीय चलनात मूल्यांकित केलेले बाँड्स.

फॉरेन करन्सी कन्व्हर्टिबल बाँड्स: जारीकर्त्याच्या होम करन्सी व्यतिरिक्त करन्सीमध्ये जारी केलेले बाँड्स आणि नंतरच्या तारखेला शेअर्समध्ये कन्व्हर्टिबल.

बाँड गुंतवणुकीचे फायदे आणि तोटे

इतर कोणत्याही इन्व्हेस्टमेंट बाँडप्रमाणेच, त्यांचे फायदे आणि तोटे देखील आहेत. चला त्यापैकी काही पाहूया

फायदे:

• इन्व्हेस्टरला वेळेवर खात्रीशीर फिक्स्ड रिटर्न मिळतो
• बॉण्ड्सचा रिटर्न सामान्यपणे PSU बँकांमधील फिक्स्ड डिपॉझिटपेक्षा जास्त असतो
• अनेक बॉण्ड्स दुय्यम बाजारात विकले जाऊ शकतात
• बाँड्स स्टॉकपेक्षा कमी अस्थिर असतात
• बाँड्स इतर जोखमीच्या गुंतवणूकीसापेक्ष हेज म्हणून कार्य करतात
• इंटरेस्ट दर कमी झाल्यावर बाँडच्या किमती वाढतात

तोटे:

• जर महागाई जास्त असेल तर ते बॉण्डमधील परतावा कमी करू शकते
• सेकंडरी कॉर्पोरेट बाँड मार्केट भारतात खोल नाही, म्हणजे अशा सिक्युरिटीज सहजपणे विकणे सोपे असू शकत नाही. तथापि, उच्च सेकंडरी मार्केट ॲक्टिव्हिटी असलेल्या सरकारी बाँड्ससाठी हे खरे नाही.
• बॉण्ड 100% सुरक्षित नाहीत. कंपनी आणि काही सार्वभौम देखील डिफॉल्टमध्ये जाऊ शकतात.

निष्कर्ष

इन्व्हेस्टर रिस्क क्षमता आणि इच्छित रिटर्ननुसार पैसे वितरित करतो. बँक डिपॉझिट वगळता अन्य अनेक इन्व्हेस्टमेंट पद्धतींपेक्षा बाँड्स कमी जोखमीचे असतात. ते बँक डिपॉझिटपेक्षा किंचित जास्त रिटर्न आणि मॅच्युरिटीपर्यंत स्थिर इन्कम देखील ऑफर करतात. बाँड्स गुंतवणूकदाराच्या पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणण्यास मदत करतात.

पण म्हणण्याप्रमाणे, सर्व अंडी एकाच बास्केटमध्ये ठेवू नका. बाँडमध्येही, इन्व्हेस्टरने विविध रेटिंग आणि प्रकारांच्या बाँडसह रिस्क पसरवणे आवश्यक आहे.