जेव्हा तुम्ही कंपनीमध्ये इन्व्हेस्ट करता, तेव्हा तुम्ही केवळ बिझनेस खरेदी करत नाही; तुम्ही ते चालवणार्या लोकांवर विश्वास ठेवत आहात. बॅलन्स शीटवरील नंबर आकर्षक दिसू शकतात, परंतु मॅनेजमेंट टीम ही ते नंबर कसे तयार केले जातात, टिकून राहतात किंवा वेळेनुसार सातत्यपूर्ण कसे होतात हे ठरवते. खराब नेतृत्व असलेला एक उत्तम बिझनेस त्वरित कोसळू शकतो. तीक्ष्ण, प्रामाणिक मॅनेजमेंट असलेला सरासरी बिझनेस गेल्या अनेक वर्षांपासून सातत्याने उभा राहू शकतो.

म्हणूनच व्यवस्थापनाचे मूल्यांकन करणे हा सर्वात महत्त्वाचा आणि सर्वात अंडररेटेड भाग आहे. हे देखील सर्वात कठीण पैकी एक आहे, कारण फायनान्शियल रेशिओच्या विपरीत, लीडरशिप क्वालिटी ही स्प्रेडशीटमधून तुम्ही घेऊ शकत नाही. यासाठी काळजीपूर्वक निरीक्षण, पॅटर्न ओळख आणि लाईन दरम्यान योग्य प्रमाणात वाचन आवश्यक आहे.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

कंपनीच्या व्यवस्थापनाचे मूल्यांकन करताना येथे सात घटक सर्वात महत्त्वाचे आहेत

1. भांडवली वाटपाचा ट्रॅक रेकॉर्ड

कोणत्याही मॅनेजमेंट टीमविषयी सर्वात प्रकट करणारी गोष्ट म्हणजे ते कंपनीचे कॅश कसे वापरतात. प्रत्येक वर्षी, एक बिझनेस भांडवल निर्माण करतो आणि त्यासह नेतृत्व काय निवडते ते दीर्घकालीन शेअरहोल्डर मूल्य परिभाषित करते.

उच्च रिटर्न निर्माण करण्यासाठी ते बिझनेसमध्ये पुन्हा इन्व्हेस्ट करतात का? ते स्मार्ट अधिग्रहण करतात का किंवा ते कंपन्यांना वाढीचा पाठपुरावा करण्यासाठी जास्त पैसे देतात का? ते शेअर्स परत खरेदी करतात का? जेव्हा संधी कमी असतात तेव्हा त्यांच्याकडे रोख रक्कम असते आणि ते नसताना निर्णायकपणे चालतात का?

कॅपिटल वाटप हे सीईओचे सर्वात महत्त्वाचे काम आहे, असे वॉरेन बफेट यांनी म्हटले आहे. निष्काळजी कर्ज न घेता इक्विटी वर उच्च परतावा निर्माण करण्यासाठी सातत्याने भांडवल घालवणारी मॅनेजमेंट टीम ही गुणवत्तापूर्ण नेतृत्वाचे स्पष्ट संकेत आहे.

कंपनीच्या इक्विटीवरील रिटर्न आणि पाच ते दहा वर्षांपेक्षा जास्त कार्यरत कॅपिटलवरील रिटर्न पाहा. सहकाऱ्यांसोबत तुलना करा. मॅनेजमेंट खरोखरच मूल्य निर्माण करीत आहे किंवा त्यासाठी महसूल वाढवत आहे का याबद्दल पॅटर्न तुम्हाला बरेच सांगते.

2. प्रामाणिकता आणि पारदर्शकता

ट्रस्ट हा पाया आहे. जर तुम्ही कंपनी चालवणाऱ्या लोकांवर विश्वास ठेवू शकत नसाल तर इतर काहीही महत्त्वाचे नाही.

मॅनेजमेंटच्या अखंडतेमध्ये स्पष्ट विंडो म्हणजे ते कसे संवाद साधतात, विशेषत: जेव्हा गोष्टी चुकीच्या होतात. वार्षिक अहवाल आणि कमाईचे विश्लेषण महत्त्वाची भूमिका बजावते. भाषा सातत्यपूर्ण राहते का किंवा प्रत्येक वेळी गोलपोस्ट शिफ्ट होतात का? ते चुक उघडपणे मान्य करतात का, किंवा ते फूटनोटमध्ये वाईट बातमी वाचतात का?

चांगल्या मॅनेजमेंट टीम अपयशाची मालकी घेतात. प्रत्येकवेळी परिणाम निराश झाल्यावर ते मॅक्रोइकॉनॉमिक परिस्थितीला दोष देत नाहीत. ते काय चुकले, ते दुरुस्त करण्यासाठी काय करत आहेत आणि इन्व्हेस्टरनी वास्तविकपणे काय अपेक्षा करावी याबद्दल स्पष्ट आहेत.

मोठ्या प्रमाणात जाहिरातपर भाषा देखील एक रेड फ्लॅग आहे. मॅनेजमेंट जे सतत स्टॉकला प्रोत्साहन देत आहे, पदार्थाशिवाय धाडसी आश्वासने देत आहे किंवा स्पष्टीकरण न देता वारंवार मार्गदर्शन गमावत आहे हे चेतावणीचे लक्षण आहे. कम्युनिकेशनचा टोन कालांतराने चारित्र्य उघड करतो.

3. प्रमोटर किंवा इनसाईडर शेअरहोल्डिंग: गेममध्ये त्वचा

संरेखन करण्याचा सर्वात सोपा मार्ग म्हणजे त्यांच्या स्वत:च्या मनी मॅनेजमेंटने कंपनीमध्ये किती गुंतवणूक केली आहे हे पाहणे.

जेव्हा प्रमोटर्स आणि वरिष्ठ अधिकाऱ्यांकडे कंपनीचा महत्त्वपूर्ण भाग असतो, तेव्हा त्यांचे फायनान्शियल हित शेअरधारकांशी संरेखित केले जातात. जेव्हा स्टॉक पडते तेव्हा त्यांना समान रिस्क वाटते आणि जेव्हा ते वाढते तेव्हा समान रिवॉर्ड मिळतो. यामुळे अधिक विचारपूर्वक, दीर्घकालीन निर्णय घेणे शक्य होते.

दुसऱ्या बाजूला, जेव्हा टॉप मॅनेजमेंटकडे खूपच कमी इक्विटी असते आणि ते मुख्यत्वे सॅलरी आणि शॉर्ट-टर्म बोनसद्वारे प्रोत्साहित केले जाते, तेव्हा प्रोत्साहन संरचनेमुळे दीर्घकालीन आरोग्याच्या खर्चात तिमाही संख्येला चालना देणारे निर्णय होऊ शकतात.

कालांतराने प्रमोटर शेअरहोल्डिंग ट्रेंड ट्रॅक करणे महत्त्वाचे आहे. शेअर्सचे सातत्यपूर्ण प्लेजिंग, स्टेकमध्ये स्थिर घट किंवा खराब बातम्यांपूर्वी मोठ्या अंतर्गत विक्री हे रेड फ्लॅग आहेत जे गांभीर्याने घेण्यासारखे आहेत. दुसरीकडे, विशेषत: मार्केटच्या तणावादरम्यान खरेदी करणे हे सामान्यपणे सकारात्मक संकेत आहे.

4. कमाई आणि फायनान्शियल शिस्तची गुणवत्ता

मजबूत मॅनेजमेंट टीम बिझनेस तयार करतात जे वास्तविक, स्वच्छ कॅश फ्लो निर्माण करतात; केवळ चांगले दिसण्यासाठी केवळ अकाउंटिंग नफा नाही.

वर्षानुवर्षे ऑपरेटिंग कॅश फ्लोसह रिपोर्ट केलेल्या निव्वळ नफ्याची तुलना करणे ही एक उपयुक्त सवय आहे. जर कंपनी सातत्याने नफा रिपोर्ट करत असेल परंतु ऑपरेशनमधून कॅश फ्लो पातळ किंवा नकारात्मक असेल, तर ते सखोल खोडून काढणे योग्य आहे. हा फरक कधीकधी आक्रमक महसूल मान्यता, आशावादी अकाउंटिंग गृहितके किंवा खेळते भांडवल दर्शवू शकतो जे वाढविले जात आहे.

त्याचप्रमाणे, मॅनेजमेंट डेब्ट कसे हाताळते ते पाहा. चांगल्या वेळी कर्ज घेण्यावर जास्त असलेल्या कंपन्या आणि नंतर जेव्हा सायकल बदलते तेव्हा अनेकदा नेतृत्व संस्कृती प्रतिबिंबित करतात जे बॅलन्स शीट शक्तीपेक्षा शॉर्ट-टर्म वाढीस प्राधान्य देतात. सातत्याने कमी कर्ज, हाय फ्री कॅश फ्लो कन्व्हर्जन आणि कन्झर्वेटिव्ह अकाउंटिंग असलेल्या बिझनेस दशकांमध्ये विचार करणाऱ्या मॅनेजमेंटचे प्रतिनिधित्व करतात, तिमाही नाही.

5. मॅनेजमेंट दीर्घायुष्य आणि उत्तराधिकार नियोजन

शीर्षस्थानी स्थिरता अनेकदा दुर्लक्षित केली जाते परंतु ती थोडीशी महत्त्वाची असते. एक मॅनेजमेंट टीम जी अनेक वर्षांपासून एकत्र आहे, विविध मार्केट सायकल नेव्हिगेट केली आहे आणि संस्थात्मक ज्ञान तयार केले आहे, ती एक्झिक्युटिव्हच्या फरकापेक्षा अधिक मौल्यवान आहे.

वरिष्ठ स्तरावरील उच्च आकर्षण: विशेषत: सीएफओ, बिझनेस प्रमुख आणि स्वतंत्र संचालक, अनेकदा सखोल सांस्कृतिक किंवा प्रशासकीय समस्यांचे सूचक असतात. जेव्हा प्रमुख लोक अनपेक्षितपणे बाहेर पडतात तेव्हा हे बदल ट्रॅक करणे आणि लाईन्स दरम्यान वाचणे योग्य आहे.

दुसऱ्या बाजूला, उत्तराधिकार नियोजन समानपणे महत्त्वाचे आहे. महान कंपन्या एका व्यक्तीभोवती बांधल्या जात नाहीत. जेव्हा एखाद्या कंपनीची संपूर्ण इन्व्हेस्टमेंट थीसिस एका संस्थापक किंवा सीईओवर असते, त्यानंतर काय होईल याची कोणतीही स्पष्ट योजना नसते, तेव्हा गुंतवणूकदारांनी किंमत द्यावी अशी एक कॉन्सन्ट्रेशन रिस्क असते.

6. कॉर्पोरेट गव्हर्नन्स स्टँडर्ड

गव्हर्नन्स ही संरचनात्मक चौकट आहे ज्यामध्ये मॅनेजमेंट कार्य करते आणि काहीतरी चुकीचे घडलेपर्यंत नेहमीच दृश्यमान नसलेल्या पद्धतीने वर्तन आकारते.

मंडळाची रचना पाहणे महत्त्वाचे ठरते. पाहण्याच्या काही महत्त्वाच्या गोष्टी आहेत: स्वतंत्र संचालक खरोखरच स्वतंत्र आहेत का किंवा ते प्रमोटर ग्रुपशी कनेक्ट आहेत का? ऑडिट कमिटी ॲक्टिव्ह आणि विश्वसनीय आहे का? कंपनीला प्रतिष्ठित फर्मद्वारे ऑडिट केले जाते का? संबंधित पार्टी ट्रान्झॅक्शन स्पष्टपणे उघड केले जातात आणि आर्मच्या लांबीवर केले जातात का?

भारतात विशेषत:, संबंधित पार्टी व्यवहार लहान आणि मध्यम आकाराच्या कंपन्यांमध्ये सतत चिंता करत आहेत. एक मॅनेजमेंट टीम जी प्रवर्तक-नियंत्रित संस्थांद्वारे नॉन-मार्केट अटींवर बिझनेस चालवते ती शेअरहोल्डर संपत्ती प्रभावीपणे ट्रान्सफर करते. हे गंभीर प्रशासकीय अपयश आहे आणि स्टॉक बाहेर पडण्याची किंवा टाळण्याची एक स्पष्ट कारणे आहे.

7. व्हिजन आणि अनुकूलता

शेवटी, सर्वोत्तम मॅनेजमेंट टीम केवळ चांगले ऑपरेटर नाहीत, ते त्यांचे उद्योग कुठे जात आहे आणि त्यांची कंपनी त्या भविष्यात कसे फिट होते याबद्दल स्पष्ट विचारक आहेत.

याचा अर्थ प्रत्येक ट्रेंडचा पाठपुरावा करणे असा नाही. खरं तर, लक्ष केंद्रित करण्यात असलेली शिस्त त्याच्या स्वत:साठी विविधतेपेक्षा अधिक प्रभावी असते. याचा अर्थ असा आहे की मॅनेजमेंटचे विश्वसनीय दीर्घकालीन धोरण आहे, ते स्पष्टपणे कळवते आणि त्याविरोधात सातत्याने अंमलबजावणी करते.

पर्यावरण बदलताना ते कसे प्रतिसाद देतात यावर लक्ष द्या; मग ते नियमन, स्पर्धा किंवा तंत्रज्ञानातील व्यत्ययामुळे असो. चिंता न करता किंवा जास्त सुधारणा न करता विचारपूर्वक जुळवून घेणाऱ्या कंपन्या, सामान्यपणे अनिश्चिततेतून मार्ग काढण्यासाठी आत्मविश्वास आणि स्पष्टता असलेले नेतृत्व प्रतिबिंबित करतात.

निष्कर्ष

व्यवस्थापनाचे मूल्यांकन करणे हा एक वेळचा अभ्यास नाही. ही अशी गोष्ट आहे जी तुम्ही कालांतराने, वारंवार वाचन करून, ते चक्रांमध्ये कसे वागतात ते पाहून आणि ते प्रत्यक्षात काय करतात त्यासापेक्ष काय म्हणतात त्याची तुलना करून खात्री निर्माण करता.

जगातील सर्वोत्तम इन्व्हेस्टर चेकलिस्ट बिझनेस चालवणार्या लोकांकडे जवळून, सातत्यपूर्ण लक्ष देण्यापासून येणार्या निर्णयाची जागा घेणार नाही. नंबर दिशाभूल करू शकतात. वर्ण, कालांतराने, क्वचितच.