कंपनीच्या व्यवस्थापनाचे मूल्यांकन करण्यासाठी टॉप 7 घटक

जेव्हा तुम्ही कंपनीमध्ये इन्व्हेस्ट करता, तेव्हा तुम्ही केवळ बिझनेस खरेदी करत नाही; तुम्ही ते चालवणाऱ्या लोकांवर सट्टाबाजी करीत आहात. बॅलन्स शीटवरील नंबर आकर्षक दिसू शकतात, परंतु हे मॅनेजमेंट टीम ठरवते की ते नंबर कसे तयार केले जातात, शाश्वत आहेत किंवा कालांतराने सातत्यपूर्ण बनतात. खराब नेतृत्वासह एक उत्तम बिझनेस त्वरित कोसळू शकतो. तीक्ष्ण, प्रामाणिक व्यवस्थापनासह सरासरी व्यवसाय वर्षानुवर्षे स्थिरपणे उभे राहू शकतो.

म्हणूनच मॅनेजमेंटचे मूल्यांकन करणे हा सर्वात महत्त्वाचा आणि सर्वात कमी भाग आहे. हे देखील सर्वात कठीण आहे, कारण फायनान्शियल रेशिओच्या विपरीत, लीडरशिप गुणवत्ता ही स्प्रेडशीटमधून तुम्ही घेऊ शकणारी गोष्ट नाही. यासाठी काळजीपूर्वक निरीक्षण, पॅटर्न ओळख आणि लाईन दरम्यान वाचण्याची योग्य रक्कम आवश्यक आहे.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

कंपनीच्या मॅनेजमेंटचे मूल्यांकन करताना सर्वात महत्त्वाचे सात घटक येथे दिले आहेत

1. भांडवली वाटपाचा ट्रॅक रेकॉर्ड

कोणत्याही मॅनेजमेंट टीमविषयी सर्वात महत्त्वाची गोष्ट म्हणजे ते कंपनीची कॅश कशी तैनात करतात. दरवर्षी, व्यवसाय भांडवल निर्माण करतो आणि त्यासह नेतृत्व काय निवडते हे दीर्घकालीन शेअरहोल्डर मूल्य परिभाषित करते.

उच्च रिटर्न निर्माण करण्यासाठी ते बिझनेसमध्ये पुन्हा इन्व्हेस्ट करतात का? ते स्मार्ट अधिग्रहण करतात का किंवा ते कंपन्यांना वाढीस चालना देण्यासाठी जास्त पैसे देतात का? ते शेअर्स परत खरेदी करतात का? जेव्हा संधी कमी असतात आणि जेव्हा ते नसतात तेव्हा ते निर्णायकपणे चालतात तेव्हा ते रोख ठेवतात का?

कॅपिटल वाटप सीईओचे सर्वात महत्त्वाचे काम आहे, असे वॉरेन बफेट यांनी दीर्घकाळ म्हटले आहे. बेपरवान कर्ज न घेता इक्विटी वर उच्च रिटर्न निर्माण करण्यासाठी सातत्याने भांडवलाचा वापर करणाऱ्या मॅनेजमेंट टीम ही गुणवत्तापूर्ण नेतृत्वाचे स्पष्ट सिग्नलपैकी एक आहे.

इक्विटीवर कंपनीचे रिटर्न आणि पाच ते दहा वर्षांपेक्षा जास्त काम करणाऱ्या भांडवलावर रिटर्न पाहा. सहकाऱ्यांपासून त्याची तुलना करा. मॅनेजमेंट खरोखरच मूल्य निर्माण करीत आहे की त्यासाठी महसूल वाढवत आहे याविषयी पॅटर्न तुम्हाला बरेच काही सांगते.

2. अखंडता आणि पारदर्शकता

ट्रस्ट हे फाऊंडेशन आहे. जर तुम्ही चालवणाऱ्या लोकांवर विश्वास ठेवू शकत नसाल तर इतर काहीही महत्त्वाचे नाही.

मॅनेजमेंटच्या अखंडतेबाबत स्पष्ट विंडो म्हणजे ते कसे संवाद साधतात, विशेषत: जेव्हा गोष्टी चुकीच्या होतात. ॲन्युअल रिपोर्ट्स आणि कमाई कॉल्सचे अर्थघटन महत्त्वाची भूमिका बजावते. भाषा सातत्यपूर्ण राहते का किंवा लक्ष्य चुकल्यावर प्रत्येकवेळी गोलपोस्ट बदलतात का? ते चुकांना खुलेपणे स्वीकारतात का किंवा ते फुटनोटमध्ये वाईट बातम्या घालतात का?

चांगल्या मॅनेजमेंट टीम अपयशांची मालकी घेतात. प्रत्येकवेळी निराश झाल्यावर ते मॅक्रोइकॉनॉमिक स्थितीला दोष देत नाहीत. काय चुकीचे घडले, ते काय करत आहेत आणि इन्व्हेस्टरने खरोखर काय अपेक्षा करावी याबद्दल ते स्पष्ट आहेत.

अतिशय जाहिरातपर भाषा देखील एक लाल ध्वज आहे. मॅनेजमेंट जे सतत स्टॉकला प्रोत्साहन देत आहे, पदार्थाशिवाय बोल्ड वचन देत आहे किंवा स्पष्टीकरणाशिवाय वारंवार मार्गदर्शन गहाळ होत आहे हे चेतावणी चिन्ह आहे. कम्युनिकेशनची टोन कालांतराने पात्र उघड करते.

3. प्रमोटर किंवा इनसाईडर शेअरहोल्डिंग: स्किन इन गेम

संरेषणाचा निर्णय घेण्याचा सर्वात सोपा मार्ग म्हणजे कंपनीमध्ये त्यांच्या स्वत:च्या मनी मॅनेजमेंटमध्ये किती इन्व्हेस्ट केले आहे हे पाहणे. 

जेव्हा प्रमोटर्स आणि सीनिअर एक्झिक्युटिव्हचा कंपनीचा महत्त्वाचा भाग असतो, तेव्हा त्यांचे फायनान्शियल इंटरेस्ट शेअरहोल्डर्सशी संरेखित केले जातात. जेव्हा स्टॉक कमी होतो आणि जेव्हा ते वाढते तेव्हा ते समान रिवॉर्ड असतात तेव्हा त्यांना समान रिस्क वाटते. यामुळे अधिक विचारशील, दीर्घकालीन निर्णय घेणे तयार होते.

दुसऱ्या बाजूला, जेव्हा टॉप मॅनेजमेंटमध्ये खूप कमी इक्विटी असते आणि मुख्यत्वे सॅलरी आणि शॉर्ट-टर्म बोनसद्वारे प्रोत्साहन दिले जाते, तेव्हा प्रोत्साहन संरचनेमुळे दीर्घकालीन आरोग्याच्या खर्चात तिमाही संख्या वाढवणारे निर्णय होऊ शकतात.

कालांतराने प्रमोटर शेअरहोल्डिंग ट्रेंड्स ट्रॅक करणे महत्त्वाचे आहे. शेअर्सचे सातत्यपूर्ण प्लेजिंग, स्टेकमध्ये स्थिर घट किंवा खराब बातम्यांपूर्वी मोठ्या अंतर्गत विक्री हे लाल ध्वज गंभीरपणे घेणे योग्य आहे. दुसऱ्या बाजूला, विशेषत: मार्केट स्ट्रेस दरम्यान खरेदी करणे हे सामान्यपणे सकारात्मक संकेत आहे.

4. कमाईची गुणवत्ता आणि आर्थिक शिस्त

मजबूत मॅनेजमेंट टीम्स अशा व्यवसायांची निर्मिती करतात जे वास्तविक, स्वच्छ कॅश फ्लो निर्माण करतात; केवळ चांगले दिसण्यासाठी केलेले अकाउंटिंग नफा नाही.

वर्षानंतर ऑपरेटिंग कॅश फ्लो सह रिपोर्ट केलेल्या निव्वळ नफ्याची तुलना करणे ही एक उपयुक्त सवय आहे. जर कंपनी सातत्याने नफ्याची रिपोर्ट करत असेल परंतु ऑपरेशन्समधून कॅश फ्लो पातळ किंवा नकारात्मक असेल तर ते सखोलपणे शोधणे योग्य आहे. हा फरक कधीकधी आक्रमक महसूल ओळख, ऑप्टिमिस्टिक अकाउंटिंग धारणा किंवा खेळते भांडवल दर्शवू शकतो जो विस्तार केला जात आहे.

त्याचप्रमाणे, मॅनेजमेंट कर्ज कसे हाताळते ते पाहा. चांगल्या काळात कर्ज घेण्यावर जास्त असलेल्या आणि नंतर जेव्हा चक्राचे वळण होते तेव्हा संघर्ष करणाऱ्या कंपन्या अनेकदा नेतृत्व संस्कृतीला प्रतिबिंबित करतात जे बॅलन्स शीटच्या सामर्थ्यापेक्षा अल्पकालीन वाढीस प्राधान्य देतात. सातत्याने कमी कर्ज, उच्च मोफत कॅश फ्लो कन्व्हर्जन आणि कन्झर्व्हेटिव्ह अकाउंटिंग असलेले व्यवसाय दशकांमध्ये विचार करणाऱ्या मॅनेजमेंटचे प्रतिनिधित्व करतात, तिमाहीत नाही.

5. मॅनेजमेंट दीर्घायुष्य आणि उत्तराधिकार नियोजन

वरच्या बाजूला स्थिरता अनेकदा दुर्लक्षित केली जाते परंतु ते खूपच महत्त्वाचे आहे. अनेक वर्षांपासून एकत्रित झालेली, विविध मार्केट सायकल नेव्हिगेट केलेली आणि संस्थात्मक ज्ञान निर्मित केलेली मॅनेजमेंट टीम एक्झिक्युटिव्हच्या फरती दरवाजापेक्षा अधिक मौल्यवान आहे.

वरिष्ठ पातळीवर उच्च आकर्षण: विशेषत: सीएफओ, बिझनेस हेड आणि स्वतंत्र संचालक, अनेकदा सखोल सांस्कृतिक किंवा प्रशासकीय समस्यांचे सूचक आहेत. जेव्हा प्रमुख लोक अनपेक्षितपणे बाहेर पडतात तेव्हा हे बदल ट्रॅक करणे आणि लाईन दरम्यान वाचणे योग्य आहे.

दुसऱ्या बाजूला, उत्तराधिकार नियोजन तितकेच महत्त्वाचे आहे. एका व्यक्तीसमोर उत्कृष्ट कंपन्या बांधल्या जात नाहीत. जेव्हा कंपनीची संपूर्ण इन्व्हेस्टमेंट थीसिस एका संस्थापक किंवा सीईओवर अवलंबून असते, तेव्हा पुढील काय घडते यासाठी कोणताही स्पष्ट प्लॅन नसतो, तेव्हा ही एक कॉन्सन्ट्रेशन रिस्क आहे जी इन्व्हेस्टरनी किंमत करावी.

6. कॉर्पोरेट गव्हर्नन्स स्टँडर्ड

गव्हर्नन्स हे स्ट्रक्चरल फ्रेमवर्क आहे ज्यामध्ये मॅनेजमेंट कार्य करते आणि काहीतरी चुकीचे होईपर्यंत ते नेहमीच दृश्यमान नसलेल्या मार्गांनी वर्तनाचे आकार देते.

बोर्डची रचना पाहणे महत्त्वाचे ठरते. पाहण्याच्या काही महत्त्वाच्या गोष्टी आहेत: स्वतंत्र संचालक खरोखरच स्वतंत्र आहेत का किंवा ते प्रमोटर ग्रुपशी कनेक्ट आहेत का? लेखापरीक्षण समिती सक्रिय आणि विश्वसनीय आहे का? प्रतिष्ठित फर्मद्वारे कंपनीचे ऑडिट केले जाते का? संबंधित पार्टी व्यवहार स्पष्टपणे उघड केले जातात का आणि हाताच्या लांबीवर आयोजित केले जातात का?

भारतात विशेषत:, संबंधित पार्टी व्यवहार लहान आणि मध्यम आकाराच्या कंपन्यांमध्ये सातत्यपूर्ण चिंता आहेत. नॉन-मार्केट अटींवर प्रमोटर-नियंत्रित संस्थांद्वारे बिझनेसला मार्गदर्शन करणारी मॅनेजमेंट टीम शेअरहोल्डर वेल्थ प्रभावीपणे ट्रान्सफर करीत आहे. हा गंभीर गव्हर्नन्स अयशस्वीता आहे आणि स्टॉकमधून बाहेर पडण्याची किंवा टाळण्याची स्पष्ट कारणे आहेत.

7. दृष्टी आणि अनुकूलता

शेवटी, सर्वोत्तम मॅनेजमेंट टीम केवळ चांगले ऑपरेटर्स नाहीत, ते त्यांचे उद्योग कुठे जात आहे आणि त्यांची कंपनी त्या भविष्यात कशी फिट होते याबद्दल स्पष्ट विचारक आहेत.

याचा अर्थ असा नाही की प्रत्येक ट्रेंड चेस करणे. खरं तर, लक्ष केंद्रित करण्याची शिस्त अनेकदा स्वत:च्या स्वत:साठी विविधतेपेक्षा अधिक प्रभावी असते. याचा अर्थ असा की मॅनेजमेंटकडे विश्वसनीय दीर्घकालीन स्ट्रॅटेजी आहे, ते स्पष्टपणे संवाद साधते आणि त्याविरुद्ध सातत्याने अंमलात आणते.

पर्यावरण बदलताना ते कसे प्रतिसाद देतात यावर लक्ष द्या; नियमन, स्पर्धा किंवा तंत्रज्ञानातील व्यत्ययामुळे असो. विचारपूर्वक जुळवून घेणार्या कंपन्या, भयानक किंवा अतिदुरुस्त न करता, सामान्यपणे अशा नेतृत्वाचे प्रतिबिंब करतात ज्यांना अनिश्चिततेतून नेण्यासाठी आत्मविश्वास आणि स्पष्टता आहे.

निष्कर्ष

व्यवस्थापनाचे मूल्यांकन करणे हा एक वेळचा व्यायाम नाही. ही अशी गोष्ट आहे जी तुम्ही वेळेनुसार, वारंवार वाचन करून, ते चक्रांमध्ये कसे वर्तन करतात हे पाहून आणि ते प्रत्यक्षात काय करतात याविरुद्ध ते काय सांगतात याची तुलना करून विश्वास निर्माण करता.

जगातील सर्वोत्तम इन्व्हेस्टर चेकलिस्ट बिझनेस चालवणाऱ्या लोकांकडे जवळपास, सातत्यपूर्ण लक्ष देण्यापासून येणारा निर्णय बदलणार नाही. नंबर दिशाभूल करू शकतात. वर्ण, कालांतराने, दुर्मिळते.