ऑक्टोबरच्या धोरण आढाव्यापूर्वी फेड रेट वाढीमुळे आरबीआयकडून कडक अपेक्षा

अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हने व्याजदरात तीन वर्षांपेक्षा जास्त वाढ केली असून, ऑक्टोबरमध्ये जेव्हा आर्थिक पॉलिसी समितीची बैठक होईल तेव्हा रिझर्व्ह बँकेला याचा आणखी एक घटक समोर आला आहे.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

महागाईच्या दबावाचा हवाला देत फेडने सप्टेंबर 16 रोजी व्याजदर 25 बेसिस पॉईंट्सने वाढवले. जुलै 2023 नंतरची ही पहिली वाढ अशी आहे, जेव्हा भारतात आर्थिक कठोरतेच्या अपेक्षा देखील निर्माण होत आहेत.

भारताचा रेपो रेट सध्या 5.25 % आहे. अलीकडील मनीकंट्रोल सर्वेक्षणाने सूचित केले आहे की ते आर्थिक वर्ष 27 च्या शेवटी किमान 5.75 % पर्यंत पोहोचू शकते, तथापि कोणत्याही वाढीची वेळ आणि मर्यादा महागाई, क्रूड ऑईलची किंमत आणि आगामी महिन्यांमध्ये रुपया कसा बदलतो यावर अवलंबून असेल.

देशांतर्गत महागाई वाढण्यास सुरुवात झाली आहे. रिटेल महागाई ऑगस्टमध्ये 4.82% पर्यंत वाढली, जुलैमध्ये 4.45%. ते आरबीआयच्या 2-6% टॉलरन्स बँडमध्ये असताना, ब्रेन्ट क्रूड बॅरल $100 पेक्षा जास्त असल्याने दृष्टीकोन अधिक जटिल झाला आहे.

होर्मुझ आणि मध्य पूर्वेकडील जलक्षेत्रात पुरवठ्यातील व्यत्यय आल्याने तेलाच्या किंमतीबद्दल चिंता निर्माण झाली आहे आणि त्याचा महागाईवर संभाव्य परिणाम झाला आहे.

बाँड उत्पन्न आणि रुपया पॉलिसी समीकरणात जोडला

अमेरिका आणि भारतीय बाँड उत्पन्न यांच्यातील संकुचित अंतर देखील लक्ष केंद्रित करण्यात आले आहे.

बेंचमार्क 10-वर्षाचे US ट्रेझरी उत्पन्न या आठवड्याच्या सुरुवातीला 5 % स्तरावर पोहोचले आहे, तर भारताचे 10-वर्षाचे सरकारी बाँड उत्पन्न या महिन्याच्या सुरुवातीला 7 % पर्यंत पोहोचले आहे. जेव्हा गुंतवणूकदारांना US सिक्युरिटीजकडून जास्त परताव्याचा ॲक्सेस असतो तेव्हा कमी उत्पन्न फरक भारतीय मालमत्तेच्या सापेक्ष अपीलवर परिणाम करू शकतो.

करन्सी मार्केटमध्येही दबाव दिसत आहे. जुलै 27 नंतर पहिल्यांदाच डॉलरच्या तुलनेत रुपया ₹96 पेक्षा जास्त कमकुवत झाला, ₹95.81 वर ट्रेड करण्याच्या घसरणीचा भाग रिकव्हर करण्यापूर्वी ₹96.11 वर पोहोचला.

चलन मध्ये तीव्र हालचाली रोखण्यासाठी RBI हस्तक्षेप करीत आहे, परंतु प्रति बॅरल $100 पेक्षा जास्त कच्चा तेलाचा दबाव वाढला आहे.

ऑक्टोबर MPC च्या आसपास अपेक्षा वाढतात

आरबीआयने शेवटचे 2023 मे रोजी इंटरेस्ट दर वाढवले. त्यानंतर फेब्रुवारी 2025 पर्यंत दीर्घकाळ विराम ठेवला.

मनीकंट्रोल रिपोर्टमध्ये उल्लेख केलेल्या अर्थतज्ज्ञांना आता शक्यता आहे की पुढील कठोर चक्र 25-बेसिस-पॉईंट वाढीसह सुरू होऊ शकते, ज्यामुळे ऑक्टोबरमध्ये रेपो रेट 5.50% पर्यंत नेण्याची शक्यता आहे.

तथापि, हे परिणाम निश्चित नाही. हा निर्णय हेडलाईन आणि कोअर इन्फ्लेशनमध्ये वाढ झाली आहे की नाही, वर्तमान स्तरावर क्रूड ऑईल किती काळ राहते आणि रुपयांवर दबाव किती आहे यावर अवलंबून राहण्याची अपेक्षा आहे.

जास्त रेट्सची अपेक्षा करणाऱ्या अर्थतज्ज्ञांमध्येही, रिपोर्टमध्ये नमूद केलेला व्यापक दृष्टीकोन मोठ्या प्रमाणात वाढीच्या ऐवजी तुलनेने कठोर सायकलसाठी आहे.

एका अंदाजाने संभाव्य संचयी वाढ 50-75 बेसिस पॉईंट्सवर ठेवली आहे. भारताचा आर्थिक विकास अशा हालचालीसाठी काही जागा प्रदान करतो, पहिल्या तिमाहीत GDP 7.8% वाढला आहे.

त्या तुलनेने कमी मार्गाची रिस्क महागाईने अपेक्षेपेक्षा अधिक स्थिर असल्याचे सिद्ध केल्यामुळे येईल, विशेषत: जर वाढलेली क्रूड किंमत आणि करन्सीची कमतरता सुरू राहिली तर.

ऑक्टोबर MPC बैठकीसाठी, फेडचे नवीनतम पाऊल हे व्यापक विचारांचा एक भाग आहे. घरातील महागाई, $100 पेक्षा जास्त तेल, रुपयाची कमतरता आणि बाँड उत्पन्नातील हालचाली सर्व सध्याच्या 5.25% रेपो रेटला जास्त हलवण्याची आवश्यकता आहे का यावरील आरबीआयच्या निर्णयावर भर घालतील.