अॅक्सिस कॅपिटल अंदाजानुसार, या तीन वर्षात सरकारी समभागांची विक्री ₹6.6 लाख कोटी रुपये उभारू शकते

सूचीबद्ध कंपन्यांमध्ये सरकारी होल्डिंग्समध्ये हळूहळू कपात केल्याने गुंतवणूकदारांसाठी मोठ्या प्रमाणात शेअर्स उघडू शकतात आणि त्याचबरोबर केंद्रासाठी अतिरिक्त कर-मुक्त महसूलही निर्माण होऊ शकतो. अॅक्सिस कॅपिटलचा अंदाज आहे की या होल्डिंग्समध्ये तीन वर्षांत 15% कपात केल्याने सुमारे ₹6.6 लाख कोटी रुपये उभारता येतील.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

जलद विक्रीसाठी ब्रोकरेजचे प्रकरण अशा वेळी येते जेव्हा भारतीय इक्विटीमध्ये परदेशी पोर्टफोलिओचा प्रवाह अबाधित राहिला आहे. सप्टेंबरमध्ये विक्री पुन्हा सुरू होण्यापूर्वी जुलै आणि ऑगस्टमध्ये एफपीआय मजबूत खरेदीदार म्हणून परत आले. दरम्यान, म्युच्युअल फंड, सिस्टीमॅटिक इन्व्हेस्टमेंट प्लॅन्स आणि इन्श्युरन्स कंपन्यांद्वारे स्थिर इन्व्हेस्टमेंटने इक्विटीसाठी देशांतर्गत मागणी प्रदान केली आहे.

मार्केटमध्ये अधिक शेअर्स का महत्त्वाचे असू शकतात

ॲक्सिस कॅपिटलचे मूल्यांकन भारतीय इक्विटीची मागणी आणि गुंतवणूकयोग्य शेअर्सची उपलब्धता यांच्यात जुळत नाही. देशांतर्गत संस्थांनी परदेशी गुंतवणूकदारांनी विक्रीचा मोठा भाग शोषला आहे, ज्यामुळे मार्केटला त्या बाहेर पडण्याला सामावून घेण्यास मदत होते.

यादरम्यान, सूचीबद्ध कंपन्यांमध्ये सरकारी होल्डिंग्स जवळपास ₹44 लाख कोटी असल्याचा अंदाज आहे, त्यांच्या महामारीपूर्व पातळीच्या अंदाजे चार पट. त्या होल्डिंग्सचा महत्त्वपूर्ण भाग बँक आणि नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपन्यांमध्ये असतो.

यापैकी काही भाग कमी केल्यास सरकारी मालकी जास्त असलेल्या कंपन्यांमध्ये सार्वजनिक फ्लोट वाढवेल. यामुळे मोठ्या ग्लोबल फंडला इन्व्हेस्ट करण्यासाठी अधिक जागा मिळू शकते, कारण जेव्हा सार्वजनिक ट्रेडिंगसाठी तुलनेने कमी शेअर्स उपलब्ध असतात तेव्हा वैयक्तिक कंपनीच्या एक्सपोजरवरील निर्बंध वाटप मर्यादित करू शकतात.

ॲक्सिस कॅपिटल सूचवत नाही की मोठ्या फ्री फ्लोटमुळे ऑटोमॅटिकरित्या भारतात परदेशी पैसे काढले जातील. त्याचे मूल्यांकन संकुचित आहे: सूचीबद्ध शेअर्सचा वाढता पुरवठा अशा असंतुलनाला कमी करू शकतो जे जेव्हा देशांतर्गत पैसे परदेशी विक्रीचा शोष घेतात आणि मूल्यांकन वाढले जातात.

मूल्यांकन आणि कमाई एफपीआय समीकरणाचा भाग राहतात

अहवालाने भारताच्या संबंधित मूल्यांकन आणि कमाईच्या कामगिरीच्या संदर्भात विदेशी विक्री देखील दिली आहे.

ॲक्सिस कॅपिटल नुसार, भारताने गेल्या 14 वर्षांमध्ये जागतिक इक्विटीसाठी सरासरी 12% व्हॅल्यूएशन प्रीमियममध्ये ट्रेड केले आहे, कोविड कालावधीपूर्वीच्या 8% प्रीमियमच्या तुलनेत.

जेव्हा कमाईची वाढ मूल्यांकनासह गती ठेवत नाही, तेव्हा परदेशी गुंतवणूकदारांना इतरत्र तुलनेने चांगल्या रिस्क-समायोजित संधी मिळू शकतात. करन्सी मूव्हमेंट, US बाँड उत्पन्न आणि ग्लोबल रिस्क क्षमतेतील बदल त्या निर्णयांवर पुढे प्रभाव टाकू शकतात.

इतर उदयोन्मुख मार्केटचा अनुभव देखील मूल्यांकनामध्ये समाविष्ट आहे. ग्लोबल आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स इन्व्हेस्टमेंट सायकल दरम्यान तैवान आणि दक्षिण कोरियाने MSCI इमर्जिंग मार्केट्स इंडेक्समध्ये भरभराट केली परंतु अद्याप मोठ्या प्रमाणात परकीय प्रवाहाचा अनुभव आला. जागतिक भांडवलही चीन आणि ब्राझीलसह बाजारपेठांकडे गेले.

या तुलनेत अमेरिकेने 2025 मध्ये $735 अब्ज पोर्टफोलिओ इक्विटीची विक्रमी पातळी गाठली.

विभाजनामुळे आर्थिक बाजूनेही जागा निर्माण होऊ शकते

अतिरिक्त भाग विक्रीचा युक्तिवाद इक्विटी-मार्केट तरलतेच्या पलीकडे वाढतो.

ॲक्सिस कॅपिटलचा अंदाज आहे की जर कलेक्शन 18% ऐवजी 12% वाढले तर सरकारला आर्थिक वर्ष 27 मध्ये जवळपास ₹76,200 कोटी इन्कम-टॅक्स कलेक्शन कमतरतेचा सामना करावा लागू शकतो. उच्च सबसिडी खर्चामुळे आणखी दबाव वाढू शकतो, तर 8 व्या पे कमिशनची अंमलबजावणी आर्थिक वर्ष 28 मध्ये लक्ष केंद्रित करू शकते.

विनिवेश खर्च कमी किंवा अतिरिक्त करांवर पूर्णपणे अवलंबून न राहता नॉन-टॅक्स पावती वाढविण्याचा मार्ग प्रदान करते.

या आघाडीवर आधीच हालचाल झाली आहे. सरकारने फायनान्शियल वर्षाच्या पहिल्या पाच महिन्यांमध्ये आपल्या फायनान्शियल वर्ष 27 मधील विक्रीच्या लक्ष्यापैकी सुमारे 70 % प्राप्त केले, जे मुख्यत्वे भारतीय आयुर्विमा महामंडळाने विक्रीसाठी दिलेल्या ऑफरद्वारे मदत केली. प्रस्तावित IDBI बँक हिस्सेदारीची विक्री अजूनही सुरू असलेल्या व्यवहारांमध्ये आहे.

स्टेक कपातीचा शाश्वत कार्यक्रम वैयक्तिक व्यवहारांच्या पलीकडे जाईल. ॲक्सिस कॅपिटलच्या अंदाजानुसार, तीन वर्षांमध्ये सरकारी मालकीमध्ये 15% कपात सार्वजनिक गुंतवणूकदारांना उपलब्ध शेअर्सच्या पूलचा विस्तार करताना जवळपास ₹6.6 लाख कोटी निर्माण करू शकते.

कमाई, मूल्यांकन, करन्सी, इंटरेस्ट-रेट फरक आणि जागतिक रिस्क क्षमतेसह परदेशी प्रवाह निर्धारित करणारे इतर घटक हे काढून टाकणार नाही. त्याऐवजी या बदलामुळे सरकारला प्राप्तीचा दुसरा स्त्रोत उपलब्ध करून देताना गुंतवणूकयोग्य इक्विटीचा मोठा पुरवठा होईल.