भारताची ऑटो बूम आणखी एक संधी निर्माण करीत आहे. हे 3 टायर स्टॉक पाहण्यासारखे आहेत

भारताचे ऑटोमोबाईल मार्केट वाढत आहे आणि लाभ कार आणि टू-व्हीलर उत्पादकांपर्यंत मर्यादित नाही. टायर कंपन्यांना मोठी मागणी देखील दिसत आहे, ज्यामुळे जुने कमर्शियल वाहन फ्लीट, जास्त एसयूव्ही विक्री, इलेक्ट्रिक वाहनांची वाढ आणि वाढत्या ग्रामीण मागणीमुळे मदत झाली आहे.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

परंतु एक अडचण आहे. बहुतांश प्रमुख सूचीबद्ध टायर कंपन्या दुहेरी-अंकी दराने वाढत आहेत, तरीही त्यांची कमाई त्याच गतीने वाढत नाही. कच्च्या मालाच्या वाढत्या किंमतीमुळे मार्जिनवर ताण निर्माण झाला आहे आणि कंपन्यांना त्यांचा खर्च व्यवस्थापित करणे आणि व्यवसाय सुधारण्यासाठी इतर क्षेत्रांवर काम करणे हे मजेशीर आहे.

या परिस्थितीत, सीएट, अपोलो टायर्स आणि TVS श्रीचक्र विविध कारणांसाठी अद्वितीय असलेल्या कंपन्या म्हणून उदयास येतात.

सीएट

CEAT ला आर्थिक वर्ष 27 च्या पहिल्या तिमाहीत कठीण होते. एकत्रित महसूल वर्षानुवर्षे 22.4 टक्के वाढून ₹4318 कोटी झाला, परंतु निव्वळ नफा 96.4 टक्के घटून ₹4 कोटी झाला. परिणामी, EBITDA मार्जिन एका वर्षापूर्वी 10.9 टक्क्यांवरून 8.6 टक्क्यांपर्यंत खाली आले.

अधिक चांगल्या आर्थिक वर्ष 26 नंतर कमकुवत तिमाही आली. संपूर्ण वर्षासाठी महसूल 18.6 टक्क्यांनी वाढून 15,678 कोटी रुपये झाला, तर EBITDA मार्जिन 11.3 टक्क्यांवरून 13.2 टक्के झाला.

अलीकडील दबाव मुख्यतः उच्च इनपुट खर्चापासून आला आहे. नैसर्गिक रबरच्या किंमती मोठ्या प्रमाणात वाढल्या, सीएटच्या कच्च्या मालाचा खर्च अनुक्रमे 16-18 टक्के जास्त झाला. मिशलिन कडून मिळालेल्या कॅम्सोच्या ऑफ-हायवे बिझनेसचे एकत्रीकरण, या तिमाहीत वेअरहाऊसिंग, वितरण आणि कर्मचाऱ्यांचा खर्च देखील समाविष्ट केला.

सीईएटीने किंमत वाढीसह प्रतिसाद दिला आहे. Q1 दरम्यान रिप्लेसमेंट-मार्केट किंमती जवळपास 7 टक्क्यांनी वाढल्या, ज्यामुळे जुलैच्या सुरुवातीला संचयी वाढ जवळपास 11 टक्के झाली. कंपनी आणखी 4-5 टक्के वाढीची योजना बनवत आहे. OEM आणि निर्यातीच्या किंमतीतही वाढ करण्यात आली आहे.

CEAT स्टोरीचा आणखी एक भाग आहे जो कमकुवत Q1 नंबरमध्ये चुकवणे सोपे आहे. कंपनी मोठ्या आणि अधिक प्रीमियम टायर्सकडे जात आहे. त्याचा 17-inch-and-above प्रवासी कार रेडियल बिझनेस आर्थिक वर्ष 21 आणि आर्थिक वर्ष 26 दरम्यान 50 टक्के सीएजीआर झाला. फोर-व्हीलर आणि टू-व्हीलर EV विभागांमध्ये सीईएटीचा जवळपास 25 टक्के मार्केट शेअर देखील होता.

पुढील काही क्वार्टर मध्ये असे दिसून येईल की उच्च कच्च्या मालाच्या खर्चाची भरपाई करण्यासाठी किंमतीत वाढ पुरेशी आहे की नाही आणि कॅम्सो एकीकरण खर्च कमी होण्यास सुरुवात होते का.

अपोलो टायर्स

अपोलो टायर्स ट्रेलिंग प्राईस टू अर्निंग्स रेशिओ (P/E) 13 पट मागील पाच वर्षांसाठी त्याच्या मध्यम P/E पेक्षा 19.5 पट कमी आहे. 21.5 पट कमाईच्या प्राईस टू अर्निंग्स रेशिओ (पी/ई) सह, सीएट 22.9 पट उद्योग P/E च्या जवळ आहे आणि जवळपास 23 पट त्याच्या पाच वर्षाच्या मध्यम P/E च्या अनुरूप आहे.
वाढत्या इनपुट खर्चामुळे, जून तिमाहीचा नफा कमकुवत होता. EBITDA मागील वर्षात 13.2% च्या तुलनेत 11.7% होता. तथापि, महसूल 12.8% ने वाढून ₹7,398 कोटी झाला.

याव्यतिरिक्त, अपोलो संपूर्ण युरोपमध्ये त्यांचे ऑपरेशन्स बदलत आहे. जूनमध्ये नेदरलँडमध्ये त्याची महागडी एन्शेड सुविधा बंद केल्यानंतर त्यांनी हंगेरी आणि भारतातील साईट्समध्ये उत्पादन हलवले. कंपनीचा अंदाज आहे की कृती खर्च कमी करेल आणि आर्थिक वर्ष 27 च्या दुसऱ्या सहामाहीत, फायदे अधिक स्पष्ट होणे आवश्यक आहे.
कंपनीची सुधारित बॅलन्स शीट आणि नफा असूनही, मागील वर्षात स्टॉकमध्ये 11% पेक्षा जास्त घट झाली आहे.

Tvs श्रीचक्र

टीव्हीएस श्रीचक्र हे तिन्हींपैकी सर्वात वेगाने वाढणारी संस्था आहे, तथापि अलीकडील सुधारणा होण्यापूर्वी कंपनीकडे बराच मार्ग आहे, जे पूर्ण टर्नअराउंडचा भाग असल्याचे म्हटले जाऊ शकते.

Q1FY27 मध्ये, एकत्रित महसूल 30.4 टक्के वार्षिक वाढून ₹1,068 कोटी झाला, ज्यामुळे ते पहिल्यांदा ₹1,000-कोटी पेक्षा जास्त झाले. ऑपरेटिंग मार्जिन 6 टक्क्यांवरून 8 टक्के झाले, तर निव्वळ नफा 161.5 टक्के वाढून ₹34 कोटी झाला.

संख्या उत्साहवर्धक आहेत, परंतु मार्जिन अद्याप आर्थिक वर्ष 24 मध्ये रेकॉर्ड केलेल्या 10 टक्क्यांपेक्षा कमी आहे. यामुळे अलीकडील किती सुधारणा टिकून राहू शकतात याबद्दल प्रश्न निर्माण होतो.

कंपनीकडे काही विशिष्ट आव्हाने देखील आहेत. त्यांची US सहाय्यक कंपनी, सुपर ग्रिप कॉर्पोरेशनने FY26 मध्ये ₹92 कोटी महसूलावर ₹18 कोटीचे ऑपरेटिंग नुकसान रिपोर्ट केले. टीव्हीएस श्रीचक्र या दरम्यान उत्तराखंड आणि मदुरईमध्ये क्षमता विस्तारासाठी ₹430 कोटी इन्व्हेस्ट करीत आहे.

कंपनी टू-व्हीलर आणि थ्री-व्हीलर मार्केटवर मोठ्या प्रमाणात अवलंबून असते, तिच्या टॉप तीन कस्टमर्सनी महसूलाच्या 39.4 टक्के योगदान दिले आहे. यामुळे टू-व्हीलरच्या मागणीतील बदलांबाबत त्याची कामगिरी अधिक संवेदनशील बनते.

मागील वर्षात स्टॉक यापूर्वीच जवळपास 80 टक्क्यांनी वाढला आहे, म्हणजे मार्केटने देखील सुधारणेची नोंद घेतली आहे.

मूल्यांकन वेगळी कथा सांगतात

तीन स्टॉक खूपच वेगवेगळ्या मूल्यांकनावर ट्रेड करीत आहेत.

अपोलो टायर्सचा ट्रेलिंग पी/ई रेशिओ 13 पट पाच वर्षांच्या मध्यम 19.5 पट पेक्षा कमी आहे. सीईएटी कमाईच्या 21.5 पट व्यापत आहे, जे 22.9 पट उद्योग किंमत/उत्पन्नाच्या जवळ आहे आणि सुमारे 23 पट त्याच्या पाच वर्षाच्या मध्यम किंमत/उत्पन्नाच्या अनुरूप आहे.
पाच वर्षांच्या मध्यम P/E सह 33.9 वेळा, TVS श्रीचक्र हे सर्वात महागडे तीन आहे, नफ्याच्या तुलनेत 40.6 पट अधिक.
त्या मूल्यांकनानुसार गुंतवणूकदारांना TVS श्रीचक्र यांच्या नफ्यात लक्षणीय वाढ होण्याची अपेक्षा आहे. व्यवसायाने प्रभावी वाढ केली आहे, परंतु मार्जिन सुधारणा शाश्वत आहे हे अद्याप प्रदर्शित करणे आवश्यक आहे.

सीएट आणि अपोलो टायर्ससाठी, त्यांच्या अंतर्निहित व्यवसायांमध्ये सुधारणाचा दीर्घ ट्रॅक रेकॉर्ड यापूर्वीच आहे. TVS श्रीचक्र, यादरम्यान, अद्याप हे स्थापित करण्याचा प्रयत्न करीत आहे की त्यांची अलीकडील संख्या केवळ एक मजबूत तिमाहीपेक्षा अधिक आहे.

भारताची टायर डिमांड स्टोरी अनुकूल आहे, परंतु तीन कंपन्या त्यांच्या संबंधित सायकलमध्ये वेगवेगळ्या ठिकाणी आहेत. सीएट मार्जिन सुधारणेच्या कालावधीनंतर खर्चाच्या धक्क्याशी संबंधित आहे, अपोलो मजबूत बॅलन्स शीटचे लाभ दाखवत आहे, तर TVS श्रीचक्र वेगाने वाढत आहे परंतु तरीही सुधारणा टिकून राहू शकते हे सिद्ध करावे लागेल.