रुपयात घसरण झाल्यानंतरही भारताची वस्त्रोद्योग निर्यात कमकुवत राहिली, एचएसबीसीच्या मते

एचएसबीसीच्या विश्लेषणानुसार रुपयाच्या घसारामुळे भारताच्या वस्त्रोद्योग आणि पादत्राणांच्या निर्यातीत अर्थपूर्ण वाढ झाली नाही. युरोपियन युनियन मार्केटमधील भारतीय आणि व्हिएतनामच्या निर्यातीची बँकेची तुलना भारतीय मिड-टेक वस्तूंवरील उच्च शुल्काशी निर्देश करते, तर भारताची देशांतर्गत आयात शुल्क रचना उत्पादकांसाठी आणखी एक अडथळा जोडते.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

.login-warning { display: flex; flex-wrap: wrap; align-items: center; justify-content: space-between; background: #fff; box-shadow: 0 0 2px rgb(51 55 57 / 42%); border-radius: 4px; padding: 10px; margin: 15px 0 20px } .login-warning.bg-pink { background-color: #fff5f6; border: 1px solid #feccd6 } .login-warning .open-account-head { font-weight: 500; font-size: 14px; line-height: 20px; color: #000; margin-bottom: 0; } .login-warning .open-account-head img { margin-right: 5px; } .login-warning .open-account-link a { font-size: 16px; font-weight: 700; color: #ff2565 } .btn-trade { font-weight: 500 !important; font-size: 12px !important; line-height: 18px !important; color: #fff !important; background: linear-gradient(91.75deg, #1e54b1 -17.73%, #093480 123.48%); font-weight: 500; display: block; text-align: center; border-radius: 4px } @media (max-width:767px) { .login-warning { display: block; margin: 30px 0 30px } .login-warning .open-account-link { margin-top: 10px; text-align: center } }

टेक्स्टाईल्स सारख्या मिड-टेक उत्पादनांसाठी, भारताला व्हिएतनामपेक्षा युरोपियन युनियनमध्ये लक्षणीय उच्च सरासरी शुल्काचा सामना करावा लागतो. हा फरक निर्यातकांना कमी रुपयातून मिळणाऱ्या किंमतीचा फायदा भरून काढू शकतो.

ही समस्या भारताच्या स्वत:च्या शुल्क संरचनेमध्येही अस्तित्वात आहे. एचएसबीसीचे वैयक्तिक प्रॉडक्ट कोडचे विश्लेषण दर्शविते की काही कच्चा माल आणि घटक त्यांच्याकडून तयार केलेल्या समाप्त उत्पादनांपेक्षा जास्त आयात शुल्क आकारतात. इन्व्हर्टेड ड्युटी स्ट्रक्चर म्हणून ओळखले जाते, हे पूर्ण प्रॉडक्ट आयात करण्यापेक्षा आणि देशांतर्गत उत्पादनाला प्रोत्साहन देण्यापेक्षा इनपुट आयात करणे अधिक महाग बनवू शकते.

रुपया कमकुवत झाला, परंतु व्यापार तूट मोठ्या प्रमाणात अपरिवर्तित राहिली

रुपयाची घसरण डॉलरच्या तुलनेत 11%, पाउंडच्या तुलनेत 20% आणि मागील 18 महिन्यांमध्ये युरोच्या तुलनेत 24% कमकुवत झाली आहे.

पारंपारिक जे-कर्व्ह सिद्धांत अंतर्गत, करन्सी डेप्रीसिएशन सुरुवातीला ट्रेड डेफिसिट वाढवते कारण आयात अधिक महाग होते. निर्यात अधिक स्पर्धात्मक बनल्याने आणि व्हॉल्यूम वाढल्याने तूट कमी होण्याची अपेक्षा आहे.

गेल्या वर्षी भारताचा माल निर्यात 12.1 टक्क्यांवरून वाढून 14.2 टक्के झाला. देशांतर्गत उपभोगाला सपोर्ट करणाऱ्या GST रेट कपातीमुळे आयात देखील वाढ झाली. परिणामी, व्यापार तूट जवळपास त्याच्या आधीच्या पातळीवर राहिली. एचएसबीसी हे "वेक" जे-कर्व्ह म्हणून वर्णन करते.

रुपयाच्या घसाऱ्याचा परिणाम तपासण्यासाठी HSBC ने 11 वर्षांच्या तिमाही डाटावर आधारित VAR मॉडेलचा वापर केला. विश्लेषणात असे आढळून आले की डेप्रीसिएशन नंतर कालांतराने आयात कमी होते, तर निर्यात कमी प्रतिसाद दर्शवते.

हाय-टेक निर्यातीला प्रतिसाद, मिड-टेक निर्यात स्थिर राहिली

एचएसबीसी भारताच्या वस्तूंच्या निर्यातीला तंत्रज्ञानाच्या तीव्रतेवर आधारित तीन श्रेणींमध्ये विभाजित करते.

यंत्रसामग्री, इलेक्ट्रॉनिक्स आणि वाहतूक उपकरणांसह उच्च-तंत्रज्ञान वस्तूंचा मुख्य निर्यात हा अर्धा भाग आहे. रुपया कमकुवत झाल्यानंतर या निर्यातीत दोन ते तीन तिमाहीत स्पष्ट वाढ दिसून येते.

अन्न आणि सागरी उत्पादनांसह निम्न-तंत्रज्ञान वस्तूंचा निर्यात सुमारे 15% आहे आणि त्यांचा सामान्य प्रतिसाद आहे.

वस्त्रोद्योग, पादत्राणे, प्लास्टिक, धातू आणि खडकांचा समावेश असलेल्या मिड-टेक वस्तूंचा मुख्य निर्यात एक तृतीयांश इतका आहे. रुपयाच्या घसारा विषयीचा त्यांचा प्रतिसाद जवळपास नगण्य आहे. विशेषत: वस्त्रोद्योग आणि पादत्राणे निर्यात मूलभूतपणे सरळ राहते.

एचएसबीसीच्या 2021 संशोधनात असेच पॅटर्न ओळखले गेले होते, ज्यामध्ये मोबाईल फोन आणि फार्मास्युटिकल्समध्ये टेक्सटाईल्स आणि कृषी स्थिर असताना जागतिक मार्केट शेअर मिळवले होते. रुपयाच्या अलीकडील घसारामध्ये त्या पॅटर्नमध्ये भौतिक बदल झालेला नाही.

टॅरिफचे नुकसान निर्यातदारांवर परिणाम करते

बाह्य बाजार आणि भारताच्या देशांतर्गत आयात संरचनेमध्ये शुल्क अंतर दृश्यमान आहे.

EU मध्ये, भारतीय मिड-टेक वस्तूंवर तुलना करता येणाऱ्या व्हिएतनामच्या उत्पादनांपेक्षा जास्त सरासरी शुल्क आकारले जाते. हाय-टेक वस्तूंसाठी फरक लहान आहे.

भारतात काही प्रादेशिक स्पर्धकांना उपलब्ध असलेल्या प्राधान्यित प्रवेशाचा अभाव आहे. बांगलादेशकडे कमीतकमी विकसित देश म्हणून EU मध्ये ड्युटी-फ्री, कोटा-फ्री ॲक्सेस आहे, तर पाकिस्तानकडे GSP+ अंतर्गत प्राधान्यित ॲक्सेस आहे. भारताला अनेक टेक्सटाईल आणि लेदर प्रॉडक्ट लाईन्सवर 9-12% स्टँडर्ड MFN शुल्कांचा सामना करावा लागतो. टॅरिफ फरक कमकुवत रुपयांच्या किंमतीच्या लाभापेक्षा जास्त असू शकतो.

देशांतर्गत शुल्क संरचना आणखी एक समस्या निर्माण करते. एचएसबीसीच्या उदाहरणांमध्ये पॉलीअमाइड चा समावेश होतो, जे तयार केलेल्या औद्योगिक रोबोट भागांवर 5.6% शुल्काच्या तुलनेत 5.9% शुल्क असलेले इनपुट आहे. मनुष्यनिर्मित फायबर रिबन्स, आणखी एक इनपुट, 15.2 % कर्तव्याचा सामना करा.

हाय-टेक औद्योगिक इनपुटवर भारताचे सरासरी आयात शुल्क 6.4 % आहे, मिड-टेक औद्योगिक इनपुटवर 7.5 % शुल्क पेक्षा कमी आहे. उच्च-तंत्रज्ञान पुरवठा साखळी सामान्यत: आयात केलेल्या घटकांवर अधिक मोठ्या प्रमाणात अवलंबून असतात.

मोबाईल फोन उत्पादन अंतर अधोरेखित करतात

एचएसबीसी त्यांच्या उत्पादनाच्या टप्प्याद्वारे निर्यातीची तपासणी करते, त्यांना प्राथमिक, मध्यवर्ती आणि अंतिम वस्तूंमध्ये विभाजित करते.

अंतिम वस्तूंनी निर्यातीत त्यांचा वाटा वाढवला आहे, तर घटक आणि अर्ध-प्रक्रिया केलेल्या साहित्यासह मध्यवर्ती वस्तूंनी त्यांचा शेअर गमावला आहे.

मोबाईल फोन इलस्ट्रेट ट्रेंड. पीएलआय योजनेमुळे भारताला प्रमुख जागतिक असेंब्ली हबमध्ये विकसित करण्यास मदत झाली आहे आणि फोन निर्यात मोठ्या प्रमाणात वाढली आहे. तथापि, त्या फोनमध्ये वापरलेल्या घटकांची निव्वळ निर्यात नकारात्मक झाली आहे आणि कमी होणे सुरू ठेवले आहे.

त्यामुळे भारत अधिक तयार झालेल्या फोनची निर्यात करीत आहे आणि त्यांना बनवण्यासाठी वापरले जाणारे अधिक घटक आयात करीत आहे.

सेवा निर्यातीमुळे मजबूत चलन प्रतिसाद दिसून येतो

सेवा निर्यातीमुळे निर्यातीच्या वस्तूंपेक्षा रुपयाच्या घसरणीला अधिक बळकटी मिळाली आहे. आयात केलेल्या इनपुटवर त्यांचे कमी अवलंबित्व या फरकाच्या मागे एक घटक आहे.

जागतिक स्तरावर मंदी असूनही भारताच्या सेवा निर्यातीमुळे हा पाठिंबा कायम राहील अशी अपेक्षा एचएसबीसीने व्यक्त केली आहे, तथापि आउटसोर्स केलेल्या सेवांच्या मागणीवर कृत्रिम बुद्धिमत्तेचा परिणाम अनिश्चित आहे. बँक सध्या निर्यातीच्या सेवांद्वारे प्रदान केलेल्या सहाय्य करण्यासाठी रिस्क म्हणून ओळखते.

व्यापार करार अंतर कमी करू शकतात

एचएसबीसी व्यापार करारांना भारताच्या दरांच्या नुकसानीचे निराकरण करण्यासाठी आणखी एक मार्ग म्हणून ओळखते.

भारताने जानेवारी 2026 मध्ये EU, जुलै 2026 मध्ये UK, जून 2026 मध्ये ओमान, एप्रिल 2026 मध्ये न्यूझीलंड आणि ऑक्टोबर 2025 मध्ये EFTA सह करार पूर्ण केले किंवा अंमलात आणले. अमेरिका, इस्रायल, आसियान, कॅनडा, GCC, चिली, मेक्सिको आणि दक्षिण आफ्रिकन सीमाशुल्क संघ यांच्याशी वाटाघाटी ॲक्टिव्ह आहेत किंवा रिव्ह्यू अंतर्गत आहेत.

हे करार व्हिएतनाम सारख्या देशांसोबत भारताचे शुल्क अंतर कमी करू शकतात आणि उलट शुल्क संरचना संबोधित करण्यास मदत करू शकतात. तथापि, व्यापारावर त्यांचा प्रभाव अंमलबजावणी, मूळ नियम, अनुपालन खर्च, गुणवत्ता नियंत्रण आदेशांसारख्या नॉन-टॅरिफ अडथळे आणि निर्यातदारांना उपलब्ध असलेल्या प्राधान्यांचा वापर करायचा की नाही यावर अवलंबून असेल.

पूर्व आशिया सोबत व्यापार संबंध मजबूत करण्याची भारताची गरज देखील एचएसबीसी अधोरेखित करते, जी मध्यवर्ती उत्पादनात वापरल्या जाणाऱ्या घटक आधाराचा महत्त्वपूर्ण भाग पुरवते.

एफसीएनआर (बी) इनफ्लो नंतर आरबीआयला पुढील आव्हानांचा सामना करावा लागत आहे

चालू खात्यात निधी देण्यासाठी भारताने पारंपारिकपणे अंशतः परदेशी भांडवलाच्या प्रवाहावर अवलंबून राहिले आहे, कारण देश मजबूत आर्थिक कालावधीतही त्याच्या निर्यातीपेक्षा जास्त आयात करतो.

या वर्षी, बँकांनी 31 ऑगस्ट रोजी बंद झालेल्या विंडो अंतर्गत FCNR (B) डिपॉझिटद्वारे $127 अब्ज उभारले. इनफ्लो ने आरबीआयला मजबूत स्पॉट रिझर्व्ह प्रदान करण्यास मदत केली, जे ऑगस्ट 21 पर्यंत $729 अब्ज होते.

अखेरीस डिपॉझिटची परतफेड करावी लागेल. RBI चे शॉर्ट फॉरवर्ड बुक, जे त्याच्या जवळच्या विदेशी विनिमय दायित्वांचे प्रतिनिधित्व करते, जुलैच्या शेवटी 137 अब्ज डॉलर्सपर्यंत पोहोचले आहे.

FCNR (B) विंडो आता बंद झाल्याने, HSBC ला भांडवली प्रवाहाच्या अधिक टिकाऊ स्रोतांवर लक्ष केंद्रित करण्याची अपेक्षा आहे. वन-ऑफ डिपॉझिट स्कीमवर अवलंबून राहणे संपत असल्याने वास्तविक निर्यात कमाईमध्ये सुधारणा करणे अधिक महत्त्वाचे ठरते.