SEBI द्वारे सीएएस वेळ आणि एफ&ओ सेटलमेंट सुधारित: प्रमुख बदल

सेबीने क्लोजिंग लिलाव सेशन (सीएएस) साठी काही नियम बदलले आहेत, विशिष्ट शेअर्सची अधिकृत क्लोजिंग प्राईस ठरवण्यासाठी वापरलेला अल्प कालावधी. बदल 7 डिसेंबर 2026 रोजी लागू होतील. सीए आता प्रत्येक ट्रेडिंग दिवशी 3:30 PM ते 3:40 PM पर्यंत चालतील.

कालबाह्य फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स (एफ&ओ) काँट्रॅक्ट्सची अंतिम सेटलमेंट किंमत कशी कॅल्क्युलेट केली जाते हे रेग्युलेटरने देखील बदलले आहे. क्लोजिंग लिलाव किंमत वापरण्याऐवजी, एक्सचेंज सामान्य कॅश-मार्केट सत्राच्या मागील 30 मिनिटांमध्ये ट्रेडिंगची सरासरी किंमत वापरून परत येतील. याला वॉल्यूम-वेटेड सरासरी किंमत किंवा VWAP म्हणतात.

नवीन वेळांचे सोपे स्पष्टीकरण येथे दिले आहे, जेव्हा F&O ट्रेडिंग थांबते आणि नंतर कोणते नियम लागू होतील.

नवीन सीए आणि एफ&ओ वेळ: क्विक गाईड

1. सीए म्हणजे काय आणि ते कधी चालेल?

सीएएस म्हणजे क्लोजिंग लिलाव सेशन. सोप्या भाषेत, नियमित शेअर ट्रेडिंग संपल्यानंतर हे शॉर्ट लिलाव आहे. सीए द्वारे कव्हर केलेल्या शेअर्ससाठी अधिकृत क्लोजिंग प्राईस मिळविण्यासाठी खरेदी आणि विक्री ऑर्डर कलेक्ट केल्या जातात आणि जुळल्या जातात. सुधारित SEBI नियमांनुसार, हे सेशन प्रत्येक ट्रेडिंग दिवशी 3:30 PM ते 3:40 PM पर्यंत होईल. कॅश मार्केटमधील संबंधित शेअर्ससाठी लिलाव किंमत वापरली जाते, परंतु कालबाह्य एफ&ओ काँट्रॅक्ट्स सेटल करण्यासाठी वापरली जाणारी किंमत आता असणार नाही.

2. 10-मिनिटांच्या सीए दरम्यान ट्रेडर्स काय करू शकतात?

3:30 PM आणि 3:31 PM दरम्यान, एक्सचेंज प्रारंभिक रेफरन्स किंमत तयार करेल आणि लागू नियमांच्या अधीन, सामान्य ट्रेडिंगमधून पात्र प्रलंबित ऑर्डर लिलावात हलवेल. 3:31 PM पासून ते 3:36 PM पर्यंत, व्यापारी लिमिट आणि मार्केट ऑर्डर दोन्ही ठेवू शकतात, बदलू शकतात किंवा कॅन्सल करू शकतात. लिमिट ऑर्डर तुम्हाला किंमत निवडण्यास मदत करते; मार्केट ऑर्डर किंमत निर्दिष्ट करत नाही. 3:36 PM पासून, ट्रेडर्स केवळ लिमिट ऑर्डर देऊ शकतात, बदलू शकतात किंवा कॅन्सल करू शकतात. या कालावधीमध्ये मार्केट ऑर्डर दिली जाऊ शकत नाही, बदलली किंवा रद्द केली जाऊ शकत नाही. ऑर्डर-प्रवेश विंडो 3:38 PM आणि 3:40 PM दरम्यान रँडम वेळी बंद होईल. बंद झाल्यानंतर, एक्सचेंज क्लोजिंग किंमत निर्धारित करण्यासाठी ऑर्डरशी जुळेल. सीए दरम्यान नवीन आईसबर्ग आणि स्टॉप-लॉस ऑर्डरला अनुमती नाही.

3. फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स 3:45 PM पर्यंत ट्रेड करतील का?

होय, बहुतांश प्रकरणांमध्ये. सामान्य ट्रेडिंग दिवशी, इंडेक्स F&O आणि स्टॉक F&O दोन्ही 3:45 PM पर्यंत ट्रेड करतील. index काँट्रॅक्टच्या समाप्ती दिवशी अपवाद येतो: कालबाह्य index काँट्रॅक्ट दुपारी 3:30 वाजता ट्रेडिंग थांबवेल. स्टॉक F&O त्याच्या समाप्ती दिवशीही 3:45 PM पर्यंत सुरू राहील. उदाहरणार्थ, जर निफ्टी index ऑप्शन आज कालबाह्य झाला तर त्या कालबाह्य करारामध्ये ट्रेडिंग 3:30 PM ला समाप्त होईल, 3:45 PM नाही. अधिकृत बंद किंमतीमध्ये एक स्वतंत्र कॅश-मार्केट पोस्ट-क्लोज सेशन 3:50 PM ते 4:00 PM पर्यंत चालेल.

4. अंतिम F&O सेटलमेंट किंमत कशी ठरवली जाईल?

त्या दिवशी कालबाह्य होणाऱ्या काँट्रॅक्ट्ससाठी, सेबी व्हीडब्ल्यूएपी पद्धत परत आणत आहे. व्हीडब्ल्यूएपी म्हणजे सरासरी ट्रेडिंग किंमत जी उच्च व्हॉल्यूमसह ट्रेडला अधिक वजन देते. निफ्टी सारख्या इंडेक्स करारासाठी, अंतिम इंडेक्स मूल्याची गणना शेअर्सच्या व्हीडब्ल्यूएपी वापरून केली जाईल जे 3:00 PM आणि 3:30 PM दरम्यान इंडेक्स बनवतात. स्टॉक F&O साठी, सेटलमेंट त्याच 30-मिनिटांच्या कालावधीत अंतर्निहित शेअरच्या VWAP चा वापर करेल, ज्यामुळे स्टॉक एक्सचेंजमध्ये ट्रेडिंग लक्षात येईल. एक्सचेंज या कालावधीदरम्यान लाईव्ह व्हीडब्ल्यूएपी-आधारित वॅल्यू देखील दाखवेल. सोप्या भाषेत सांगायचे तर, एफ&ओ समाप्ती सेटलमेंट 3:00 PM आणि 3:30 PM दरम्यान ट्रेडिंगवर अवलंबून असेल, नंतर 3:30 PM-3:40 PM क्लोजिंग लिलाव.

5. प्रलंबित आणि आईसबर्ग ऑर्डरचे काय होते?

हा भाग नंतर सुरू होतो, 8 फेब्रुवारी 2027 रोजी. सुधारित नियमांनुसार, पात्र लिमिट ऑर्डर 3:30 PM ला न लावल्या गेल्यास ऑटोमॅटिकरित्या CAS मध्ये जातील. CAS किंमत मर्यादेच्या बाहेरील स्टॉप-लॉस ऑर्डर आणि ऑर्डर हलवणार नाहीत. आईसबर्ग ऑर्डर ही लहान भागांमध्ये मार्केटला दाखवलेली मोठी ऑर्डर आहे. जर पात्र iceberg ऑर्डर प्रलंबित असेल तर ती त्याची पूर्ण उर्वरित संख्या दर्शविणारी सामान्य लिमिट ऑर्डर म्हणून CAS मध्ये जाईल, जोपर्यंत ट्रेडर ऑर्डर देताना ते पुढे नेणे निवडत नाही. ट्रेडर्स CAS दरम्यान नवीन आईसबर्ग ऑर्डर देऊ शकत नाहीत. SEBI कॅरी-फॉरवर्ड ऑर्डरला प्राधान्य देणारे नियम देखील सेट करते. हे बदल प्रलंबित ऑर्डर सीए मध्ये कसे जातात याच्याशी संबंधित आहेत; ते 7 डिसेंबर 2026 रोलआऊटचा भाग नाहीत.

6. व्यापाऱ्यांनी काय लक्षात ठेवावे?

दोन मुख्य तारीख आहेत: नवीन लिलावाच्या वेळेसाठी 7 डिसेंबर 2026, F&O ट्रेडिंग तास आणि समाप्ती सेटलमेंट पद्धत; आणि प्रलंबित लिमिट आणि आयस्बर्ग ऑर्डरच्या सुधारित उपचारांसाठी 8 फेब्रुवारी 2027. जर तुम्ही समाप्ती दिवशी index ऑप्शन्स ट्रेड केले तर 3:30 PM कट-ऑफवर लक्ष ठेवा. जर तुम्ही CAS मध्ये लिमिट किंवा मार्केट ऑर्डर वापरत असाल तर लक्षात ठेवा की अनुमती असलेली कृती 3:36 PM वाजता बदलू शकते आणि सेशन 3:38 PM नंतर कधीही बंद होऊ शकते. लागू शेअर्ससाठी, सीएएस रेफरन्स किंमत सामान्य कॅश सत्राच्या मागील 15 मिनिटांमध्ये ट्रेडिंगवर आधारित आहे; हे लिलावासाठी केवळ प्रारंभिक बिंदू आहे, अंतिम क्लोजिंग किंमत आवश्यक नाही.

निष्कर्ष

सेबीचे अपडेटेड नियम क्लोजिंग प्रोसेसला दोन भागांमध्ये वेगळा करणे सोपे करतात. 3:30 PM-3:40 PM लिलाव CAS द्वारे कव्हर केलेल्या शेअर्सची क्लोजिंग प्राईस ठरवेल, तर समाप्ती-दिवस F&O सेटलमेंट ट्रेडिंगच्या VWAP वर 3:00 PM ते 3:30 PM पर्यंत रिटर्न करेल. ट्रेडर्सनी 7 डिसेंबर 2026 पूर्वी नवीन ऑर्डर-प्रवेश विंडोज आणि कट-ऑफ वेळा तपासणे आवश्यक आहे. स्वतंत्र प्रलंबित-ऑर्डर बदल 8 फेब्रुवारी 2027 रोजी होतील.