स्टॉक चर्न आणि शिफ्टिंग वर्णन इन्व्हेस्टमेंट टूल्स म्हणून मिड-कॅप इंडायसेसचा वापर मर्यादित करतात

कोटक इन्स्टिट्यूशनल इक्विटीजच्या विश्लेषणानुसार निफ्टी मिडकॅप 150 ने मागील चार वर्षांमध्ये त्याच्या रचनेत व्यापक बदल केले आहेत, ज्यामुळे इंडेक्सची ऐतिहासिक तुलना अधिक कठीण झाली आहे.

आर्थिक वर्ष 22 पासून आर्थिक वर्ष 27 च्या पहिल्या अर्ध्यापर्यंत संपूर्ण कालावधीमध्ये केवळ 46 स्टॉक निफ्टी मिडकॅप 150 चा भाग राहिले. तुलनेत, आर्थिक वर्ष 22 आणि आर्थिक वर्ष 26 दरम्यान इंडेक्समध्ये 275 विविध स्टॉक आढळून आले.

कंपन्या मार्केट-कॅपिटलायझेशन लॅडर वर किंवा खाली जात असताना मिड-कॅप इंडेक्सचे घटक किती जलद बदलू शकतात हे आकडे अधोरेखित करतात.

निफ्टी मिडकॅप 150 का बदलत आहे

निफ्टी मिडकॅप 150 फूल-फ्लोट मार्केट कॅपिटलायझेशनच्या आधारावर रँक केलेल्या 150 स्टॉकचा वापर करून बांधले जाते.

शेअर किंमत आणि मार्केट कॅपिटलायझेशन बदलत असताना, कंपन्या इंडेक्समध्ये जाऊ शकतात किंवा बाहेर जाऊ शकतात. अनेक वर्षांमध्ये, ती प्रक्रिया इंडेक्सला त्याच्या आधीच्या रचनेपेक्षा लक्षणीयरीत्या वेगळे ठेवू शकते.

कोटकच्या विश्लेषणात असे दिसून आले आहे की हे निरंतर फेरबदल इंडेक्सच्या ऐतिहासिक वाढीसह वर्तमान आणि भविष्यातील कमाईच्या वाढीची तुलना करण्याची उपयुक्तता कमी करते. जेव्हा वर्तमान मूल्यांकन पटीत ऐतिहासिक पटीत तुलना केली जाते तेव्हा समान समस्या लागू होते.

दुसऱ्या शब्दांत, आज तुलना केल्या जात असलेल्या इंडेक्समध्ये अनेक वर्षांपूर्वी एकाच इंडेक्सद्वारे प्रतिनिधित्व केलेल्या व्यवसायांचा मोठ्या प्रमाणात भिन्न गट असू शकतो.

41 मिड-कॅप स्टॉक मोठ्या इंडायसेसमध्ये हलवले

दोन्ही दिशेने हालचाल झाली आहे.

अहवालानुसार, आधी मिड-कॅप युनिव्हर्सचा भाग असलेले 41 स्टॉक नंतर निफ्टी 50 किंवा निफ्टी नेक्स्ट 50 मध्ये गेले.

दुसऱ्या बाजूला, 129 स्टॉक निफ्टी स्मॉलकॅप 250 मध्ये गेले किंवा संपूर्णपणे इंडेक्समधून बाहेर पडले.

अशा हालचालींचा अर्थ असा आहे की एका कालावधीदरम्यान निफ्टी मिडकॅप 150 च्या कामगिरीसाठी जबाबदार कंपन्या आता इंडेक्सची नंतर तपासणी केल्यावर उपस्थित नसतील.

सेक्टर कॉन्सन्ट्रेशन रिटर्न पुन्हा आकारू शकते

स्टॉक लेव्हल वरील बदल केवळ चित्राचा भाग आहेत. इंडेक्समध्ये सर्वात जास्त वजन असलेले क्षेत्र देखील कालांतराने बदलले आहेत.

कोटकने FY22 च्या पहिल्या सहामाहीत FY26 च्या दुसऱ्या सहामाहीत चालू असलेल्या 10 अर्ध-वर्षाच्या कालावधीची तपासणी केली. निफ्टी मिडकॅप 150 ने त्या सहा कालावधीमध्ये सकारात्मक परतावा निर्माण केला.

त्या सहा सकारात्मक कालावधीत, तीन सर्वात मोठ्या क्षेत्रातील योगदानकर्त्यांचे इंडेक्सच्या रिटर्नच्या 34% आणि 152% दरम्यान प्रमाण होते.

इंडेक्सच्या वजनाद्वारे टॉप तीन पोझिशन्स घेणारे क्षेत्र देखील स्थिर नव्हते. 10 अर्ध्या वर्षाच्या कालावधीमध्ये तीन सर्वात मोठ्या क्षेत्रांमध्ये सात विविध क्षेत्र दिसून आले.

जेव्हा विशिष्ट सेक्टर मार्केटमध्ये लोकप्रिय होते तेव्हा हे होऊ शकते. वाढत्या मूल्यांकनामुळे त्या उद्योगातील अनेक कंपन्यांना जवळपास एकाच वेळी मिड-कॅप इंडेक्समध्ये धकेल, ज्यामुळे इंडेक्सवर क्षेत्राचा प्रभाव वाढू शकतो.

जेव्हा एखाद्या सेक्टरची बाजू संपते आणि त्याचे प्रतिनिधित्व कमी होते तेव्हा उलट होऊ शकते.

लहान स्टॉकचा ग्रुप परफॉर्मन्स वर प्रभुत्व करू शकतो

जेव्हा वैयक्तिक-स्टॉक लेव्हलवर रिटर्नची तपासणी केली जाते तेव्हा समान कॉन्सन्ट्रेशन दिसते.

कोटकच्या विश्लेषणात असे आढळून आले आहे की आर्थिक वर्ष 22 च्या पहिल्या सहामाहीत आणि आर्थिक वर्ष 26 च्या दुसऱ्या सहामाहीत वैयक्तिक अर्ध-वर्षाच्या कालावधीदरम्यान निफ्टी मिडकॅप 150 च्या कामगिरीसाठी एक आणि 27 स्टॉक दरम्यान कुठेही जबाबदार होते.

विशिष्ट कालावधीदरम्यान महत्त्वाचे योगदान देणारे अनेक स्टॉक नंतर इंडेक्सचे घटक राहिले.

जे दीर्घकालीन index कामगिरीचे विश्लेषण करताना आणखी एक आव्हान निर्माण करते. एका कालावधीत रेकॉर्ड केलेले रिटर्न आता इंडेक्समध्ये प्रतिनिधित्व नसलेल्या कंपन्यांद्वारे चालवले जाऊ शकतात.

मार्केट थीम इंडेक्सचे स्वरूप बदलू शकतात

विश्लेषण बाजाराचे वर्णन बदलण्याच्या भूमिकेवर देखील लक्ष केंद्रित करते.

निफ्टी मिडकॅप 150 मध्ये निश्चित संख्येने कंपन्यांचा समावेश असल्याने, विशिष्ट उद्योगातील मजबूत गुंतवणूकदारांचे स्वारस्य तुलनेने त्वरित रचना बदलू शकते. त्या इंटरेस्टचा लाभ घेणारे स्टॉक इंडेक्समध्ये प्रवेश करण्यासाठी मार्केट कॅपिटलायझेशनमध्ये पुरेसे वाढू शकतात, तर इतर कंपन्या बाहेर पडतात.

मार्केट थीम बदलत असताना, इंडेक्सवर प्रभाव टाकणारे सेक्टर आणि स्टॉक त्यांच्यासह बदलू शकतात.

रिपोर्टमधील आकडेवारी त्या हालचालीचे प्रमाण दर्शविते: आर्थिक वर्ष 27 च्या पहिल्या सहामाहीत केवळ 46 कंपन्या आर्थिक वर्ष 22 पासून सतत घटक राहिले, जरी आर्थिक वर्ष 22-आर्थिक वर्ष 26 दरम्यान इंडेक्समध्ये 275 विविध स्टॉक दिसले.

मिड-कॅप इंडेक्सचा अभ्यास करण्यासाठी मागील कमाई, मूल्यांकन किंवा रिटर्न वापरणार्या इन्व्हेस्टरसाठी, संरचना बदलणे हा एक महत्त्वाचा फरक आहे. इंडेक्सचे नाव सारखेच असू शकते, परंतु त्याच्या कामगिरीच्या मागील कंपन्या आणि क्षेत्र एका कालावधीपासून दुसऱ्या कालावधीमध्ये स्पष्टपणे भिन्न दिसू शकतात.