आर्थिक वर्ष 26 मध्ये अपेक्षित आरबीआय रेट कपातीच्या दरम्यान बँकांनी मार्जिन स्क्वीझ साठी ब्रेस

भारतीय रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (आरबीआय) अधिक अकोमोडेटिव्ह मॉनेटरी पॉलिसी पोझरकडे गिअर्स बदलत असल्याचे दिसून येत असल्याने भारतीय बँक नेट इंटरेस्ट मार्जिन (एनआयएमएस) मध्ये संभाव्य झटपटीसाठी स्वत:ला सामोरे जात आहेत. आरबीआयच्या रेपो रेट 6.25% मध्ये 25 बेसिस पॉईंट्स (बीपीएस) मधील अलीकडील कपात महागाई कमी होण्यासह आर्थिक वाढीला चालना देण्यासाठी रेट-कटिंग सायकलची सुरुवात दर्शविते.

महागाई कमी करण्यामुळे आर्थिक सुलभतेचा दरवाजा खुलला

भारतातील रिटेल महागाईने पुनरावृत्तीचे पॅटर्न दाखवले आहे. मार्च 2025 च्या आकडेवारीने 3.34% मध्ये महागाई नोंदवली, ज्यामुळे पाच वर्षांपेक्षा जास्त काळात सर्वात कमी झाले. ते त्याच्या घटत्या बेसचे खाद्य किंमत निर्देशांक वंचित करीत असल्याने, कोणत्याही महागाईच्या चिंतेशिवाय पुढील दर कपातीवर परिणाम करण्यासाठी आरबीआयच्या मौल्यवान एल्बो रुम देखील परवडते.

नोमुराच्या विश्लेषकांना वाढ आणि महागाई बॅलन्स करण्यासाठी 2025 च्या शेवटी रेपो रेट मध्ये आणखी 100 बीपीएस कपात दिसून आली. आगामी पॉलिसी मीटिंगमध्ये 25 बीपीएसच्या सलग कपातीसह ऐतिहासिक रेट 5.00% असण्याची त्यांची अपेक्षा आहे.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

बँकांच्या निव्वळ इंटरेस्ट मार्जिनवर परिणाम

बँकांच्या एनआयएम (निव्वळ व्याज मार्जिन) वरील चिंतेत वाढ होत आहे. विश्लेषकाचा अंदाज आहे की आरबीआयच्या रेपो कपातीवर आधारित आर्थिक वर्ष 26 मध्ये भारतीय बँकांच्या एनआयएममध्ये सरासरी 10 बीपीएस घट होईल. हा परिणाम हाऊसिंग आणि एसएमई लोन्स सारख्या बाह्य बेंचमार्कसह लिंक असलेल्या फ्लोटिंग-रेट लोनमध्ये अधिक अनुभवण्याची अपेक्षा आहे.

लोन रेट्स मध्ये पास-थ्रू त्वरित असताना, डिपॉझिटची किंमत पुन्हा करण्यासाठी जास्त वेळ लागतो. या तात्पुरत्या मॅचमुळे मार्जिन संकुचित होते. बँकांपेक्षा जास्त, अशा विभागांमध्ये जेथे एनबीएफसी थेट बँकांशी स्पर्धा करीत आहेत, एनआयएम देखील दबावाखाली ठेवले जाऊ शकते.

मार्केट रिॲक्शन मार्जिन समस्या दर्शविते

आरबीआयच्या व्याजदरात कपातीमुळे शेअर बाजारात सावधगिरीने प्रतिक्रिया. बँकिंग सेक्टर स्टॉक, विशेषत: सार्वजनिक-क्षेत्रातील लेंडर, घोषणेनंतर घसरण. बँक ऑफ बडोदा, कॅनरा बँक, पंजाब नॅशनल बँक आणि एसबीआयसह निफ्टी बँक इंडेक्समध्ये जवळपास 1% गमावले. इन्व्हेस्टरची सावधगिरी बँकांच्या नफ्याच्या मार्जिनमध्ये संभाव्य स्क्वीझ विषयी त्यांची चिंता दर्शविते.

लिक्विडिटी स्थिती आणि लेंडिंग डायनॅमिक्स

रेट कपात फळात आले असताना, बँका डिसेंबरच्या मध्यापासून लादलेल्या टायट लिक्विडिटी स्थितींचा सामना करीत आहेत. जानेवारीमध्ये, बँकिंग सिस्टीममध्ये ₹3 ट्रिलियन पेक्षा जास्त एक वर्षाच्या उच्चांकासह लिक्विडिटी तूट रेकॉर्ड केली. प्रकरणाने बँकांना जवळपास कोणत्याही लोन वितरणाऐवजी डिपॉझिट एकत्रित करण्यावर लक्ष केंद्रित केले आहे, ज्यामुळे डिसेंबरपर्यंत सलग सहा महिन्यांसाठी लोन वाढ झाली आहे.

आरबीआयने लिक्विडिटी उपायांवर बारीक नजर ठेवण्याचे वचन दिले आहे जेणेकरून वाढीव कर्ज देण्यासाठी कपात पुरेसे प्रसारित होईल. कॅश रिझर्व्ह रेशिओमध्ये कपात अंमलात आणल्याशिवाय, लिक्विडिटी ही चिंतेची बाब ठरते आणि आक्रमक सुलभता सुरू ठेवण्याची आवश्यकता असते​

दृष्टीकोन आणि धोरणात्मक विचार

आरबीआय अनुकूल आर्थिक धोरण सुरू ठेवत असताना, पतळा मार्जिन आणि कमकुवत लोन वाढीमुळे बँकांसाठी आव्हानात्मक सेटिंग सादर करेल. त्यामुळे, पर्यायी स्रोतांकडून नफा वाढविण्यासाठी बँकांना खर्च-कपातीच्या उपायांविषयी त्यांच्या धोरणांमध्ये बदल करणे आवश्यक असू शकते.

जागतिक व्यापार युद्ध आणि महागाईच्या ट्रेंडचे मॅक्रोइकॉनॉमिक वातावरण बदलल्याने RBI च्या पॉलिसी रेट सेटिंग निर्धारित होईल आणि त्यामुळे, आर्थिक वर्ष 26 साठी बँकिंग कामगिरीवर प्रभाव पडेल.