रिलायन्स इंडस्ट्रीजवर ब्रोकरेज, 36% वाढीची क्षमता

इंटरनॅशनल ब्रोकरेज जेफरीज आणि बर्नस्टाइन यांनी chemicals-to-retail समूह रिलायन्स इंडस्ट्रीज लिमिटेडवर आपल्या सकारात्मक दृष्टीकोनाचा पुनरुच्चार केला आहे. अलीकडील बाजारपेठेतील सुधारणा आणि प्रमुख भागांमध्ये अडथळे असतानाही दोन्ही फर्मने कंपनीच्या वाढीच्या मार्गावरील त्यांच्या विश्वासावर भर दिला.

जेफरीजने सांगितले की Reliance इंडस्ट्रीजच्या स्टॉकची किंमत 52 आठवड्याच्या उच्चांकावरून 22% ने कमी झाली आहे, ज्यामुळे मार्च 2020 च्या कोविड-19 मार्केट क्रॅश पासून त्याचे मूल्यांकन सर्वात आकर्षक झाले आहे. ब्रोकरेज हे अनुकूल खरेदी संधी म्हणून पाहते, त्याच्या विविध बिझनेस व्हर्टिकल्समध्ये सुधारित रिस्क-रिवॉर्ड रेशिओ आणि वाढीची क्षमता नमूद करते. शेअर किंमतीतील सुधारणा मॅक्रोइकॉनॉमिक दबावासाठी ओव्हर रिॲक्शन म्हणून पाहिली जाते, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांना लक्षणीयरित्या कमी मूल्यांकनावर प्रवेश बिंदू प्रदान केला जातो.

जेफरीजला आर्थिक वर्ष 26 पर्यंत रिलायन्सच्या रिटेल सेगमेंटमध्ये मध्यावधी वाढ पुनर्प्राप्तीचा अंदाज आहे, ज्यात भारताच्या वाढत्या ग्राहकांच्या मागणीचा फायदा घेण्याच्या उद्देशाने प्रॉडक्ट पोर्टफोलिओ, स्टोअर नेटवर्क आणि धोरणात्मक भागीदारीचा विस्तार आहे. शेअरहोल्डर्ससाठी मोठय़ा प्रमाणात मूल्य आणणारे कॅटलिस्ट म्हणून दूरसंचार क्षेत्रातील Reliance जिओची लिस्टिंगही ब्रोकरेजने केली आहे. जेफरीजने कंपनीच्या oil-to-chemicals (O2C) बिझनेससाठी नफ्यात सुधारणा करण्याचा अंदाज व्यक्त केला, जो ऐतिहासिकदृष्ट्या एकूण कमाईमध्ये महत्त्वपूर्ण योगदानकर्ता राहिला आहे. ही सुधारणा अनुकूल रिफायनिंग मार्जिन आणि जागतिक कच्च्या तेलाच्या किमतीच्या स्थिरतेमुळे होईल अशी अपेक्षा आहे.

जेफरीज नुसार, रिटेल, टेलिकॉम आणि O2C सेगमेंटच्या संचयी कामगिरीमुळे आर्थिक वर्ष 26 मध्ये 14% EBITDA (इंटरेस्ट, टॅक्स, डेप्रीसिएशन आणि अमॉर्टायझेशन पूर्वी कमाई) वाढ होण्याची अपेक्षा आहे. या सकारात्मक दृष्टिकोनाच्या अनुषंगाने, जेफरीजने स्टॉकवर आपली "खरेदी" शिफारस राखली, ₹1,690 ची लक्ष्य किंमत निश्चित केली, ज्याचा अर्थ सध्याच्या पातळीवरून 36% ची संभाव्य वाढ आहे.

दुसऱ्या बाजूला, बर्नस्टाईनने त्यांचे "आउटपरफॉर्म" रेटिंग राखले, ज्यामुळे ₹1,520 ची लक्ष्य किंमत निर्धारित केली, ज्यामुळे 25% संभाव्य रॅली दिसून आली. ब्रोकरेजची आशावादी ही रिकव्हरी सायकलवर आधारित आहे जी 2025 मध्ये सुरू होण्याची अपेक्षा आहे, जी टेलिकॉम आणि रिटेल सेगमेंटमध्ये कामगिरी सुधारून चालवली जाते, तसेच रिफाइनिंग मार्जिनमध्ये रिबाउंड देते. रिलायन्सच्या ई-कॉमर्स आणि फिजिकल स्टोअर ऑपरेशन्सचा निरंतर विस्तार तसेच लॉयल्टी प्रोग्राम आणि डिजिटल ऑफरिंगद्वारे कस्टमर एंगेजमेंट वाढवून रिटेल सेगमेंटच्या वाढीवर भर दिला जाईल असे बर्नस्टाईनने अधोरेखित केले.

टेलिकॉम सेगमेंटमध्ये, बर्नस्टाइन प्रकल्प करतात की रिलायन्स जिओचा सरासरी महसूल प्रति यूजर (ARPU) 12% पर्यंत वाढू शकतो, जरी टॅरिफ वाढल्याशिवाय, त्याच्या सबस्क्रायबर बेसमध्ये 4-5% वाढीद्वारे समर्थित, कारण जिओ शहरी आणि ग्रामीण दोन्ही मार्केटमध्ये त्याची पोहोच वाढवत आहे. सध्या सुरू असलेल्या 5G सेवांच्या अंमलबजावणीमुळे आणि डिजिटल समावेशन वाढविण्याच्या उद्देशाने परवडणारे 5G-सक्षम उपकरणांचा परिचय झाल्यामुळे या वाढीस चालना मिळण्याची अपेक्षा आहे.

याव्यतिरिक्त, बर्नस्टाईनने नमूद केले की O2C बिझनेसमध्ये एकूण रिफायनिंग मार्जिन (जीआरएमएस) मध्ये पुनरुज्जीवन होऊ शकते, जे आर्थिक उपक्रम वाढत असताना वाहतूक इंधन आणि पेट्रोकेमिकल्सची उच्च मागणीद्वारे समर्थित आहे. काही मार्केटमध्ये जागतिक मागणीची गतिशीलता आणि पुरवठा निर्बंध सुधारणेमुळे रिलायन्स इंडस्ट्रीजला फायदा होऊ शकतो, यावर ब्रोकरेजने भर दिला.

जेफरीज आणि बर्नस्टाईन दोन्ही कंपनीचे वैविध्यपूर्ण बिझनेस मॉडेल हे प्रमुख सामर्थ्य म्हणून पाहतात, ज्यामुळे विविध क्षेत्रांमध्ये वाढीच्या संधी कॅप्चर करताना वैयक्तिक विभागांशी संबंधित जोखीम कमी करण्याची परवानगी मिळते. विश्लेषकांनी सौर ऊर्जा आणि हरित हायड्रोजन सारख्या नवीन ऊर्जा उपक्रमांमध्ये रिलायन्सच्या गुंतवणुकीचे धोरणात्मक महत्त्व देखील अधोरेखित केले, जे शाश्वततेच्या दिशेने जागतिक ट्रेंडशी संरेखित करतात आणि दीर्घकालीन वाढीचे मार्ग प्रदान करू शकतात.

मार्केट एक्स्पर्ट सहमत आहेत की कच्च्या तेलाच्या किंमती आणि नियामक आव्हानांमध्ये शॉर्ट-टर्म अस्थिरता जोखीम निर्माण करू शकते, तर रिलायन्सचे स्केल, मार्केट लीडरशिप आणि धोरणात्मक गुंतवणूक शाश्वत वाढीसाठी चांगली स्थिती निर्माण करू शकते. गुंतवणूकदार संभाव्य जिओ लिस्टिंग आणि नवीन ऊर्जा विभागातील प्रगतीशी संबंधित घडामोडींवर बारकाईने लक्ष ठेवत आहेत, कारण हे घटक गुंतवणूकदारांच्या भावनांना आणखी चालना देऊ शकतात.

सारांशमध्ये, जेफरीज आणि बर्नस्टाईन दोन्ही रिलायन्स इंडस्ट्रीजच्या दीर्घकालीन संभाव्यतेवर विश्वास ठेवतात, मजबूत मूलभूत गोष्टी आणि अनुकूल वाढीच्या उत्प्रेरकांमुळे प्रेरित आहेत. कंपनीने प्रमुख क्षेत्रांमध्ये आपली उपस्थिती वाढवत असल्याने, ते भारतीय आणि जागतिक बाजारपेठेत प्रमुख घटक राहण्याची अपेक्षा आहे.