घसरणीच्या काळात बीएसई मार्केट कॅप $5 ट्रिलियन पेक्षा कमी

बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) वर सूचीबद्ध सर्व फर्मचे मार्केट कॅपिटलायझेशन आठ महिन्यांमध्ये पहिल्यांदा $5 ट्रिलियन पेक्षा कमी झाले आहे, कारण जागतिक बाजारपेठेतील घट आणि सतत परदेशी गुंतवणूकदारांच्या आऊटफ्लोमुळे भारतीय इक्विटीमध्ये सातत्यपूर्ण विक्री सुरू आहे.

डिसेंबर तिमाहीसाठी भारताच्या धीमी आर्थिक वाढ आणि कमी कमाईच्या अपेक्षांबद्दलच्या चिंतेद्वारे जागतिक विक्रीला चालना दिली जात आहे. ट्रम्प यांच्या प्रशासनादरम्यान अमेरिकेच्या शुल्क धोरणांबद्दल अनिश्चितता आणि अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हने व्याजदरात कपात करण्याच्या अपेक्षेत कपात यासारख्या अतिरिक्त घटकांनी बाजाराची भावना आणखी कमी केली आहे.

सध्या, BSE-लिस्टेड कंपन्यांचे संयुक्त मार्केट कॅपिटलायझेशन $4.81 ट्रिलियन आहे, जे मे 13, 2024 रोजी शेवटचे रेकॉर्ड केलेले लेव्हल आहे. यामुळे वर्षाच्या सुरुवातीला $5.17 ट्रिलियन पासून मोठ्या प्रमाणात घट दिसून येते, ज्यामुळे अंदाजे $360 बिलियनचे नुकसान दिसून येते. सप्टेंबर 2024 च्या $5.7 ट्रिलियनच्या शिखरापासून, मार्केट कॅप $890 अब्जपेक्षा जास्त घटली आहे.

भारत सरकारच्या नवीनतम आर्थिक अंदाजानुसार चालू आर्थिक वर्षासाठी 6.4% जीडीपी वाढ, चार वर्षांमध्ये सर्वात कमी गती, महामारीपूर्वीच्या स्तरावर परताव्याचे संकेत. जागतिक संस्थांकडून वाढीचा अंदाज बदलतो: आंतरराष्ट्रीय नाणेनिधी निधीचा पुढील काही वर्षांमध्ये सरासरी 6.5% वाढीचा दर अंदाज आहे, जागतिक बँकेचा अंदाज 6.7% आहे, तर गोल्डमॅन सॅश मार्च 2025 ला समाप्त होणाऱ्या आर्थिक वर्षासाठी 6% चा अधिक रूढिचुस्त अंदाज ऑफर करतात.

आर्थिक दबावामध्ये भर देताना, भारतीय रुपया अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत 86.40 च्या रेकॉर्ड लोवर पोहोचला, ज्यामुळे अपेक्षित यूएस नॉन-फार्म पेरोल डाटा आणि मजबूत डॉलर इंडेक्समुळे चालते. याव्यतिरिक्त, रशियन कच्च्या पुरवठ्यावर परिणाम करणाऱ्या अमेरिकेच्या विस्तारित निर्बंधांमुळे तीन महिन्यांमध्ये तेलाच्या किंमतीत वाढ झाली आहे, ज्यामुळे जागतिक बाजारातील चिंता आणखी वाढली आहे. सकारात्मक नोंदीवर, भारताचा वार्षिक रिटेल महागाई डिसेंबरमध्ये 5.22% पर्यंत घसरली, नोव्हेंबरमध्ये 5.48% पासून खाली आली, संभाव्यपणे काही मार्केट मदत प्रदान केली. तथापि, US प्रोड्यूसर प्राईस Index (PPI) डाटा रिलीज होण्यापूर्वी इन्व्हेस्टरची भावना सावध राहिली आहे.

विश्लेषकांनी असे म्हटले आहे की, "अलीकडील जीडीपीमध्ये घसरण आणि उच्च मूल्यांकनादरम्यान कॉर्पोरेट महसुलात घट यामुळे बाजारावर मोठा दबाव निर्माण झाला आहे 2025 बजेट, Q3 कॉर्पोरेट कमाई, रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) पॉलिसी निर्णय आणि मार्केट ट्रेंडवर प्रभाव पाडण्याची अपेक्षा असलेल्या US ट्रेड पॉलिसीमधील घडामोडी यासारख्या प्रमुख घटकांसह नजीकच्या कालावधीत मार्केटच्या अस्थिरतेची चेतावणी दिली आहे.

कोटक इन्स्टिट्यूशनल इक्विटीज अलीकडील सुधारणा, विस्तारित मूल्यांकन, कमाई अपग्रेडची मर्यादित क्षमता आणि उच्च बाँड उत्पन्न आणि इंटरेस्ट रेट्सद्वारे वैशिष्ट्यीकृत आव्हानात्मक जागतिक मॅक्रोइकॉनॉमिक पार्श्वभूमी लक्षात घेऊन भारतीय मार्केटविषयी सावध राहतात.

देशांतर्गत ब्रोकरेज फर्म रिटेल इन्व्हेस्टरद्वारे निर्विवाद खरेदी आणि देशांतर्गत संस्थांकडून अनिवार्य खरेदी साठी वाढलेल्या मूल्यांकनाची विशेषता देते. फंडामेंटल्स वरील शॉर्ट-टर्म रिटर्नवर रिटेल इन्व्हेस्टर्सचे लक्ष ज्यामुळे अत्यधिक मूल्यांकन झाले आहे, काही स्टॉक कमकुवत वर्णनावर आधारित अस्थिर पटीत ट्रेडिंग करतात. जरी काही इन्व्हेस्टर "बाय डिप्" सुरू ठेवू शकतात, तरीही हा ट्रेंड वाढत्या प्रमाणात नाजूक दिसत आहे.

मागील तीन ते सहा महिन्यांमध्ये अलीकडील सुधारणा असूनही बाजारातील "संवाद" ने धावणाऱ्या अनेक स्टॉकचे मूल्य जास्त आहे यावरही कोटकने भर दिला. हे स्टॉक त्यांच्या मार्केट कॅपिटलायझेशन आणि अंतर्निहित फंडामेंटल्स दरम्यान लक्षणीय डिस्कनेक्ट दर्शवितात, किरकोळ गुंतवणूकदारांमध्ये प्रमुख भागीदारी आहे. मिड-2024 द्वारे रिटेल सहभागात वाढ झाल्याने या चुकीच्या पद्धतीने बदल करण्यात योगदान दिले, ज्यामुळे अशा कंपन्यांसाठी पुढील सुधारणा पुढे असू शकतात असे सूचित होते.