F&O ट्रेडिंगमधील कठोर सेबी नियमांवर योग्यता चाचण्यासाठी दलाल स्ट्रीट वकील

भारताचे फायनान्शियल हब, दलाल स्ट्रीट, मार्केटमध्ये नवकल्पना आणि स्पर्धा रोखू शकणाऱ्या अधिक कठोर नियमनाऐवजी फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स (एफ&ओ) ट्रेडिंगसाठी इन्व्हेस्टर योग्यता चाचण्यांविषयी सिक्युरिटीज अँड एक्स्चेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) चा अनुसरण करीत आहे.

सेबीने अलीकडेच सल्लामसलत पेपर जारी केल्यानंतर ही याचिका आली आहे जी उच्च-जोखीम ट्रेडिंग उपक्रमांमध्ये सहभागी असलेल्या रिटेल इन्व्हेस्टरच्या जोखीमांना कमी करण्यासाठी इक्विटी डेरिव्हेटिव्ह मार्केटला नियंत्रित करणारे कठोर नियम तयार करण्याचा हेतू ठेवते​

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

गुंतवणूकदार शिक्षणासाठी उद्योगाचे आवाहन

मार्केट सहभागींनी रिटेल इन्व्हेस्टरसाठी अनिवार्य योग्यता चाचण्यांचा पर्यायी दृष्टीकोन सुचवला आहे. अशा चाचण्या एफ&ओच्या ॲक्सेसपूर्वी इन्व्हेस्टरवर फायनान्शियल साक्षरता, रिस्क सहनशीलता लेव्हल आणि डेरिव्हेटिव्हची समज यासारख्या मापदंडांची बॅटरी घालतील. हे सिंगापूर, हाँगकाँग आणि युरोपियन युनियन सारख्या इतर आंतरराष्ट्रीय फायनान्शियल सेंटरच्या अनुरूप संपूर्ण प्रोसेस आणते, जे सर्व अधिक अत्याधुनिक फायनान्शियल इन्स्ट्रुमेंट्समध्ये सहभागी होण्याची वेळ येते तेव्हा इन्व्हेस्टर एज्युकेशनला चांगले महत्त्व देते​

प्रस्तावित सेबी उपायांवर चिंता

सेबी द्वारे प्रस्तावित उपायांमध्ये फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट वरील मर्यादा आठवड्याच्या विशिष्ट दिवसासाठी कालबाह्य होण्याची शिफारस केली जाते, ओपन इंटरेस्ट कॅल्क्युलेशनसाठी नवीन पद्धत आणि मार्केट-व्यापी स्थिती मर्यादा. या सर्व स्टेप्सचे उद्दीष्ट सट्टा ट्रेडिंग रोखणे आणि मार्केटची स्थिरता वाढविणे आहे. तथापि, उद्योगातील एक्स्पर्ट काही अनपेक्षित परिणामांसाठी संभाव्यतेचा इशारा देतात. 

काँट्रॅक्ट समाप्तीवरील मर्यादा विशिष्ट दिवसांवर ट्रेडिंगवर लक्ष केंद्रित करू शकते आणि रिस्क मॅनेजमेंट इन्फ्रास्ट्रक्चरमध्ये अनेक वाढीव आणि एकाच वेळी इन्व्हेस्टमेंटसह अस्थिरतेची परिस्थिती निर्माण करू शकते. हे एकाग्रता लहान एक्सचेंज आणि नवीन प्रवेशकांसाठी समस्या निर्माण करू शकते जे परिणामी पायाभूत सुविधा इन्व्हेस्टमेंट परवडणार नाही, डेरिव्हेटिव्ह चेनमध्ये स्पर्धा आणि नवकल्पनांना हानी पोहोचवू शकत नाही. ​

रिटेल सहभागावर परिणाम

लक्षणीयरित्या, कराराच्या किमान आकाराचा मँडेट आणि साप्ताहिक ऑप्शन काँट्रॅक्ट्सच्या मर्यादेत कपात हे सेबीद्वारे पूर्वीच्या काही हस्तक्षेप आहेत, ज्यामध्ये रिटेल सहभाग गंभीरपणे मर्यादित आहे. एका अभ्यासाचे परिणाम दर्शविते की मागील 3 वर्षांमध्ये डेरिव्हेटिव्हमध्ये सट्टेबाजीवर रिटेल ट्रेडर्सनी जवळपास ₹1.8 लाख कोटी गमावले. पुढील नियामक बदलांनी रिटेल प्रीमियम उलाढालीत 20% घट केली आणि अनेक ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट्स कमी केले.

तथापि, विशेषतः किरकोळ गुंतवणूकदारांसाठी, कठोर देखरेखीची आवश्यकता असलेल्या कठोर नियमांबद्दल काही निराशावादी आहे. सामान्यपणे, असे कायदे ट्रेडर्सला "डब्बा ट्रेडिंग" मध्ये बदलतात. कारण अशा प्रकारच्या ट्रेडिंग सुविधा बेकायदेशीर आहेत, इन्व्हेस्टर त्यांच्यापासून संरक्षित नाहीत आणि कोणतीही देखरेख अस्तित्वात नाही ​

सेबीचा प्रतिसाद आणि पुढे जाण्याचा मार्ग

सेबीने उद्योग भागधारकांकडून अभिप्राय घेतला आहे आणि बाजाराची अखंडता राखताना रिटेल गुंतवणूकदारांचे संरक्षण करण्यासाठी संतुलित दृष्टीकोन म्हणून योग्यता चाचणी अंमलात आणण्याचा विचार करीत आहे. रेग्युलेटर हे अंतर्निहित कॅश मार्केटसह डेरिव्हेटिव्ह ट्रेडिंग संरेखित करण्याचे महत्त्व देखील अधोरेखित करते जेणेकरून बाजारातील मॅनिप्युलेशनला कारणीभूत ठरू शकते.

SEBI द्वारे नियमांचे अंतिम सेट जाणून घेणे सुरू असताना, फायनान्शियल समुदाय गतिशील आणि सर्वसमावेशक डेरिव्हेटिव्ह मार्केट असण्याच्या वैयक्तिक सुरक्षा आणि आवश्यकता दरम्यान आदर्श बॅलन्स प्राप्त करण्यासाठी प्रतीक्षा खेळत आहे.