फेडरल रिझर्व्हने व्याजदर कायम ठेवले, आर्थिक वाढीचा अंदाज

फेडरल रिझर्व्हने सातत्यपूर्ण महागाई दबाव असूनही या वर्षाच्या शेवटी दोन रेट कपातीच्या अपेक्षेची पुष्टी करताना बुधवारी त्याचा बेंचमार्क इंटरेस्ट रेट स्थिर ठेवण्याचा निर्णय घेतला.

रेटच्या निर्णयासह, फेडने अपडेटेड तिमाही आर्थिक अंदाज जारी केले जे या वर्षासाठी आणि पुढील दोन्हीसाठी धीमी आर्थिक वाढ दर्शविते. सेंट्रल बँक आता 2025 मध्ये वाढ 1.7% पर्यंत कमी होण्याची अपेक्षा करते, मागील वर्षाच्या 2.8% पासून आणि 2026 मध्ये 1.8% पर्यंत कमी होईल. याव्यतिरिक्त, धोरणकर्ते महागाईमध्ये किंचित वाढ होण्याची अपेक्षा करतात, या वर्षाच्या शेवटी 2.7% पर्यंत पोहोचतात - फेडच्या 2% टार्गेटपेक्षा जास्त.

लाखो टेक-सेव्ही इन्व्हेस्टर्सच्या क्लबमध्ये सहभागी व्हा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

जरी फेडने दोन रेट कपातीचा अंदाज राखला असला तरीही, काही विश्लेषकांनी अंतर्निहित सिग्नल्सची नोंद केली जे दीर्घकाळ विराम सुचवू शकतात. याचा अर्थ असा की गहाण, ऑटो लोन्स आणि क्रेडिट कार्डसाठी कर्ज घेण्याचा खर्च नजीकच्या कालावधीत स्थिर राहील.

लक्षणीयरित्या, 19 पैकी आठ अधिकाऱ्यांना आता 2024 मध्ये एक किंवा कोणत्याही रेट कपातीची अपेक्षा आहे, जे डिसेंबरमध्ये ती स्थिती राखणाऱ्या चार अधिकाऱ्यांकडून वाढ होते.

मॉर्गन स्टॅनलेचे अर्थतज्ज्ञ मायकेल गॅपन यांनी म्हटले आहे की, "महागाई वाढत असताना या वर्षी दर कमी करणे त्यांच्यासाठी कठीण होईल."

अमेरिकेच्या फेडरेशनचे अध्यक्ष जेरोम पॉवेल यांनी अमेरिकेचे माजी राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांच्याकडून राबवण्यात आलेल्या शुल्कांमुळे महागाई वाढण्यास सुरुवात झाली असून महागाईचा दर 2022 टक्क्यांहून कमी होण्याची शक्यता आहे, असे मान्य केले आहे.

"मला वाटते की आम्ही किंमतीच्या स्थिरतेच्या जवळ येत आहोत," पॉवेल म्हणाले. "मी सांगू शकत नाही की आम्ही त्यावर होतो... मला वाटते की टॅरिफ महागाईच्या आगमनासह, पुढील प्रगतीला विलंब होऊ शकतो."

पॉवेल यांच्या वक्तव्यानंतर, ट्रम्प यांनी बुधवारी सोशल मीडियावर सत्य स्विकारले आणि फेडने व्याजदर कमी करण्याची मागणी केली. त्यांनी लिहिले, "अमेरिकेचे शुल्क अर्थव्यवस्थेत बदलण्यास (सुलभपणे!) सुरुवात करत असल्याने फेड रेट कपातीपासून अधिक चांगले असेल. योग्य गोष्ट करा.”

पॉवेलने पुन्हा आश्वासन दिले की फेड अजूनही 2025 च्या अखेरीस महागाई 2% च्या लक्ष्यापर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा करत आहे. त्यांनी सुचवले की टॅरिफ शाश्वत महागाईच्या दबावाऐवजी किंमतीत तात्पुरती वाढ होऊ शकते. अशा प्रकरणांमध्ये, फेड उच्च इंटरेस्ट रेट्ससह प्रतिसाद देण्याऐवजी शॉर्ट-टर्म प्राईस वाढणे "पाहा" निवडू शकते.

गुंतवणूकदारांनी पावेलच्या टिप्पणीवर सकारात्मक प्रतिसाद दिला, अग्रगण्य s&P 500 इंडेक्स बुधवारी दुपारी 1% ने वाढले.

विल्मिंग्टन ट्रस्टचे मुख्य अर्थतज्ज्ञ ल्यूक टिली यांनी नमूद केले की, जानेवारी मधील फेडच्या आधीच्या बैठकीपेक्षा पॉवेल यांच्या दरांबाबतचा विचार कमी असल्याचे दिसून येत आहे. ते संपूर्णपणे भिन्न मार्गाने टॅरिफ विषयी बोलत आहेत," ते म्हणाले.

पॉवेलने मान्य केले की फेडने सुरुवातीला महामारीनंतर महागाईच्या स्थिरतेचा अंदाज कमी केला, ज्यामुळे व्याजदर वाढविण्यात त्याचा प्रतिसाद विलंब झाला. तथापि, वर्तमान परिस्थिती वेगळी असू शकते यावर त्यांनी भर दिला.

"परंतु... आम्हाला खरोखरच हे माहित नाही," ते पुढे म्हणाले, आर्थिक दृष्टीकोनाविषयी अनिश्चितता मान्य करतात. गोष्टी प्रत्यक्षात कशी काम करतात हे आपल्याला पाहणे आवश्यक आहे.”

फेड अधिकाऱ्यांनी बेरोजगारीच्या दरात 4.1% वरून वर्षाच्या अखेरीस 4.4% पर्यंत थोडा वाढ करण्याचा अंदाज वर्तविला आहे.

अपडेटेड इकॉनॉमिक अंदाज या वर्षी फेडने भेडसावणाऱ्या आव्हानांना अधोरेखित करतात. उच्च महागाईमुळे फेडरल रिझर्व्हला व्याजदर कायम ठेवण्यासाठी किंवा वाढवण्यास प्रवृत्त केले जात असताना, वाढीचा दर कमी करणे आणि बेरोजगारी वाढवणे यामुळे कर्ज घेणे आणि खर्च वाढवण्यासाठी दर कपातीचे समर्थन होऊ शकते.

ट्रम्प यांच्या धोरणांच्या आर्थिक परिणामांचे मूल्यांकन करण्यासाठी फेडने सलग दुसऱ्या बैठकीत जवळपास 4.3% इंटरेस्ट दर निश्चित केले आहेत. अर्थतज्ज्ञांचे अंदाज आहे की, टॅरिफ तात्पुरते महागाई जास्त वाढवू शकतात, परंतु अन्य धोरणे, जसे की नियमन रद्द करणे, खर्च कमी करून याचा सामना करू शकतात.

पॉवेलने मान्य केले की बिझनेस आणि ग्राहक सर्वेक्षण दोन्ही आर्थिक दृष्टीकोनाविषयी वाढत्या चिंता दर्शविते. तथापि, रोजगार आणि आर्थिक विस्तार यासारखे प्रमुख निर्देशांक मजबूत आहेत असे त्यांनी निदर्शनास आणले.

“आम्हाला समजते की भावना खूपच कमी झाली आहे परंतु आर्थिक क्रिया अद्याप झालेली नाही," पॉवेल म्हणाले. अर्थव्यवस्था निरोगी असल्याचे दिसत आहे.”

अर्थव्यवस्थेच्या आसपासची अनिश्चितता "असामान्यपणे वाढलेली आहे" यावरही त्यांनी भर दिला, असे सूचवितात की फेड पुढील हालचाली करण्यासाठी घाईत नाही.

“आम्ही जाण्यासाठी कोणत्याही घाईत असणार नाही," पॉवेल म्हणाले. आम्ही पुढील स्पष्टतेसाठी प्रतीक्षा करण्यास सज्ज आहोत आणि कोणत्याही घाईत नाही.”

याव्यतिरिक्त, फेडने त्यांच्या ट्रेझरी होल्डिंग्सची कपात कमी करण्याची योजना जाहीर केली, ज्यामुळे महामारी दरम्यान लक्षणीयरित्या विस्तार झाला. यापूर्वी, पुनर्गुंतवणुकीशिवाय प्रत्येक महिन्याला $25 अब्ज किंमतीच्या ट्रेझरी मॅच्युअर झाल्या; ही रक्कम आता $5 अब्ज पर्यंत कमी करण्यात आली आहे.

त्याच्या मॅच्युरिटी बाँड्सची अधिक पुन्हा गुंतवणूक करून, फेडचे उद्दिष्ट दीर्घकालीन इंटरेस्ट रेट्स कमी ठेवण्यास मदत करणे आहे. इंटरेस्ट रेट पॉलिसीशी संबंधित नसलेले तांत्रिक उपाय म्हणून समायोजनाचे वर्णन पॉवेल यांनी केले. घोषणेनंतर, ट्रेझरी उत्पन्नात किंचित घट झाली.

फेडरल रिझर्व्हचे गव्हर्नर क्रिस्टोफर वॉलर यांनी ट्रेझरी होल्डिंग्स कमी करण्याच्या निर्णयाला विरोध केला. दरम्यान, फेड दरवर्षी $35 अब्ज गहाण-समर्थित सिक्युरिटीज परिपक्व होण्याची परवानगी देत आहे.

व्यापक आर्थिक परिणाम

फेडचा सावध दृष्टीकोन स्थिरतेचे संकेत देत असताना, काही अर्थतज्ज्ञांनी इशारा दिला आहे की दीर्घकाळ जास्त व्याजदरांमुळे व्यवसाय आणि ग्राहकांवर दबाव येऊ शकतो. जास्त लोन खर्च कंपन्यांना नवीन प्रकल्पांमध्ये विस्तार, नियुक्ती किंवा गुंतवणूक करण्यापासून रोखू शकतात. त्याचप्रमाणे, क्रेडिट कार्ड आणि मॉर्टगेज रेट्स वाढल्याने भारलेले कुटुंब विवेकबुद्धीनुसार खर्च कमी करू शकतात, ज्यामुळे एकूण आर्थिक वाढ कमी होऊ शकते.

रिटेलर्स यापूर्वीच कंझ्युमरना संकोच करण्याची चिन्हे पाहण्यास सुरुवात केली आहे. लक्झरी ब्रँडपासून ते डिस्काउंट साखळीपर्यंत अनेक बिझनेस, रिपोर्ट करतात की कस्टमर अधिक किंमत-संवेदनशील बनत आहेत, विशेषत: शुल्क वाढत्या किंमतीमुळे. इलेक्ट्रॉनिक्स आणि ऑटोमोबाईल सारख्या आयात केलेल्या वस्तूंवर अवलंबून असलेल्या उद्योगांमध्ये मोठ्या प्रमाणात किंमत वाढ होऊ शकते, ज्यामुळे मागणी आणखी कमी होऊ शकते.

हाऊसिंग मार्केट हे चिंतेचे आणखी एक प्रमुख क्षेत्र आहे. वाढलेल्या मॉर्टगेज रेट्सने घराची परवडणारी क्षमता कमी केली आहे, खरेदीदारांना निराश केले आहे आणि नवीन घर बांधकामाचा वेग मंदावला आहे. होमबिल्डर्सनी चेतावणी दिली आहे की टॅरिफमुळे मटेरियलच्या खर्चात अंशत: वाढ झाल्याने किंमती आणखी वाढ होऊ शकतात, ज्यामुळे अनेक अमेरिकन लोकांना हाऊसिंग मार्केटमध्ये प्रवेश करणे कठीण होते.

या आव्हाने असूनही अर्थव्यवस्था मंदीच्या दिशेने चालत नाही याची पॉवेल आशावादी आहे. महागाई फेडच्या लक्ष्यापेक्षा थोडी जास्त असली तरी ती त्याच्या शिखरावर लक्षणीयरित्या कमी झाली आहे आणि कामगार बाजार अजूनही मजबूत आहे, असा पुनरुच्चार त्यांनी केला. फेडचा दृष्टीकोन, इनकमिंग डाटाद्वारे मार्गदर्शन केला जाईल आणि दर कधी ॲडजस्ट करावे हे ठरवण्यात अधिकारी संयम राखतील यावर त्यांनी भर दिला.

2024 प्रगतीपथावर, सेंट्रल बँकचे बॅलन्सिंग ॲक्ट अधिकाधिक नाजूक होईल. आर्थिक विकास मंदावताना महागाई टिकून राहिली तर फेड रेट कपातीबाबत आपल्या भूमिकेचा पुन्हा विचार करण्यास भाग पाडले जाऊ शकते. याउलट, जर महागाईने हळूहळू घसरण सुरू ठेवली तर रेट कपात अपेक्षेपेक्षा लवकर येऊ शकते, ज्यामुळे बिझनेस आणि ग्राहकांना काही दिलासा मिळू शकतो.

आता, फेड संकेत देत आहे की ते विकसनशील परिस्थितीवर आधारित त्यांचे धोरण समायोजित करण्यासाठी तयार असलेल्या आर्थिक ट्रेंडवर देखरेख सुरू ठेवेल. येणारे महिने इंटरेस्ट दरांची दिशा निश्चित करण्यात आणि त्याचा अमेरिकी अर्थव्यवस्थेवर होणारा व्यापक परिणाम ठरवण्यात महत्त्वपूर्ण असतील.