भारतीय शेअर बाजारात एफआयआयची $800 अब्ज डॉलर्सची उलाढाल आहे, परंतु विक्री ही रिस्क आहे

परदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदार (एफआयआय) जवळजवळ $800 अब्ज किमतीच्या भारतीय इक्विटी ठेवत आहेत, परंतु त्यांची सतत विक्री शेअर बाजारासाठी महत्त्वाची रिस्क राहते, असे BNP परिबास एक्सेन यांनी नुकत्याच केलेल्या अहवालात म्हटले आहे. मजबूत देशांतर्गत गुंतवणुकीमुळे एफआयआय इनफ्लोवर भारताचे अवलंबित्व कमी झाले असले तरी, परदेशी गुंतवणूकदार अजूनही बाजाराचा महत्त्वपूर्ण भाग नियंत्रित करतात आणि त्यांच्या शाश्वत विक्रीमुळे बाजाराच्या स्थिरतेवर परिणाम होऊ शकतो.

एफआयआय होल्डिंग्स घटणे आणि मार्केट इम्पॅक्ट

रिपोर्टमध्ये हायलाईट करण्यात आले आहे की FY14-20 कालावधीदरम्यान 20% च्या उच्चतेच्या तुलनेत भारतीय इक्विटीमध्ये FII होल्डिंग्स 2024 मध्ये 16% पर्यंत कमी झाली आहे. यूएसमधील वाढत्या बाँड उत्पन्नासारख्या घटकांमुळे ही घसरण झाली आहे, ज्यामुळे अमेरिकेची मालमत्ता अधिक आकर्षक झाली आहे, ज्यामुळे भारतासारख्या उदयोन्मुख बाजारपेठेची अपील कमी झाली आहे.

या चिंता असूनही, गेल्या दहा वर्षांपैकी सात वर्षांमध्ये भारताला निव्वळ एफआयआय प्रवाह प्राप्त झाला आहे, ज्यामुळे इतर उदयोन्मुख बाजारपेठांना मागे टाकले आहे. तथापि, अलीकडील महिन्यांमध्ये भारतीय इक्विटीवर दबाव येत असल्याचे दिसून आले आहे, ज्याचा परिणाम चीनच्या आर्थिक प्रोत्साहनामुळे, US बाँडचे उत्पन्न वाढणे आणि उच्च देशांतर्गत स्टॉक मूल्यांकन यासारख्या घटकांमुळे झाला.

देशांतर्गत म्युच्युअल फंड (MFs) ने त्यांची इन्व्हेस्टमेंट वाढवली आहे आणि 10-वर्षाच्या उच्चांकावर पोहोचली आहे, परंतु त्यांचे होल्डिंग्स अद्याप परदेशी गुंतवणूकदारांच्या मागे आहेत. यामुळे सूचित होते की देशांतर्गत सहभाग वाढत असताना, एफआयआय मार्केटमध्ये प्रमुख स्थान ठेवत आहेत.

वाढती इक्विटी आणि बाजारातील दबाव

रिपोर्टमध्ये अधोरेखित केलेले आणखी एक प्रमुख आव्हान म्हणजे 2024 मध्ये इक्विटीचा रेकॉर्ड-उच्च पुरवठा, ज्यामुळे संस्थात्मक मागणी ओलांडली आहे. एफआयआय आऊटफ्लो व्यतिरिक्त, मार्केटला प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंग (आयपीओ) आणि ऑफर फॉर सेल (ओएफएस) द्वारे विक्रीमध्ये वाढ दिसून आली आहे. एफआयआय विक्रीच्या दबावासह स्टॉकचा वाढता पुरवठा, अतिरिक्त लिक्विडिटी शोषण्याच्या मार्केटच्या क्षमतेबद्दल चिंता निर्माण केली आहे.

एफआयआय कडून सतत विक्रीचा दबाव असूनही, मुख्यत्वे मजबूत देशांतर्गत संस्थात्मक गुंतवणूकदार (डीआयआय) इनफ्लोमुळे भारतीय बाजारपेठेत मोठी सुधारणा झाली नाही. या देशांतर्गत गुंतवणुकीमुळे विक्रीचा दबाव संतुलित करण्यात, तीव्र मंदी टाळण्यात महत्त्वपूर्ण भूमिका बजावली आहे. तथापि, अहवालात चेतावणी दिली आहे की जर इक्विटीचा वाढता पुरवठा कायम राहिल्यास देशांतर्गत प्रवाह सध्याच्या बाजारपेठेची पातळी टिकवून ठेवण्यासाठी पुरेसा नसू शकतो.

निष्कर्ष

एफआयआयचा अजूनही भारतीय शेअर बाजारात मोठा वाटा असला तरी, त्यांची सतत विक्री शेअर बाजारात मोठी रिस्क आहे. जरी देशांतर्गत गुंतवणूकदारांमध्ये वाढ झाली असली तरीही, त्यांचा प्रभाव अद्याप परदेशी गुंतवणूकदारांशी जुळत नाही. याव्यतिरिक्त, आयपीओ आणि ओएफएसद्वारे चालवलेल्या रेकॉर्ड-हाय इक्विटी पुरवठ्यामुळे मार्केटवर दबाव वाढू शकतो. पुढे जाऊन, मार्केट स्थिरता ही एफआयआय इन्व्हेस्टमेंट ट्रेंड, ग्लोबल बाँड उत्पन्न आणि देशांतर्गत संस्थात्मक सहभागावर अवलंबून असेल.