CA मुळे भारताच्या Index-ऑप्शन्स ट्रेडिंगला जवळपास टर्म ड्रॅगचा सामना करावा लागत आहे, बर्नस्टाइन म्हणतात

बर्नस्टाईनच्या म्हणण्यानुसार, ट्रेडर्स नवीन क्लोजिंग लिलाव सत्रात समायोजित होत असल्याने भारतातील index-ऑप्शन्स ॲक्टिव्हिटी नजीकच्या कालावधीत दबावाखाली राहण्याची शक्यता आहे. रिसर्च फर्मने सांगितले की या यंत्रणेने ट्रेडिंग दिवसाच्या शेवटी किंमतीतील तीव्र हालचाली केल्या आहेत, ज्यामुळे डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमधील सहभागींवर परिणाम झाला आहे.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

बर्नस्टाईनला आगामी महिन्यांमध्ये मार्केट हळूहळू सीएएस मध्ये समायोजित होण्याची अपेक्षा आहे, परंतु असे म्हटले आहे की ट्रान्झिशन यादरम्यान व्हॉल्यूमवर वजन करू शकते.

ट्रेडिंगची सुरुवात 15 मिनिटात होते

सीएएस ऑगस्ट 3 रोजी लागू झाले आणि डेरिव्हेटिव्ह काँट्रॅक्ट्ससह स्टॉकसाठी अधिकृत क्लोजिंग प्राईस निर्धारित करण्यासाठी वापरले जाते. यापैकी अनेक स्टॉकचे बेंचमार्क इंडायसेसमध्ये लक्षणीय वजन असल्याने, त्यांच्या क्लोजिंग किंमतीतील बदल निफ्टी 50 आणि सेन्सेक्स तसेच इंडेक्स डेरिव्हेटिव्ह आणि पॅसिव्ह गुंतवणूक प्रॉडक्ट्सवर परिणाम करू शकतात.

बर्नस्टाइनचे विश्लेषक मानस अग्रवाल आणि हिमांक संगई यांनी मंगळवारी नोंद केली की मागील आठवड्यात गुंतवणूकदारांसोबतच्या चर्चेमध्ये सीएएस हा एक आवर्ती मुद्दा बनला आहे.

फर्मच्या विश्लेषणाने दर्शविले की NSE वर अंतिम 15 मिनिटांमध्ये ट्रेडिंग सीएएस सुरू केल्यानंतर दैनंदिन उलाढालीच्या केवळ 1.6% ते 2.3% होते. ऐतिहासिकदृष्ट्या, हा कालावधी दैनंदिन उलाढालीच्या सुमारे 10.1 % आहे.

ॲक्टिव्हिटीजच्या घसरणीमुळे क्लोजिंग कालावधीमध्ये पातळ लिक्विडिटी निर्माण झाली आहे आणि शेवटी index कुठे सेटल होऊ शकतो हे मोजणे मार्केट सहभागींसाठी कठीण झाले आहे.

ब्रोकर्स आणि एक्सचेंजला वॉल्यूम रिस्क असते

index-ऑप्शन्स ॲक्टिव्हिटीमध्ये शाश्वत कपात रिटेल-केंद्रित डिस्काउंट ब्रोकर्सवर परिणाम करू शकते, जिथे ट्रेडिंग वॉल्यूम महसूलात योगदान देतात. स्टॉक एक्सचेंजवर देखील परिणाम होऊ शकतो कारण डेरिव्हेटिव्ह मधून त्यांच्या कमाईमध्ये ऑप्शन्स प्रीमियम टर्नओव्हरशी लिंक असलेल्या फीचा समावेश होतो.

ऑप्शन ट्रेडर्सलाही परिणाम जाणवत आहे. बर्नस्टाइन म्हणाले की, ऑप्शन्सच्या विक्रेत्यांना त्यांच्या पोझिशन्सच्या मूल्यात घट झाली आहे, तर लिलावादरम्यान बेंचमार्क निर्देशांक तीव्रपणे पुढे जात असताना खरेदीदारांनी मोठ्या प्रमाणात लाभ किंवा नुकसान अनुभवले आहे.

निफ्टी 50 शेअर किंमत आणि सेन्सेक्स लेव्हल विशेषत: डेरिव्हेटिव्ह सहभागींशी संबंधित आहेत कारण अधिकृत क्लोजिंग मूल्य इंडेक्स-ऑप्शन सेटलमेंटमध्ये फीड करतात.

पॅसिव्ह फंडला रिटर्न करण्याची आवश्यकता असू शकते

बर्नस्टाईनने नमूद केले की पॅसिव्ह फंड सामान्यपणे आतापर्यंत बंद लिलावापासून दूर राहिले आहेत. जेव्हा पोर्टफोलिओ मॅनेजर्सना बेंचमार्क कम्पोझिशनमध्ये बदल दर्शविण्यासाठी होल्डिंग्स ॲडजस्ट करणे आवश्यक असते, तेव्हा index-रिबॅलन्सिंग दिवसांमध्ये त्यांचा सहभाग आवश्यक होऊ शकतो.

संशोधन फर्मने लिलाव विंडोमध्ये असामान्यपणे मोठ्या किंमतीच्या हालचालींशी संबंधित चिंता देखील दर्शविली. काही प्रकरणांमध्ये, जरी प्री-ऑक्शन किंमत आणि अंतिम क्लोजिंग किंमत यांच्यातील अंतर कमी असेल तरीही, मोठ्या प्रमाणात बदल करण्यात आले आहेत.

यामुळे जेव्हा लिक्विडिटी लेव्हल कमी असते तेव्हा ऑर्डरच्या वर्तनाविषयी शंका निर्माण झाल्या आहेत, विशेषत: स्पूफिंगशी संबंधित.

मार्केट नवीन क्लोजिंग यंत्रणेशी ॲडजस्ट करते

भारतात जगातील सर्वात मोठे इक्विटी-डेरिव्हेटिव्ह मार्केट आहेत, तर नॅशनल स्टॉक एक्सचेंजला 2025 मध्ये काँट्रॅक्ट वॉल्यूमद्वारे जागतिक स्तरावर सर्वात मोठे डेरिव्हेटिव्ह एक्सचेंज म्हणून रँक देण्यात आले आहे.

बार्न्स्टाइनची अपेक्षा आहे की सीएचा परिणाम अधिक स्पष्ट होईल कारण सहभागी नवीन प्रक्रियेमध्ये अनुकूलन आणि लिक्विडिटी विकसित होते. तोपर्यंत, क्लोजिंग मिनिटांमध्ये लोअर ॲक्टिव्हिटी इक्विटी-मार्केट ट्रेडिंगशी लिंक असलेल्या index-ऑप्शन्स वॉल्यूम आणि बिझनेसवर ड्रॅग राहू शकते.