LIC IPO खूप कमी मूल्यांकनात होणार आहे

अचानक असे दिसून येत आहे की 12 मे डेडलाईन समाप्त होण्यापूर्वी LIC IPO पूर्ण करण्यासाठी सरकार आणि दिपम वेळेविरूद्ध रेसमध्ये आहेत.

सकारात्मक बाजूने, सरकार आता खूप कमी मूल्यांकनासह कमी भाग विकण्यासाठी आणि एलआयसीच्या भागातून खूप कमी आयपीओ संकलनासह सामग्री असण्यासाठी सामंजस्यपूर्ण आहे. स्पष्टपणे, जेव्हा मार्केट खूपच भू-राजकीय तणावाखाली असेल तेव्हा सामान्य मार्केट परिस्थितीत जुनी आक्रमकता काम करणार नाही.

सरकार मूळतः 31.2 विकण्याची योजना बनवत होती कोटी शेअर्स किंवा 5% ₹60,000 कोटी उभारण्यासाठी. त्यावेळी, LIC बिझनेसचे मूल्य जवळपास ₹12 ट्रिलियन किंवा जवळपास $160 अब्ज होते.

तथापि, युद्धाचा ताण, फेडीचा त्रास आणि चीनची मंदी यामुळे, सरकारने कमी मूल्यांकनाशी जुळवून घेण्याचा निर्णय घेतला आहे. IPO च्या प्रतिसादासाठी हे सकारात्मक असण्याची शक्यता आहे कारण कमी मूल्यांकनावर अधिक इच्छुक खरेदीदार असतील.

सेबीकडे सरकारने दाखल केलेल्या नवीन डीआरएचपीनुसार, ते एलआयसीमधील 3.5% हिस्सा 21,000 कोटी रुपयांना विकणार आहेत. हे कंपनीचे मूल्य ₹6 ट्रिलियन असेल, अगदी अर्ध्या मूळ मूल्यांकन अपेक्षित आहे.

$80 अब्ज डॉलर्सच्या मूल्यांकनामुळे एलआयसीला भारतातील मार्केट कॅप रँकिंगमध्ये फार कमी किंमत मिळेल. तसेच, या वर्षाच्या सुरुवातीला मिलिमन सल्लागारांनी मोजलेल्या त्याच्या एम्बेडेड मूल्याच्या (₹5.4 ट्रिलियनचे) जवळपास 1.1 पट हे मूल्यांकन दर्शवते.

तथापि, एक विचारसरणीची रेषा म्हणजे, ऑफरवर 3.5% शेअर्स असूनही, आयपीओसाठी पुरेसे क्षमता असेल तर सरकार 5% किंवा त्यापलीकडे जास्त जाण्यासाठी ग्रीन शू पर्याय राखून ठेवू शकते. यामुळे सरकारला IPO विक्रीसाठी आणखी मदत होईल.
 

जर IPO 12 मे पर्यंत पूर्ण झाला नाही तर LIC ला SEBI कडून नवीन मंजुरी आणि एम्बेडेड व्हॅल्यूएशन रिपोर्ट पाहावा लागेल.

याचा अर्थ असा की एलआयसी ग्रीन शू ऑप्शन शिवाय सुमारे 21,000 कोटी रुपये आणि ग्रीन शू ऑप्शन वापरल्यास सुमारे 30,000 कोटी रुपये उभारेल.

सध्या, असे दिसून येत आहे की अंतिम इश्यू साईझ Paytm इश्यू साईझच्या पटीत नसेल, तथापि LIC IPO अद्याप भारतीय प्राथमिक मार्केटच्या इतिहासातील सर्वात मोठा IPO असेल. ही सुधारित किंमत, मूल्यांकन आणि इश्यू साईझ रोड शो कडून मिळालेल्या अभिप्रायावर आधारित होती.

एलआयसीच्या आयपीओच्या किंमतीमध्ये सरकार अधिक तर्कसंगत असण्याचा एक फायदा म्हणजे ते गुंतवणूकदारांसाठी काहीतरी करून घेईल. हे सुनिश्चित करेल की सरकार 2017 मध्ये दोन जनरल इन्श्युरन्स आयपीओच्या चुका पुन्हा करणार नाही.

त्या वेळी, सरकार आयपीओच्या किंमतीमध्ये खूप आक्रमक होती, परिणामी दोन्ही आयपीओ अद्याप इश्यूच्या किंमतीवर खोल सवलत देत आहेत. ती परिस्थिती टाळणे आवश्यक आहे.

एकूण इश्यू आकारापैकी, एलआयसीच्या कर्मचाऱ्यांसाठी 5% आणि एलआयसीच्या पॉलिसीधारकांसाठी 10% आरक्षण पूर्वीप्रमाणेच सुरू राहील. वाटप हे QIBs ला 50%, रिटेलला 35% आणि NIIs ला 15% सामान्य वाटप असेल.

LIC चा IPO मोठ्या प्रमाणात रिटेल सपोर्टवर अवलंबून असेल, कारण त्याच्या रजिस्टर्ड पॉलिसीधारकांच्या प्रचंड सेने आणि भारताच्या लांब पल्ल्याच्या विस्ताराने पसरलेल्या LIC एजंटचे मोठे नेटवर्क आहे.

वर्तमान रिस्क-ऑफ मार्केटमध्ये मूल्यांकनाची पातळी कमी होणे आवश्यक होते. तथापि, कमी मूल्यांकन आणि कमी रक्कम उभारण्याची जोखीम असूनही सरकारने या समस्येकडे पुढे जाण्याचा निर्णय घेतला हे प्रशंसनीय आहे.

म्हणून इश्यू प्राईस आणि मूल्यांकनाचे तर्कसंगतीकरण नेहमीच कार्ड्सवर होते. LIC च्या IPO मुळे सरकार केवळ IPO येणार नाही तर प्राथमिक बाजारात IPO येण्यासही मदत होईल.