दुसऱ्या महिन्यासाठी खासगी बँकांमध्ये म्युच्युअल फंडची हिस्सेदारी कमी केली, दीर्घकालीन दृष्टीकोन सकारात्मक आहे

सलग दुसऱ्या महिन्यात, म्युच्युअल फंड हाऊसेसने जून 2025 मध्ये खासगी क्षेत्रातील बँकांमध्ये त्यांचे एक्सपोजर कमी केले आहे, जे दीर्घकालीन धोरणात्मक बदलाऐवजी धोरणात्मक पोर्टफोलिओ चालण्याची सूचना देते. मोतीलाल ओसवाल फायनान्शियल सर्व्हिसेस (एमओएफएसएल) फंड फोलिओ रिपोर्टनुसार देशांतर्गत म्युच्युअल फंड पोर्टफोलिओमधील खासगी बँकांचे वजन जूनमध्ये 50 बेसिस पॉईंट्स (बीपीएस) ने कमी करून 17.9% झाले आहे. अलोकेशन अजूनही 70 बेसिस पॉईंट्स गेल्या वर्षीच्या त्याच वेळीच्या तुलनेत अधिक आहे, जरी घसरण झाली तरी.

हे पाऊल एप्रिलमध्ये पीक वाटप नंतर आहे, ज्यामध्ये 20-महिन्यांची उच्च पातळी आहे. फंड मॅनेजरने खासगी बँकांमध्ये आत्मविश्वास गमावण्याऐवजी इतर क्षेत्रातील मार्केट संधींमुळे प्रेरित शॉर्ट-टर्म ॲडजस्टमेंटसाठी अलीकडेच कपात करण्याचे श्रेय दिले आहे.

धोरणात्मक बदल, संरचनात्मक बाहेर पडणे नाही

एलारा सिक्युरिटीजच्या लिक्विडिटी ट्रॅकरमध्ये असे दिसून आले की ICICI प्रुडेन्शियल, ॲक्सिस, कोटक आणि एचडीएफसी एएमसी सारख्या अनेक प्रमुख ॲसेट मॅनेजमेंट कंपन्यांनी (एएमसी) त्यांचे एक्सपोजर परत केले. HDFC AMC क्षेत्रावर 8.4% अधिक भार राहिले, तर क्वांट म्युच्युअल फंड 7.7% पर्यंत कमी भार होता. याउलट, मिरा आणि फ्रँकलिन टेम्पल्टन यांनी खासगी बँकांना त्यांचे वाटप थोडेफार वाढविले. यादरम्यान, सार्वजनिक क्षेत्रातील बँकांमध्ये (PSBs) होल्डिंग्स स्थिर राहिली किंवा बहुतांश AMC मध्ये नाकारली गेली.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

फंड व्यवस्थापकांनी सांगितले की, ठेवीची वाढ कमी होणे आणि उच्च क्रेडिट-डिपॉझिट गुणोत्तर यामुळे खासगी बँकांसाठी लिक्विडिटीची समस्या निर्माण झाली आहे. तथापि, नवीनतम रेट कपातीनंतर लिक्विडिटी स्थिती सुधारली आहे. या प्रगती असूनही, असे दिसून येत आहे की काही भांडवल अल्पकालीन वाढीची क्षमता असलेल्या उद्योगांमध्ये झपाट्याने गेले आहे..

तात्पुरते टिकण्यासाठी मार्जिन दबाव

सावधगिरी बाळगणाऱ्या चिंतेपैकी एक म्हणजे शॉर्ट टर्ममध्ये नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM) वर दबाव पडण्याची शक्यता आहे. डिपॉझिटपेक्षा लेंडिंग रेट्सवर 100 bps रेट कट सायकलचा परिणाम अधिक त्वरित झाला आहे, ज्यामुळे तात्पुरते मार्जिन कॉम्प्रेशन झाले आहे. तथापि, तज्ज्ञांचा विश्वास आहे की हा टप्पा परिवर्तनशील आहे.

कोटक महिंद्रा AMC च्या शिबानी सरकार कुरियन यांनी सांगितले की कमी फंडिंग खर्चामुळे शेवटी बँकांना फायदा होईल. त्यांनी हे देखील नमूद केले की खासगी बँकांना लोन आणि डिपॉझिट दोन्हीमध्ये मार्केट शेअर मिळणे सुरू आहे, आर्थिक वर्ष 27 या क्षेत्रासाठी मजबूत वर्ष असण्याची अपेक्षा आहे. क्वांटम म्युच्युअल फंडाच्या ख्रिस्ती मथाई ने समान आशावाद व्यक्त केला, ज्यामुळे त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंटचा दृष्टीकोन सामान्यपणे दोन ते तीन वर्षांपर्यंत असतो, ज्यामुळे त्यांना अल्पकालीन दबावाच्या पलीकडे पाहण्याची परवानगी मिळते.

स्थिर कामगिरी आणि मूल्यांकन अनुकूल राहतात

म्युच्युअल फंड एक्सपोजर कमी झाल्यानंतरही, जूनमध्ये बँकिंग स्टॉक लवचिक राहिले. निफ्टी बँक इंडेक्सने पीएसबी च्या ट्रेझरी उत्पन्नाद्वारे आणि स्थिर ऑपरेशनल मेट्रिक्सद्वारे समर्थित महिन्याला किरकोळ जास्त बंद केले.

प्राथमिक Q1 FY26 परिणाम मिक्स्ड सिग्नल्स दर्शवितात-नेट इंटरेस्ट इन्कम (NII) केवळ 4.3% year-on-year वाढले, अलीकडील तिमाहीत सर्वात कमी वाढ नोंदवली, तर सलगपणे त्यात 1.3% घट झाली. तथापि, ऑपरेटिंग नफा YoY आणि 13% QoQ मध्ये 24% वाढला, ज्यामुळे सुधारित खर्च नियंत्रण आणि ऑपरेटिंग लीवरेज दिसून आले.

फंड मॅनेजर मूल्यांकनाविषयी आशावादी राहतात. बहुतांश खासगी बँक त्यांच्या FY26 बुक वॅल्यू-लेव्हल्स च्या 1.5x ते 2.2x दरम्यान ट्रेडिंग करीत आहेत जे एकतर दीर्घकालीन सरासरीशी किंवा त्यापेक्षा कमी संरेखित आहेत. मजबूत भांडवली बफर्स आणि पुरेशा तरतुदीसह मालमत्तेची गुणवत्ता देखील स्थिर आहे.

निष्कर्ष

खासगी बँकांना म्युच्युअल फंड वाटपांमध्ये अलीकडील कपात ही मार्केटच्या बदलत्या परिस्थितीला धोरणात्मक प्रतिसाद असल्याचे दिसते, सखोल चिंतेचे लक्षण नाही. लिक्विडिटी, स्थिर ॲसेट गुणवत्ता आणि आकर्षक मूल्यांकन सुधारणेसह, फंड मॅनेजर खासगी क्षेत्रातील बँकांच्या दीर्घकालीन संभाव्यतेबद्दल आत्मविश्वास ठेवतात. शॉर्ट-टर्म मार्जिन कॉम्प्रेशन हे तात्पुरते हेडविंड म्हणून पाहिले जाते, रिकव्हरी अपेक्षित आहे कारण निधीची कमी किंमत आगामी तिमाहीत प्रभावी होते