म्युच्युअल फंडला विस्तृत मिड-कॅप व्याख्या हवी आहे कारण खूपच पैसे खूप कमी स्टॉकमध्ये येतात

भारताचा म्युच्युअल फंड उद्योग लाल ध्वज उभारत आहे आणि हे सर्व मिड-कॅप्सविषयी आहे. टॉप फंड हाऊसने सेबीला मिड-कॅप स्टॉक कॅटेगरी वाढवण्यास सांगितले आहे. का? कारण सध्याची व्याख्या खूपच संकुचित आहे, अनेक फंडला खूप कमी कंपन्यांचा सामना करण्यासाठी मजबूर करणे आणि त्यामुळे मूल्यांकनात वाढ होत आहे, कदाचित खूप जास्त.

आजच्या मनीकंट्रोल म्युच्युअल फंड समिटमध्ये, डीएसपी म्युच्युअल फंड चे सीईओ कल्पन पारेख, शब्द वाचत नाहीत. त्यांनी सांगितले की मिड-कॅप मार्केटचे काही भाग "फ्रोथी" होत आहेत, सेगमेंटपेक्षा वेगाने पैसे प्रवाह केल्यामुळे हे हाताळू शकतात. 'मीड ‐ कॅप्स' म्हणून केवळ 150 शेअर्स वर्गीकृत केले गेले आहेत आणि त्यात खूप जास्त पैसे पूर येत आहेत, असेही ते म्हणाले. “हे काही क्षेत्रांमध्ये शॉर्ट ‐ टर्म बबल्स तयार करीत आहे.”

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

आम्हाला येथे कसे मिळाले?

2017 मध्ये, सेबी ने साईझनुसार स्टॉक वर्गीकृत करण्यासाठी सिस्टीम सुरू केली:

• लार्ज-कॅप्स: मार्केट कॅपनुसार टॉप 100 कंपन्या
• मिड-कॅप्स : रँक 101-250
• स्मॉल-कॅप्स: त्यानंतर सर्वकाही

AMFI (इंडस्ट्री बॉडी) या लिस्टला वर्षातून दोनदा अपडेट करते. परंतु मिड ‐ कॅप्सवर 150-स्टॉक लिमिट आहे का? त्या पार्ट फंड मॅनेजरला पुन्हा भेट द्यायची आहे.

समस्या काय आहे?

HDFC म्युच्युअल फंडाचे सीईओ नवनीत मुनोत यांनी याचा सारांश दिला: "मला वाटते की 150 ला पुनर्विचार करण्याची आवश्यकता आहे. त्याचा विस्तार करणे आवश्यक आहे.” फंड मॅनेजर म्हणतात की ते नॅरो मिड ‐ कॅप लेनमध्ये अडकले आहेत. त्याच स्टॉकमध्ये अधिक फंड फ्लो होत असल्याने, किंमती वाढतात, ओव्हरलॅप वाढतात आणि मूल्यांकन जोखीम वाढतात.

सेबीलाही माहित आहे की ही एक समस्या आहे, जरी एका अधिकाऱ्याने (ऑफ रेकॉर्ड) सांगितले की उद्योगाने अद्याप काय करावे यावर सहमती दर्शविली नाही. फ्लेक्सी-कॅप स्कीम अधिक आराम देतात, इक्विटीमध्ये 65% ॲसेट्स ऑफर करतात, परंतु ते परिपूर्ण उपाय नाहीत.

हे का महत्त्वाचे आहे

येथे रिस्क आहे: जर प्रत्येकजण समान लहान बॅच स्टॉक खरेदी करत असेल तर किंमती मोठ्या प्रमाणात वाढू शकतात. 2024 मध्ये, मिड-आणि स्मॉल-कॅप इंडायसेस 30% वाढले, निफ्टी आणि सेन्सेक्स सारख्या मोठ्या कॅप्सचे ~10% लाभ कमी झाले. ही तेजी सातत्यपूर्ण एसआयपी फ्लोद्वारे समर्थित होती, परंतु काही स्कीम्स अधिक कॅश होल्ड करून प्रतिसाद देतात, जे सावधगिरीचे संकेत देतात.

एका अनुभवी फंड मॅनेजरने चेतावणी दिली की अलीकडील घसरणीनंतरही, लहान आणि मध्यम कॅप्स अद्याप महाग दिसतात आणि अधिक इनफ्लो समस्या निर्माण करू शकतात.

मिड-कॅप्स: उच्च क्षमता, परंतु जोखीमांशिवाय नाही

जागतिक स्तरावर, मिड-कॅप्स वेळेनुसार चांगले काम करतात. इन्व्हेस्कोच्या संशोधनातून असे दिसून आले आहे की 1991 पासून, मिड-कॅप्सने 11% वार्षिक रिटर्न दिले आहेत, ज्यामध्ये लार्ज-कॅप्स (10.4%) आणि स्मॉल-कॅप्स (9.05%) यांचा समावेश होतो. आणि 2025 मध्ये संभाव्य फेड रेट कपातीसह, त्यांची बाजू काही काळ टिकून राहू शकते.

अमेरिकन सेंच्युरीला मिड-कॅप्स "स्वीट स्पॉट" म्हणतात, जे स्मॉल-कॅप्सपेक्षा कमी अस्थिरतेसह मजबूत वाढीची क्षमता प्रदान करते. तरीही, ते मार्केट बदल आणि पॉलिसी बदलांबाबत संवेदनशील असतात, विशेषत: जेव्हा इन्व्हेस्टरचे पैसे एकाच वेळी पूरतात.

गुंतवणूकदारांनी काय करावे?

आता हे सर्व बॅलन्स बद्दल आहे. फायनान्शियल सल्लागार राजेश मिनोचा म्हणतात की गुंतवणूकदारांनी एसआयपी शिस्त राखणे आवश्यक आहे परंतु कदाचित मिड-कॅप स्पेसमध्ये गोष्टी बंद होईपर्यंत लार्ज- किंवा फ्लेक्सी-कॅप फंड कडे अधिक आकर्षित होऊ शकते.

मिड-कॅप डेफिनेशन बदलल्याने पैसे पसरण्यास आणि बबल रिस्क कमी करण्यास मदत होऊ शकते. परंतु म्युच्युअल फंड जगाला ते बदल काय असावे यावर सहमती देणे आवश्यक आहे आणि ते सोपे काम नाही.

सेबीचा बॅलन्सिंग ॲक्ट

SEBI हे दोन ध्येयांमध्ये अडकलेले आहे: फंड कॅटेगरी स्थिर ठेवणे आणि मार्केट विकसित होण्यास परवानगी देणे. जर ते मिड-कॅप बँडचा विस्तार करत असतील तर ते आजच्या समस्येचे निराकरण करू शकतात, परंतु फंड व्याख्या आणि इन्व्हेस्टरच्या तुलना विषयी नवीन प्रश्न उभारू शकतात.

सेबीच्या एका अधिकाऱ्याने सांगितले की या प्रक्रियेत कोणत्याही बदलापूर्वी एएमएफआय आणि स्टॉक एक्सचेंजसह तपशीलवार चर्चा केली जाईल.

काय होण्याची शक्यता आहे?

आम्ही तीन संभाव्य दिशा तपासत आहोत:

• गोष्टी जसे आहेत त्याप्रमाणे ठेवा - SEBI म्हणू शकते की फ्लेक्सी-कॅप्स पुरेसे लवचिक आहेत.
• थोडा विस्तार - रँक 101-275 समाविष्ट करण्यासाठी कदाचित मिड-कॅप्स वाढवा.
• डायनॅमिक वर्गीकरण - मार्केट स्थितीवर आधारित नियमितपणे बँड्स ॲडजस्ट करा.

प्रत्येक पर्यायामध्ये फायदे आणि तोटे आहेत. विस्तारामुळे आजच मिड-कॅप मॅनेजर्सना मदत होते. ते टाइट ठेवल्याने सातत्य सुनिश्चित होते. डायनॅमिक सिस्टीम भविष्यासाठी तयार असू शकते, परंतु सर्व फंडची तुलना करणे कठीण असू शकते.

आता, मिड-कॅप फंड मॅनेजरने गुंतवणूकदारांना त्यांचे पोर्टफोलिओ किती केंद्रित आहेत याबद्दल अधिक स्पष्टता द्यावी. आणि गुंतवणूकदारांनी इतर कॅप कॅटेगरीसह ओव्हरलॅपवर लक्ष ठेवावे आणि ते होल्डिंग्स खरोखरच किती लिक्विड आहेत यावर लक्ष ठेवावे.

बॉटम लाईन

फंड मॅनेजर म्हणतात की मिड-कॅप युनिव्हर्सचा विस्तार केवळ एक बदल नाही, अधिक वाढ टाळण्यासाठी आणि रिस्क पसरविण्यासाठी हे आवश्यक आहे. परंतु या फास्ट-मूव्हिंग स्पेसमध्ये मार्केट स्थिरता, इन्व्हेस्टर स्पष्टता आणि लवचिकता पाहणे सेबीच्या अधीन आहे.

पुढील AMFI वर्गीकरण अपडेट (जून-जुलै रोजी) एक टर्निंग पॉईंट असू शकते. चला पाहूया की 2017 च्या कठोर बँडला शेवटी रिफ्रेश मिळते का.