नवीन उच्चांकावर वाढ झाल्यानंतरही निफ्टी 50 पीई रेशिओ 5-वर्षाच्या सरासरीपेक्षा कमी आहे

अपेक्षित जलद आर्थिक पुनर्प्राप्ती आणि प्रवेगक लसीकरण मोहिमेमुळे भारतीय इक्विटी मार्केट नवीन उच्चांक गाठत आहेत. तथापि, निफ्टी आणि सेन्सेक्स आज दररोज नवीन उंच पातळी ओलांडत असल्याने, अनेक स्टॉक मार्केट सहभागी ते जास्त मूल्य आहे की नाही याबाबत चर्चा करतात. निफ्टी price-to-earnings (पीई) रेशिओ हे मार्केट वॅल्यूएशन कॅल्क्युलेट करण्यासाठी एक इंडिकेटर आहे, जरी आदर्श निष्कर्षापर्यंत पोहोचण्यासाठी अनेक घटक विचारात घेतले पाहिजेत तरीही.

सांख्यिकीयदृष्ट्या, निफ्टी price-to-earnings (पीई) रेशिओ आज 27.34 पटीत आहे, जरी निफ्टी 50 शेअर index त्याच्या सर्वकालीन उच्च 17,853.20 च्या जवळ ट्रेडिंग करीत आहे. अनेक मार्केट कमेंटेटर असा विश्वास ठेवतात की निफ्टी 50 इंडेक्सचे मूल्य 17500 लेव्हलवर जास्त आहे आणि क्रॅश येत आहे, परंतु पीई रेशिओ इतर काहीतरी सुचवित आहे. चला अधिक समजून घेऊया.

निफ्टी 50 पीई रेशिओ अद्याप 5-वर्षाच्या सरासरीपेक्षा कमी

निफ्टी पीई रेशिओ 27.34 अद्याप 5-वर्षाच्या उच्च 42 गुणांक पेक्षा लक्षणीयरित्या कमी आहे आणि 5-वर्षाच्या सरासरी 27.45 पेक्षा थोडाफार कमी आहे. निफ्टी पीई रेशिओ 33.23 च्या 1-वर्षाच्या सरासरी आणि 2-वर्षाच्या सरासरी 29.87 पेक्षा कमी आहे. निफ्टी पीई रेशिओ हे भारतीय स्टॉक मार्केटचे मूल्यांकन समजून घेताना वाचण्यासाठी एक प्रमुख इंडिकेटर आहे. PE हे कंपनीच्या शेअर किंमतीच्या आणि त्याच्या प्रति-शेअर कमाईच्या रेशिओसाठी शॉर्ट आहे. P/E कॅल्क्युलेट करण्यासाठी, तुम्ही फक्त कंपनीची वर्तमान स्टॉक किंमत घेता आणि प्रति शेअर (EPS) त्याच्या कमाईद्वारे विभाजित करता. P/E रेशिओ = प्रति शेअर मार्केट मूल्य / प्रति शेअर कमाई (EPS). मागील एका वर्षादरम्यान निफ्टी पीई रेशिओ 42 आणि 25.21 च्या उच्चांकादरम्यान हलवला. 5-वर्षाच्या आधारावर, निफ्टी 50 पीई रेशिओ 42 आणि 17.15 च्या कमी पातळीदरम्यान हलवला, ट्रेंडलाईनचा डाटा दिसून आला.

निफ्टी 50 पीई रेशिओ केवळ मूल्यांकन दर्शविते का?

अनेक मार्केट वॉचर्स मार्केट ओव्हरव्हॅल्यू, स्वस्त किंवा योग्य आहे का हे ठरवण्यासाठी निफ्टी पीई रेशिओचा वापर करतात. त्या अर्थाने आम्ही फेब्रुवारी 2021 मध्ये 42 चा उच्च निफ्टी पीई रेशिओ पाहिला आहे जेव्हा इंडेक्स पहिल्यांदा 15000 लेव्हलपर्यंत पोहोचला. तेव्हापासून, भारतीय कंपन्यांनी कमाईवर चांगली वाढ पाहिली आहे आणि आम्हाला निफ्टी पीई रेशिओ जवळपास 26 पटीत अधिक वाजवी दिसत आहे. कॅल्क्युलेशनमध्ये पद्धत बदल देखील आहे. आता निफ्टी पीई रेशिओची गणना यापूर्वी स्टँडअलोन ईपीएस मधून कंपन्यांच्या एकत्रित कमाईवर आधारित केली जाते.

या टप्प्यावर मार्केट वॉचर्स निफ्टी पीई रेशिओ केवळ मूल्यांकन दर्शविते की नाही यावर विभाजित केले जातात. अनेकांना विश्वास आहे, ॲक्सलरेटेड इकॉनॉमिक रिकव्हरी आणि पर्याप्त ग्लोबल लिक्विडिटी दोन्ही मार्केट आणि कंपन्यांना सकारात्मक वाढ पाहण्यास मदत करेल. अन्य कॅम्पचा विश्वास आहे की यापुढे भारतीय मार्केटमधून मध्यम रिटर्न मिळेल आणि कोणत्याही ग्लोबल रिस्क ऑफ इव्हेंटच्या बाबतीत लिक्विडिटी ड्राय अप होईल.

इन्व्हेस्टरने मार्केट वॅल्यूएशन कॅल्क्युलेट करण्यासाठी केवळ इंडिकेटर म्हणून निफ्टी पीई रेशिओचा विचार करू नये. तर निफ्टी 50 वॅल्यूएशन निर्धारित करताना एकाधिक घटक आणि रेशिओ पाहा.

अनेक जुने टायमर्स ऐतिहासिक चार्ट कोट करतात आणि म्हणतात की जेव्हा निफ्टी पीई रेशिओ 14 पेक्षा कमी असेल तेव्हा निफ्टी ओव्हरसोल्ड झोनमध्ये आहे, जेव्हा पीई रेशिओ 22 पेक्षा जास्त असेल तेव्हा ते ओव्हरव्हॅल्यू केले जाते. तथापि, मागील 17 महिन्यांमध्ये बाजारपेठेत वेगवेगळ्या परिस्थितीत वाढ झाली आहे आणि आर्थिक पुनर्प्राप्ती आणि कंपनीच्या कमाईच्या आशा आणि निरोगी भांडवली प्रवाहावर उच्च शाश्वत पीई स्वीकार्य आहे.

परंतु, निफ्टी पीबी रेशिओ 5-वर्षाच्या उच्च पातळीवर आहे

आणखी एक इंडिकेटर निफ्टी price-to-book (पीबी) रेशिओ 4.47 वर आहे, तथापि 4.48 च्या सर्वकालीन उच्चांकाजवळ. मागील 5 वर्षांमध्ये ते 2.17 आणि 4.48 दरम्यान गेले. निफ्टी प्राईस टू बुक किंवा निफ्टी पीबी वॅल्यू ही कंपनीचे एंटरप्राइझ मूल्य मोजते. जेव्हा मार्केट अस्थिर असते तेव्हा अनेकजण निफ्टी पीई रेशिओपेक्षा अधिक स्थिर असल्याचे विचारात घेतात. उच्च PB रेशिओ हे देखील सूचित करते की जर मूल्य कमी झाले तर अधिक देय करीत आहे. ऐतिहासिक दृष्टीकोनातून निफ्टी जेव्हा निफ्टी पीबी 2.5 पेक्षा कमी असेल आणि जेव्हा पीबी गुणोत्तर 4 पेक्षा जास्त असेल तेव्हा ओव्हरव्हॅल्यूड रेंजमध्ये असल्याचे दिसते.