आयपीओपूर्वी ना हरकत प्रमाणपत्रासाठी एनएसईचा सेबीशी संपर्क

नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) सार्वजनिक होण्यासाठी आणखी एक मोठा पुढाकार घेत आहे. सेबीला नो ऑब्जेक्शन सर्टिफिकेट (NOC) साठी अधिकृतपणे विचारणा करण्यात आली आहे. जर असे वाटत असेल की हे कायम काम करत आहे, तर हे कारण आहे की ही योजना आठ वर्षांपेक्षा जास्त काळ लिम्बोमध्ये अडकली आहे.

March 28, 2025 तारखेच्या पत्रात, NSE ने सेबीच्या मार्केट रेग्युलेशन डिपार्टमेंटमधील एक्झिक्युटिव्ह डायरेक्टर व्ही.एस. सुंदरसन यांना त्यांचे हेतू स्पष्ट केले आहेत:

“आम्ही याद्वारे सेबीकडे डीआरएचपी दाखल करण्यासह एनएसईच्या शेअर्सच्या लिस्टिंगसाठी पुढील कारवाई करण्यासाठी एनओसी/परवानगी मिळवण्यासाठी हे विनंती पत्र सेबीला सादर करतो.”

एनएसईने सेबीची मदत मागण्याची ही पहिलीच वेळ नाही. अशाच प्रकारच्या विनंती 2019 मध्ये, दोन वेळा 2020 मध्ये आणि पुन्हा ऑगस्ट 2024 मध्ये करण्यात आल्या. ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (डीआरएचपी) नावाच्या IPO पेपरवर्कचा पहिला ड्राफ्ट डिसेंबर 2016 मध्ये दाखल करण्यात आला होता. परंतु नियामक अडथळे आणि कायदेशीर अडचणींच्या मिश्रणाने IPO थांबवला आहे.

फेब्रुवारी 2025 मध्ये, सेबी ने एनएसईच्या पूर्वीच्या एनओसी विनंतीच्या प्रतिसादात काही चिंता व्यक्त केल्या. 

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

त्या समस्यांचे त्वरित ब्रेकडाउन येथे दिले आहे:

1. त्याच्या क्लिअरिंग आर्मची मालकी: सेबीला क्लिअरिंग कॉर्पोरेशन्स ते सेवा देणाऱ्या एक्सचेंजपासून स्वतंत्र असावे असे वाटते, विशेषत: आता जेव्हा एकाधिक एक्सचेंज "आंतर-ऑपरेट" करू शकतात. परंतु एनएसईकडे अद्याप त्यांच्या क्लिअरिंग सहाय्यक कंपनी, एनएसई क्लिअरिंग लि (एनसीएल) आहे. एनएसईने या सेट-अपचा बचाव केला आणि सांगितले की ते वर्तमान नियमांत आहे आणि बीएसई आणि एमसीएक्स सारख्या इतर एक्सचेंजकडे त्यांचे स्वत:चे क्लिअरिंग आर्म देखील पूर्णपणे आहे. NSE ने हे इश्यू आपल्या IPO दस्तऐवजांमध्ये रिस्क घटक म्हणून सूचीबद्ध करण्यास तयार असल्याचे देखील म्हटले आहे.

2. तंत्रज्ञान प्रणाली आणि विश्वसनीयता: सेबीने एनएसईच्या तंत्रज्ञान पायाभूत सुविधांच्या सामर्थ्याबद्दल विचारले. प्रतिसाद म्हणून, एनएसईने शेअर केले की ते मागील काही वर्षांमध्ये प्रमुख अपग्रेड केले आहेत आणि चार वर्षांमध्ये गंभीर आउटेज झालेले नाही. 2022 मध्ये मॅककिन्से यांनी दिलेल्या 82 शिफारशींपैकी, एनएसई म्हणते की ते यापूर्वीच 65 पूर्ण केले आहे आणि आणखी आठ वर काम करीत आहे.

3. स्टाफिंग आणि प्रमुख भूमिका: एनएसईमध्ये महत्त्वाच्या भूमिकेत पुरेसे लोक आहेत का याबद्दलही चिंता होती. एनएसई नुसार, त्याची टीम आर्थिक वर्ष 23 मध्ये 1,115 कर्मचाऱ्यांपासून आर्थिक वर्ष 25 मध्ये 1,673 पर्यंत लक्षणीयरित्या वाढली आहे. मुख्य ऑपरेशन्स हाताळणाऱ्या कर्मचाऱ्यांची संख्या 332 पासून 590 पर्यंत वाढली आणि नियामक, अनुपालन, जोखीम आणि गुंतवणूकदार संबंधांमध्ये असलेल्या कर्मचाऱ्यांची संख्या 486 पासून 710 पर्यंत वाढली.

4. कायदेशीर सामान: सध्या सुरू असलेली कायदेशीर प्रकरणे, विशेषत: कुख्यात सह-स्थान विवादावर देखील एक गंभीर मुद्दा आहे. एनएसई म्हणतात की ते या समस्यांचे निराकरण करण्यासाठी वचनबद्ध आहे आणि सर्व प्रलंबित प्रकरणांचे सौहार्दपूर्णपणे निराकरण करण्यासाठी मागील ऑगस्टमध्ये सेबीला प्रस्ताव देखील पाठविला आहे.

IPO साठी दीर्घ मार्ग

थोडक्यात रिवाईंड करण्यासाठी, एनएसईने प्रथम 2016 मध्ये त्यांचे आयपीओ प्लॅन्स दाखल केले, ज्यामुळे त्यांच्या 22% शेअर्सची विक्री करून जवळपास ₹10,000 कोटी उभारण्याची आशा आहे. परंतु गव्हर्नन्स लॅप्स झाल्यानंतर गोष्टी बंद झाल्या, मुख्यत्वे काही ट्रेडर्सनी अयोग्य फायदा मिळविण्यासाठी एनएसईच्या को-लोकेशन सुविधांचा गैरवापर कसा केला जाऊ शकतो याबद्दल.

सप्टेंबर 2024 पर्यंत वेगाने पुढे, सेबीने त्या प्रकरणाच्या 2019 आवृत्तीशी जोडलेल्या एनएसईविरुद्ध मार्केट उल्लंघनाचे शुल्क काढून टाकले, आणि सांगितले की एकत्र येण्याचा पुरेसा पुरावा नाही. त्यानंतर, ऑक्टोबर 2024 मध्ये, एनएसईने त्यांच्या अल्गोरिदमिक ट्रेडिंग सिस्टीमशी संबंधित स्वतंत्र क्लेम सेटल करण्यासाठी ₹643 कोटी देण्यास सहमती दर्शविली. यामुळे सार्वजनिक होण्याच्या मार्गावर एक मोठा अडथळा दूर होण्यास मदत झाली.

मार्केटसाठी याचा अर्थ काय आहे

संभाव्य NSE IPO विषयी बरेच प्रश्न आहेत. फायनान्स जगातील लोक उत्साहित आहेत कारण यादीमुळे अधिक पारदर्शकता, मजबूत कॉर्पोरेट गव्हर्नन्स आणि नियमित गुंतवणूकदारांना जगातील सर्वात मोठ्या स्टॉक एक्सचेंजपैकी एक स्लाईस खरेदी करण्याची संधी मिळू शकते.

हे इतर मार्केट इन्फ्रास्ट्रक्चर कंपन्यांना सार्वजनिक होण्याचा विचार करण्यास प्रेरित करू शकते.

आता, सेबीने एनएसईच्या नवीनतम विनंतीला अधिकृतपणे प्रतिसाद दिला नाही. आणि NSE सतत घसरणीसह काम करीत आहे. परंतु प्रत्येकाचा विचार आहे, कारण सेबीने पुढील निर्णय घेतल्यास एनएसईच्या आयपीओच्या स्वप्नांचे भविष्य आकारू शकेल.