मालकीच्या ट्रेडिंग कंपन्यांच्या निधीवर परिणाम करण्यासाठी नवीन RBI कोलॅटरल फ्रेमवर्क

जुलै 1 पासून लागू होणाऱ्या बँक हमीवरील आरबीआयच्या नवीन मार्गदर्शक तत्त्वांमुळे भारतातील मालकी ट्रेडिंग कंपन्या आणि इतर स्टॉक मार्केट सहभागी त्यांच्या फंडिंग सिस्टीममध्ये बदलांसाठी स्वत:ला तयार करीत आहेत. नवीन सिस्टीमसाठी कॅपिटल मार्केट ट्रान्झॅक्शनसाठी जारी केलेल्या बँक हमी कोलॅटरलद्वारे समर्थित असणे आवश्यक आहे, ज्यामध्ये किमान 50% कॅश फॉर्ममध्ये ठेवणे आवश्यक आहे.

नवीन आवश्यकतेमुळे देशांतर्गत मालकी ट्रेडिंग फर्मसाठी उपलब्ध असलेला लाभ कमी होईल, भांडवली वचनबद्धता वाढवेल आणि मार्केट स्ट्रॅटेजी अंमलात आणण्याचा खर्च वाढवेल अशी अपेक्षा आहे. फायनान्शियल मार्केटमध्ये रिस्क मॅनेजमेंट मजबूत करण्यासाठी नियामकांनी प्रयत्न सुरू ठेवल्यामुळे हा निर्णय घेण्यात आला आहे.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

मोठ्या भांडवलाच्या गरजा ट्रेडिंगची क्षमता प्रतिबंधित करू शकतात

मागील काळात, बँकांकडून हमी निधी वापरून व्यापार करण्याची क्षमता वाढविणे ट्रेडिंग कंपन्यांना शक्य झाले आहे. संपूर्ण कोलॅटरल बॅकिंग आवश्यक असलेल्या सुधारित नियमांसह, कॅपिटलचा मोठा भाग लॉक राहील, ज्यामुळे ॲक्टिव्ह ट्रेडिंगसाठी उपलब्ध फंड कमी होतील.

कर्णा स्टॉक ब्रोकिंग एलएलपीचे पार्टनर कार्तिक पी यांनी सांगितले की, नवीन फ्रेमवर्कमुळे मालकीच्या कंपन्यांची प्रभावी ट्रेडिंग क्षमता कमी होईल. देशांतर्गत मालकीच्या व्यापार उद्योगासाठी हा मोठा अडथळा असल्याचे वर्णन करताना, लीवरेज सुमारे 1.7 पट ते सुमारे 0.85 वेळा कमी होऊ शकते, असे त्यांनी नमूद केले.

फेब्रुवारी 1 रोजी केंद्रीय अर्थसंकल्पात घोषित केलेल्या इक्विटी डेरिव्हेटिव्हवर सिक्युरिटीज ट्रान्झॅक्शन टॅक्समध्ये सरकारच्या वाढीनंतर कठोर निधीपुरवठा वातावरण. एकत्रितपणे, या उपायांमुळे कॅश-फ्यूचर्स आर्बिट्रेज, ऑप्शन्स मार्केट-मेकिंग आणि इंडेक्स आर्बिट्रेज स्ट्रॅटेजी कडून रिटर्नवर परिणाम होण्याची अपेक्षा आहे.

छोट्या देशांतर्गत कंपन्यांना जास्त दबाव सहन करावा लागतो

सुधारित निधीपुरवठा नियमांचा बँक-समर्थित वित्तपुरवठ्यावर मोठ्या प्रमाणात अवलंबून असलेल्या लहान ट्रेडिंग फर्मवर अधिक परिणाम होण्याची अपेक्षा आहे. मजबूत बॅलन्स शीट किंवा वित्तपुरवठ्याचे वैविध्यपूर्ण स्रोत असलेल्या कंपन्यांना सामना करण्यास चांगले स्थान दिले जाऊ शकते, तर इतर कंपन्यांना त्यांचे वित्त स्रोत बदलण्यास किंवा अंतर्गत अधिक इक्विटी वापरण्यास भाग पाडले जाईल.

ब्रोकरेज त्यांच्या फायनान्सिंग मॉडेल्सचा आढावा घेण्याची अपेक्षा आहे कारण उच्च कोलॅटरल आवश्यकता लिव्हरेज ट्रेडिंगच्या अर्थव्यवस्थेत बदल करते.

परदेशी उच्च-आवर्तन फर्मवर मोठ्या प्रमाणात परिणाम होत नाही

नवीन RBI फ्रेमवर्क विदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदार मार्ग किंवा गिफ्ट इंटरनॅशनल फायनान्शियल सर्व्हिसेस सेंटर (IFSC) द्वारे कार्यरत परदेशी हाय-फ्रीक्वेंसी ट्रेडिंग (HFT) फर्मवर लागू होत नाही, असे मार्केट सहभागींनी सांगितले.

अहवालानुसार, क्यूकॅल्फा ॲडव्हायजर्सचे संस्थापक तन्मय कुरकोटी म्हणाले की, नियामक बदल हे परदेशी एचएफटी कंपन्यांना तुलनेने विमा काढून टाकताना भारतीय मालकीच्या ट्रेडिंग डेस्कवर विपरीत परिणाम करतात. जेन स्ट्रीट ग्रुप, सिटाडेल सिक्युरिटीज, जम्प ट्रेडिंग होल्डिंग्स आणि ऑप्टीव्हर होल्डिंग यासारख्या अनेक जागतिक कंपन्यांनी भारताच्या डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमध्ये आपली उपस्थिती वाढवली आहे असे त्यांनी नमूद केले.

परदेशी कंपन्या त्यांच्या पॅरेंट संस्थांकडून स्टँडबाय लेटर ऑफ क्रेडिट मिळवू शकतात, ज्यामुळे त्यांना देशांतर्गत स्पर्धकांपेक्षा निधीचा फायदा मिळू शकतो, असेही कुरकोटी यांनी सांगितले.

मार्केटचा प्रभाव जवळून ट्रॅक केला जाईल

मार्केट सहभागींच्या मते, सिंगल-स्टॉक ट्रेडिंग धोरणांना सर्वात जास्त दबाव येऊ शकतो कारण जास्त फंडिंग खर्च इन्व्हेंटरीला कमी किफायतशीर बनवतात. त्यांनी सुधारित निधीपुरवठा फ्रेमवर्कचा परिणाम सप्टेंबर तिमाहीत अधिक दृश्यमान होण्याची अपेक्षा केली आहे, विशेषत: लाभ आणि बाजार निर्मिती उपक्रमावर अवलंबून असलेल्या विभागांमध्ये.

नवीन नियमांची अंमलबजावणी देशांतर्गत ट्रेडिंग फर्मसाठी निधीच्या पद्धतींचे पुनर्निधारण करताना बाजारपेठेची स्थिरता मजबूत करण्याच्या उद्देशाने आणखी एक नियामक पायरी चिन्हांकित करते.