आरबीआयचे अतिरिक्त ट्रान्सफर अपेक्षेपेक्षा कमी होते, रेट कट स्पेक्युलेशन दरम्यान बाँड उत्पन्न लाभ मर्यादित करतात

जेव्हा रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) ने 2024-25 साठी केंद्र सरकारला ₹2.69 ट्रिलियन अतिरिक्त ट्रान्सफरची नोंद केली तेव्हा भारताचे बाँड मार्केट अतिरंजित झाले नाही. होय, हा क्रमांक ₹2.56 ट्रिलियनच्या सरकारच्या बजेट अंदाजाला मागे टाकतो, परंतु बाजारातील काही अपेक्षा अद्याप कमी आहेत, अपेक्षा ₹4 ट्रिलियनपर्यंत वाढवल्या आहेत. त्या कमतरतेमुळे बाँडचे उत्पन्न अधिक कमी होण्यापासून रोखले.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

मार्केट अपेक्षित विरुद्ध. काय झाले

सरप्लस, GDP पैकी अंदाजे 0.2%, सरकारला आणखी श्वास घेण्यास जागा देण्याची अपेक्षा होती. ती अतिरिक्त जागा कमी कर्ज घेण्यासाठी किंवा पायाभूत सुविधा आणि विकासावर अधिक खर्च करण्यासाठी वापरली जाऊ शकते. ऐतिहासिक मानकांनुसार ट्रान्सफर अद्याप मोठे असले तरी, अधिक आशावादी अंदाजांनी सुचविलेले हे फार मोठे नव्हते.

तर, गुंतवणूकदारांनी कसा प्रतिसाद दिला? सावधगिरीने. 10-वर्षाच्या सरकारी बाँडवर मिळणारे उत्पन्न. हे अंशत: कारण ते आधीच ट्रेंड करत होते, अर्थव्यवस्थेमधून पैसे प्रवाहित ठेवण्याच्या पूर्वीच्या आरबीआय प्रयत्नांमुळे ते कार्यरत होते. दुसऱ्या शब्दांत, हे गेम-चेंजर नव्हते.

बाँड यील्ड ट्रेंडच्या मागे काय आहे

RBI आर्थिक वाढीस सहाय्य करण्याच्या उद्देशाने लिक्विडिटी उच्च ठेवण्यासाठी सक्रियपणे काम करीत आहे. उदाहरणार्थ, एप्रिलमध्ये त्याने ओपन मार्केट ऑपरेशन्स (ओएमओ) द्वारे ₹80,000 कोटी किमतीचे सरकारी बाँड्स खरेदी केले. यासारख्या बदलांमुळे बाँडचे एकूण उत्पन्न कमी झाले आहे आणि या महिन्याच्या सुरुवातीला, 10-वर्षाचे बेंचमार्क उत्पन्न 6.33% च्या तीन वर्षाच्या कमी पातळीवर पोहोचले.

तरीही, मार्केटने या प्रकारच्या RBI सपोर्टमध्ये यापूर्वीच घटक ठेवले होते, त्यामुळे जेव्हा अतिरिक्त ट्रान्सफर काही अपेक्षेपेक्षा कमी झाले, तेव्हा ते अधिक गरज बदलली नाही.

पुढील रेट कपातीवर लक्ष

गुंतवणूकदार आता RBI च्या पुढच्या मोठ्या निर्णयावर झेप घेत आहेतः जून 6 रोजी झालेल्या चलनविषयक धोरणाची बैठक. अनेकांना अन्य रेट कपातीची अपेक्षा आहे. नोमुरा येथील विश्लेषकांनी वर्षाच्या शेवटी दर 5.00% पर्यंत कमी होत असल्याचे देखील पाहिले आहे. का? महागाई कमी होत असल्याने, जागतिक आर्थिक संकेतांनी आरबीआयला सहाय्यक राहण्याची क्षमता असल्याचे सूचित केले आहे.

केंद्रीय बँकेचा निर्णय आगामी आर्थिक डाटावर देखील अवलंबून असेल. जानेवारी ते मार्च या कालावधीत GDP वाढीचा दर 6.7% असेल आणि एप्रिलमधील वित्तीय तूट अहवालातून सरकारला आर्थिक स्थिती कशी वाढणार याचे चित्र स्पष्ट होईल.

बॉटम लाईन

आरबीआयच्या अतिरिक्त ट्रान्सफरचे स्वागत आहे, परंतु बाँड मार्केटला उलथापालथ करणे पुरेसे नव्हते. चालू असलेल्या लिक्विडिटी सपोर्टमुळे आणि पुढील रेट कपातीची आशा असल्यामुळे, उत्पन्न स्थिर राहते. आता, सर्व नजरे नवीन आर्थिक डाटावर आहेत आणि मार्केट कुठे आहे हे पाहण्यासाठी आरबीआयच्या पुढील पायऱ्यांवर आहेत.