SME IPO मधील रिटेल अर्जदारांमध्ये 2.3 लाख पर्यंत वाढ

सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI), दोन प्रमुख स्टॉक एक्सचेंज-BSE आणि NSE-सह SME IPO विभागासाठी नियम कडक करण्यासाठी महत्त्वपूर्ण प्रयत्न करीत आहे. तथापि, यामुळे रिटेल इन्व्हेस्टरचा मोठ्या प्रमाणात प्रवाह रोखला नाही, गेल्या चार वर्षांमध्ये त्यांच्या संख्येमध्ये 600 पट पेक्षा जास्त वाढ झाली आहे.

डाटा दर्शविते की SME IPO साठी रिटेल अर्जदारांची सरासरी संख्या चालू वर्षात दोन लाख पेक्षा जास्त आहे, जे केवळ काही हजार दोन वर्षांपूर्वीच्या तुलनेत लक्षणीय वाढ झाली आहे.

2025 मध्ये, SME IPO साठी रिटेल अर्जदारांची सरासरी संख्या अंदाजे 2.3 लाख आहे, जी 2022 मध्ये 29,755 पासून लक्षणीय वाढ आहे. 2024 मध्ये एक लाख ओलांडण्यापूर्वी हा आकडा 2023 मध्ये 78,450 पर्यंत वाढला, जो 1.88 लाख पर्यंत पोहोचला.

हा ट्रेंड लक्षणीय आहे कारण SME IPO सेगमेंट वारंवार बातम्यांमध्ये आहे, अनेकदा नियामक चिंता आणि प्रकटीकरण गुणवत्ता आणि कॉर्पोरेट गव्हर्नन्सशी संबंधित तपासणीमुळे.

याव्यतिरिक्त, मुख्य बोर्ड आयपीओच्या तुलनेत एसएमई आयपीओशी संबंधित जास्त जोखीम असल्यामुळे रिटेल इन्व्हेस्टरचा सहभाग मर्यादित करण्यासाठी कठोर प्रवेशाच्या अडथळ्यांसाठी मार्केट सहभागींकडून वाढत्या कॉल्समध्ये हा विकास येतो.

"केवळ चार वर्षांमध्ये 630 पट वाढ ही रिटेल इन्व्हेस्टरमध्ये मोठ्या प्रमाणात SME आयपीओ निर्माण झाले आहेत, प्रामुख्याने लिस्टिंग गेन्सद्वारे प्रेरित, जे त्याच कालावधीत सरासरी 1% पासून 60% पर्यंत वाढले आहे," असे प्राईम डाटाबेस ग्रुपचे व्यवस्थापकीय संचालक प्रणव हल्दिया म्हणाले.

"या विभागातील महत्त्वपूर्ण रिटेल सहभागासाठी आता आयपीओ सुरू करणाऱ्या कंपन्यांची अधिक छाननी आवश्यक आहे," असे ते पुढे म्हणाले.

मजेशीरपणे, NSE आणि BSE ने त्यांचे समर्पित SME IPO प्लॅटफॉर्म 2012 मध्ये सुरू केले. सुरुवातीला, या विभागात सरासरी काही शंभर किरकोळ गुंतवणूकदार सहभागी झाले होते.

2017 मध्ये अचानक वाढ झाली जेव्हा अर्जदारांची सरासरी संख्या 8,361 पर्यंत वाढली, 133 एसएमईंनी त्यांच्या सार्वजनिक समस्यांची सुरुवात केली. जेव्हा 100 पेक्षा जास्त एसएमई आयपीओ मार्केटमध्ये प्रवेश करतात तेव्हा प्लॅटफॉर्मच्या स्थापनेपासून हे पहिले कॅलेंडर वर्ष होते.

तथापि, या वाढीचा काळ अल्प काळ राहिला, कारण पुढील वर्षी सरासरी 3,222 पर्यंत कमी झाला आणि जागतिक कोविड-19 संकटाच्या परिणामी सहभाग 300 पेक्षा कमी होण्यापूर्वी 2019 मध्ये 748 पर्यंत कमी झाला.

2022 मध्ये वास्तविक वाढीची सुरुवात झाली, एसएमई आयपीओ सबस्क्रिप्शन आणि लिस्टिंगमध्ये वाढलेल्या ट्रॅक्शन सह. सबस्क्रिप्शन आणि लिस्टिंगच्या बाबतीत टॉप 10 SME आयपीओचे विश्लेषण करणे दर्शविते की बहुतांश 2023 किंवा 2024 मध्ये झाले.

नियामक कठोरता

डिसेंबरमध्ये, सेबीने SME आयपीओसाठी कठोर नियम सुरू केले, ज्यामुळे केवळ मागील तीन वर्षांपैकी किमान दोन वर्षांमध्ये ऑपरेटिंग नफा असलेल्या कंपन्यांना पब्लिक इश्यू सुरू करण्याची परवानगी दिली. याव्यतिरिक्त, कंपन्यांना आता प्रवर्तक संस्थांना कर्ज परतफेड करण्यासाठी IPO उत्पन्न वापरण्यापासून प्रतिबंधित केले आहे.

सेबीने अनिवार्य केले आहे की मागील तीन फायनान्शियल वर्षांपैकी कोणत्याही दोन फायनान्शियल वर्षांमध्ये कामकाजातून ₹1 कोटी रुपयांचा ऑपरेटिंग नफा (इंटरेस्ट, टॅक्स आणि डेप्रीसिएशन पूर्वी कमाई) असलेल्या केवळ एसएमई ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (डीआरएचपी) दाखल करू शकतात.

प्रमुख नियामक बदलांमध्ये, सेबी लिमिटेड ऑफर फॉर सेल (ओएफएस) घटक आयपीओचा एकूण इश्यू आकाराच्या 20% पर्यंत, तर विक्री शेअरहोल्डर्सना त्यांच्या होल्डिंग्सपैकी 50% पेक्षा जास्त ऑफलोड करण्यापासून प्रतिबंधित करते.

तसेच, एसएमई आयपीओमध्ये सामान्य कॉर्पोरेट उद्देशांसाठी वाटप इश्यू साईझच्या 15% किंवा ₹10 कोटी, जे कमी असेल ते मर्यादित केले आहे. IPO ड्राफ्ट डॉक्युमेंट्स आता सार्वजनिक टिप्पणीसाठी 21 दिवसांसाठी उपलब्ध असणे आवश्यक आहे.

गेल्या वर्षी नोव्हेंबरमध्ये, सेबीने SME IPO लिस्टिंग फ्रेमवर्कमध्ये सुधारणा करण्यावर चर्चा पेपर जारी केले, ज्यामध्ये इतर बदलांसह किमान ॲप्लिकेशन साईझ ₹1 लाख ते ₹2 लाख करण्याचा प्रस्ताव आहे.

याव्यतिरिक्त, मागील वर्षी जुलैमध्ये, एनएसईने विशेष प्री-ओपन सेशन दरम्यान लिस्टिंग दिवशी एसएमई आयपीओच्या इश्यू किंमतीवर 90% कॅप लादली.

मार्चमध्ये, SEBI अध्यक्ष माधबी पुरी बुच यांनी "SME विभागातील मॅनिप्युलेशनच्या चिन्ह" शोधल्याची दखल घेतली

वर्ष 2024 हे SME IPO निधी उभारण्यासाठी एक महत्त्वाचे वर्ष होते, ज्यात 225 पेक्षा जास्त कंपन्यांनी ₹8,200 कोटींपेक्षा जास्त वाढ केली - जी 2023 मध्ये ₹4,686 कोटींपेक्षा जास्त होती.