इनोव्हेशन सँडबॉक्सद्वारे फ्रॅक्शनल शेअर ट्रेडिंगची चाचणी करण्यासाठी सेबीने पायलटला मान्यता दिली

भारताच्या सिक्युरिटीज अँड एक्स्चेंज बोर्डाने (सेबी) आपल्या इनोव्हेशन सँडबॉक्सद्वारे फ्रॅक्शनल शेअर ट्रेडिंग सक्षम करण्यासाठी प्रायोगिक प्रकल्पाला मंजूरी दिली आहे. हे पाऊल 2021 मधील त्यांच्या स्थितीतील महत्त्वपूर्ण बदल दर्शविते, जेव्हा कस्टडीच्या समस्यांवर समान प्रस्ताव नाकारला गेला होता.

बेंगळुरू स्थित फिनटेक स्टार्ट-अप एक्सॉल्ट्स यांना सेबीच्या सँडबॉक्समधील फ्रॅक्शनल ओनरशिप मॉडेल्सची चाचणी करण्यासाठी आमंत्रित करण्यात आले आहे. पुढील तीन ते चार महिन्यांत, एक्सॉल्ट्स लाईव्ह टेस्टिंगसाठी पुढे जाण्यापूर्वी वापर केसेस प्रदर्शित करतील, जर सेबी औपचारिकरित्या त्याला रेग्युलेटरी सँडबॉक्समध्ये मान्य करत असेल. सीओ ‐ संस्थापक नीरज सिंह यांनी स्पष्ट केले की मुख्य इनोव्हेशन ब्रोकर्सच्या ऐवजी डिपॉझिटरी स्तरावर फ्रॅक्शनल शेअर्स धारण करीत आहे - मालकी थेट गुंतवणूकदारांसोबत राहील याची खात्री करते.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

पार्श्वभूमी: नवीन नियामक दृष्टीकोन

सेबीने 2021 मध्ये फ्रॅक्शनल शेअर प्रस्ताव नाकारला, ज्यामध्ये ट्रस्टी ‐ आधारित मध्यस्थांचा वापर करून पूर्ण शेअर्स विभाजित करण्याचा समावेश होता. ते मॉडेल मुख्यत्वे कायदेशीर अडचणींमुळे नाकारले गेले ज्यामुळे ब्रोकर्सला प्रिन्सिपल्स म्हणून काम करण्यापासून प्रतिबंधित केले गेले. त्याऐवजी, वर्तमान कस्टडी फ्रेमवर्क विद्यमान नियमांचे पालन करण्यासाठी डिपॉझिटरीमध्ये भाग धारण करण्यास मान्यता देते.

कायदेशीर तज्ज्ञांनी नोंद घेतली आहे की कंपनी कायदा आणि SEBI कायदा सध्या केवळ पूर्ण ‐ युनिट मालकीला परवानगी देतात. फ्रॅक्शनल शेअर्सच्या अंमलबजावणीसाठी डिमटेरिअलाईज्ड फ्रॅक्शनल होल्डिंग्सला परवानगी देण्यासाठी 2022 मध्ये कंपनी लॉ कमिटीद्वारे शिफारस केल्याप्रमाणे वैधानिक सुधारणांची आवश्यकता असेल.

इनोव्हेशन सँडबॉक्स: फायनान्शियल इनोव्हेशनसाठी टेस्टिंग ग्राऊंड

सेबीचे इनोव्हेशन सँडबॉक्स एक्सचेंज, डिपॉझिटरी आणि रजिस्ट्रारकडून अनामिक, ऐतिहासिक डाटा वापरून नवीन कल्पना चालविण्यासाठी फिनटेक फर्मसाठी नियंत्रित वातावरण प्रदान करते. पात्रता वाढविण्यासाठी आणि ॲक्सेस सुव्यवस्थित करण्यासाठी फेब्रुवारी 2021 मध्ये फ्रेमवर्क सुधारित करण्यात आले, ज्यामुळे नियमित आणि गैर-‐ नियमित दोन्ही संस्थांना दोन चाचणी टप्प्यांमध्ये सहभागी होण्याची परवानगी मिळाली.

टप्पा I मध्ये स्वीकारलेल्या स्टार्ट-अप्सना कॅप ‐ मर्यादित ॲक्सेस प्राप्त होतो 60 दिवसांमध्ये चाचणी प्रमुख वैशिष्ट्यांमध्ये; यशस्वी अर्जदार स्टेज II मध्ये प्रगती करतात, जिथे संसाधन मर्यादा काढली जातात. ही प्रोसेस सेबीला रिस्क, ग्राहक लाभ आणि नियामक तयारीचे मूल्यांकन करण्यास मदत करते.

संभाव्य परिणाम आणि उद्योग दृष्टीकोन

फ्रॅक्शनल शेअर मालकी यापूर्वीच अमेरिकेत सामान्य आहे, ज्यामुळे किरकोळ गुंतवणूकदारांना Apple, बर्कशायर हॅथवे किंवा Nestlé सारख्या महागड्या स्टॉकचा काही भाग खरेदी करण्याची परवानगी मिळते. भारतात पेज इंडस्ट्रीज किंवा श्री सीमेंट सारख्या ब्लू ‐ चिप्सच्या उच्च शेअरच्या किमती अनेकदा लहान गुंतवणूकदारांना रोखतात. फ्रॅक्शनल मालकी ॲक्सेसचे लोकशाहीकरण करू शकते, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांना मर्यादित भांडवलासह परवडणाऱ्या वाढीमध्ये इक्विटी मालकी मिळविण्यास सक्षम होऊ शकते.

फ्रॅक्शनल इक्विटी मालकीला अनुमती देणारा एक्सॉल्ट्स, उच्च-मूल्य स्टॉकशी जोडलेले लहान, ट्रेड करण्यायोग्य-सारखे टोकन खरेदी करण्याची परवानगी देऊन अडथळे दूर करण्याचे ध्येय ठेवते. नियामक देखरेखी अंतर्गत अशा मॉडेलची पायलट ही भारताची पहिली औपचारिक चाचणी आहे.

निष्कर्ष

सेबीद्वारे फ्रॅक्शनल शेअर ट्रेडिंग पायलटची मंजुरी ही भारतीय इक्विटी मार्केटच्या विकासामध्ये महत्त्वपूर्ण टर्निंग पॉईंट आहे. जर टेक्नॉलॉजी आणि कस्टडी मॉडेल विश्वसनीय असेल तर फ्रॅक्शनल मालकी मार्केट ॲक्सेसिबिलिटी आणि सहभाग वाढवू शकते. तथापि, व्यापक तैनातीसाठी काळजीपूर्वक पॉलिसी ठरवणे, पायाभूत सुविधांची तयारी आणि कायदेशीर सुधारणा आवश्यक असतील.