सेबी चीफने एका महिन्यात एफ&ओ रेग्युलेशन्सच्या दुसऱ्या राउंडचा सूचना दिली

सिक्युरिटीज अँड एक्स्चेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) ने फ्यूचर्स अँड ऑप्शन्स (एफ&ओ) सेगमेंटशी संबंधित दुसऱ्या श्रेणीच्या रेग्युलेशन्सची सुरुवात केली आहे. हे पाऊल भारतातील फायनान्शियल मार्केटच्या अखंडतेचे संरक्षण करण्यासाठी डिझाईन केलेले आहे. SEBI ने अटकळ व्यापार रोखण्यासाठी आणि रिटेल इन्व्हेस्टर्सना मार्केटमधील भयंकर बदलापासून संरक्षित करण्यासाठी उपक्रमावर भर दिला.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

मार्केट डिसिप्लिन मजबूत करणे

फेब्रुवारी 25, 2025 तारखेच्या कन्सल्टेशन पेपरमधील नवीनतम प्रस्तावांनुसार, इक्विटी स्टॉक आणि इंडेक्स डेरिव्हेटिव्ह वरील नियम कठोर करण्याचा प्रस्ताव आहे. एक प्रमुख प्रस्ताव म्हणजे सिंगल-स्टॉक डेरिव्हेटिव्ह पोझिशन मर्यादा कमी करणे जे अंतर्गत कॅश मार्केटच्या लिक्विडिटीसह लिंक करते. विशेषत:, सेबी ला सिंगल-स्टॉक डेरिव्हेटिव्हसाठी मार्केट-व्हाईड पोझिशन लिमिट फ्री-फ्लोट मार्केट कॅपिटलायझेशनच्या 15% पेक्षा कमी किंवा सरासरी दैनंदिन डिलिव्हरी मूल्याच्या 60 पट कमी असावी हवी आहे. 

तसेच, सेबीला इंडेक्स डेरिव्हेटिव्ह वर कठोर अटी सादर करायच्या आहेत. BSE सेन्सेक्स आणि nse निफ्टी 50 सारख्या बेंचमार्क इंडायसेस व्यतिरिक्त इतर इंडायसेसवरील डेरिव्हेटिव्ह्जला केवळ जर इंडेक्समध्ये किमान 14 घटक असतील तरच अनुमती दिली जाईल, टॉप तीन 45% च्या एकूण वजनापेक्षा जास्त नसतील आणि टॉप घटक 20% पेक्षा जास्त नसतील. 

सादर आहे प्री-ओपन सत्र

किंमत शोध वाढविण्यासाठी आणि अस्थिरता कमी करण्यासाठी, सेबीने फ्यूचर्स मार्केटमध्ये प्री-ओपन सत्र सुरू करण्याचा प्रस्ताव दिला आहे, कॅश मार्केटमध्ये प्रॅक्टिस दर्शविते. हे सत्र सुरुवातीला सिंगल स्टॉक आणि इंडायसेस दोन्हीवर वर्तमान-महिन्याच्या फ्यूचर्सवर लागू होईल.

संदर्भित सुधारणा

हे प्रस्ताव ऑक्टोबर 2024 मध्ये घोषित केलेल्या उपाययोजनांचे अनुसरण करतात, जिथे सेबीने डेरिव्हेटिव्हसाठी किमान काँट्रॅक्ट साईझ ₹5-10 लाख ते ₹15 लाख पर्यंत वाढवली, उच्च मार्जिन आवश्यकता लादली आणि खरेदीदारांकडून पर्याय प्रीमियमचे अनिवार्य अपफ्रंट कलेक्शन. मार्केट रेग्युलेटर प्रति एक्सचेंज प्रति बेंचमार्क इंडेक्स एक पर्यंत साप्ताहिक समाप्ती देखील मर्यादित करते आणि पोझिशन मर्यादेचे इंट्राडे मॉनिटरिंग देखील सुरू केले.

हे सुधारणा मुख्यत्वे रिटेल इन्व्हेस्टरद्वारे ऑप्शन्स ट्रेडिंगच्या विस्फोटक वाढीच्या चिंतांपासून उद्भवतात. डाटानुसार, ऑप्शन्स ट्रेडिंग भारतात खूपच उच्च स्तरावर पोहोचली आहे, 2023-24 ते $907.09 ट्रिलियन मध्ये दुप्पट होण्यापेक्षा जास्त इंडेक्स ऑप्शन ट्रेडिंगचे नोशनल वॅल्यू.

रिटेल इन्व्हेस्टरचे संरक्षण

सेबीच्या उपक्रमांचे प्रमुख लक्ष केंद्रित क्षेत्र रिटेल इन्व्हेस्टरच्या इन्व्हेस्टमेंट इंटरेस्टचे संरक्षण करणे आहे ज्यांनी वाढत्या प्रमाणात डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमध्ये प्रवेश केला आहे. संशोधनानुसार 93% पेक्षा जास्त रिटेल ट्रेडर्सना मागील तीन फायनान्शियल वर्षांमध्ये F&O सेगमेंटमध्ये ₹1.8 ट्रिलियनचे नुकसान झाले आहे.

सेबीच्या आरोपांचा दावा आहे की ते प्रवेशातील अडथळे वाढवेल आणि जोखीम कमी करण्यासाठी सट्टाबाजी करण्याऐवजी कॅश मार्केट फंडामेंटल्सच्या जवळ डेरिव्हेटिव्ह ट्रेडिंग करेल आणि केवळ पुरेशी आर्थिक क्षमता असलेले आणि अशा उपक्रमासाठी पात्र असल्याची खात्री करेल.

इंडस्ट्री रिस्पॉन्स आणि फ्यूचर आऊटलुक

जरी मार्केटची स्थिरता सुधारण्यासाठी या उपायांची प्रशंसा केली जात असली तरी, ते ट्रेडिंग वॉल्यूम आणि लिक्विडिटीसाठी संभाव्य परिणामांविषयी ब्रोकर्स आणि ट्रेडर्समध्ये आशंका देखील वाढवतात. काही विश्लेषकांनी ऑर्डर वॉल्यूममध्ये 35-40% कपात आणि एकदा नियम पूर्णपणे अंमलात आणल्यानंतर प्रीमियम उलाढालात 10-15% घट सूचविली आहे.

SEBI मार्च 17, 2025 पर्यंतच्या कन्सल्टेशन कालावधीदरम्यान प्रतिसाद मिळवत आहे, जे मार्केट सहभागींना सहभागी करण्याची आणि नियमन अंतिम करण्यापूर्वी त्यांच्या विचारांचे आकलन करण्याची इच्छा दर्शविते. अधिक लवचिक आणि इन्व्हेस्टर-फ्रेंडली ट्रेडिंग वातावरण विकसित करण्यात या सुधारणांमुळे, भारतीय डेरिव्हेटिव्ह मार्केट अद्याप वाढत आहे.