सेबीच्या प्रमुखांनी प्राधान्य-आधारित फसवणूक आणि खोटे प्रकटीकरणाविरुद्ध चेतावणी दिली

SEBI (सिक्युरिटीज अँड एक्स्चेंज बोर्ड ऑफ इंडिया) चे नव्याने नियुक्त अध्यक्ष तुहिन कांत पांडे यांनी फायनान्शियल फसवणुकीसाठी साधन म्हणून प्राधान्यित वाटपाचा गैरवापर आणि बनावट कॉर्पोरेट प्रकटीकरणाचा गैरवापर करण्याबाबत चिंता व्यक्त केली आहे. फायनान्शियल फोरममध्ये बोलताना त्यांनी अधोरेखित केले की अशा पद्धतींमध्ये सहभागी होणाऱ्या फर्मांविरुद्ध निर्णायकपणे कृती करण्यास SEBI संकोच करणार नाही.

प्राधान्यित वाटप-खालील बाजारपेठेतील किंमतीवर इनसाईडर्सना निवडकपणे जारी केलेले शेअर्स-कॉर्पोरेट नियंत्रण आणि गुंतवणूकदार निष्पक्षतेला विकृत करू शकतात. जेव्हा अयोग्य वापर केला जातो, तेव्हा ते संशयास्पद प्रमोटर्सचे संरक्षण करू शकतात किंवा निवडक पक्षांना मूल्य ट्रान्सफर सुलभ करू शकतात यावर पांडे यांनी भर दिला. त्यांनी कंपन्यांना अशा ऑफरमध्ये पारदर्शकतेला प्राधान्य देण्याचे आवाहन केले आणि पुढे जाताना कठोर देखरेखीचे वचन दिले.

सेबी अध्यक्षांनी कॉर्पोरेट फायलिंगमध्ये "स्पष्टपणे खोटे प्रकटीकरण" च्या वाढत्या ट्रेंडचा देखील निषेध केला. काही प्रकरणांमध्ये, कंपन्या कमाई किंवा प्रमुख फायनान्शियल मेट्रिक्स चुकीचे प्रतिनिधित्व करतात, बाजार आणि सार्वजनिक भागधारकांना दिशाभूल करतात असे त्यांनी पाहिले. "आमच्या सर्वेलन्स सिस्टीम्स असामान्य पॅटर्न शोधत आहेत," ते म्हणाले, उल्लंघन ओळखले गेले तेव्हा SEBI त्वरित अंमलबजावणी करेल.

पांडेच्या टिप्पणीचे प्रमुख मेसेजेस

• प्राधान्याचे वाटप अखंडता आणि पूर्ण प्रकटीकरणासह केले पाहिजे; गैरवापर मजबूत नियामक प्रतिसाद आकर्षित करेल.
• अयोग्य किंवा दिशाभूल करणारे कॉर्पोरेट प्रकटीकरण गुंतवणूकदारांचा आत्मविश्वास कमी करते आणि तपासणी सुरू करेल.
• सेबीचे अपग्रेडेड सर्वेलन्स इन्फ्रास्ट्रक्चर-विश्लेषण आणि रिअल-टाइम देखरेख यासह-अवैध ॲक्टिव्हिटी त्वरित शोधण्यासाठी तयार केले आहे.

व्यापक नियामक संदर्भ

1 मार्च 2025 रोजी पदभार स्वीकारल्यानंतर, पांडेने सेबीच्या नियामक फ्रेमवर्कला पुन्हा प्रोत्साहित करण्याचे वचन दिले आहे. त्यांनी conflict-of-interest तरतुदींमध्ये सुधारणा करण्यासाठी एक कमिटी स्थापन केली आहे, विशेषत: 17-year-old कोड गव्हर्निंग बोर्ड सदस्यांमधील अंतर सोडविण्यासाठी.

त्यांनी विदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांसाठी वर्धित प्रकटीकरण नियमांची गरज देखील मान्य केली, विकसित मार्केट पद्धतींनुसार तपशीलवार सार्वजनिक प्रकटीकरणासाठी ॲसेट थ्रेशोल्ड वाढवले. याव्यतिरिक्त, सेबीने प्रमुख नियुक्तीसाठी नवीन कूलिंग-ऑफ क्लॉज आणि ओव्हरसाईट आवश्यकतांसह मार्केट संस्थांमध्ये वरिष्ठ भूमिकांसाठी गव्हर्नन्स नियम कडक केले आहेत.

हे का महत्त्वाचे आहे

गुंतवणूकदार आणि सूचीबद्ध संस्थांसाठी, हे स्पष्ट टर्निंग पॉईंट चिन्हांकित करते. मुख्य कॉर्पोरेट गव्हर्नन्स यंत्रणा-जसे की प्राधान्यित वाटप आणि अचूकता दाखल करणे- आता सेबीच्या क्रॉसहेअर्समध्ये दृढपणे आहेत. तांत्रिक किंवा भौतिक म्हणून यापूर्वी जे पास केले असेल ते आता शांत कोपऱ्यात सोडले जात नाही; आज, पारदर्शकता आणि सत्यता नॉन-नेगोशिएबल मानकांपर्यंत वाढविली जात आहे.

अलीकडील कॉर्पोरेट आणि मार्केट उलथापालथी पाहता, पांडेच्या वक्तव्यात तातडीची आणि वस्तुस्थिती दोन्ही आहेत. सेबीचे सार्वजनिक धोरण एका कठीण नियामक युगाचे संकेत देते - ज्यामध्ये सुपरफिशियल अनुपालन आता पुरेसे असणार नाही. कंपन्यांनी आता सर्व भागधारकांच्या पूर्ण प्रकटीकरण आणि योग्य उपचारांच्या अपेक्षांसह ऑपरेशन्स संरेखित करणे आवश्यक आहे.

अंतिम शब्द

SEBI अध्यक्ष तुहिन कांत पांडे स्पष्टच आहेत : प्राधान्यित वाटपाचा गैरवापर आणि प्रकटीकरणाचा चुकीचा वापर अपात्र ठरणार नाही. सुधारित गव्हर्नन्स नियम, सर्वेलन्स टेक्नॉलॉजी आणि अंमलबजावणी तयारीसह, रेग्युलेटरचे उद्दीष्ट भारताच्या कॅपिटल मार्केटचे नवीन लक्ष केंद्रित करून आणि अपारेट कॉर्पोरेट वर्तनासाठी लक्षणीयरित्या कमी सहनशीलतेसह संरक्षण करणे आहे.