सेबी संस्थात्मक इन्व्हेस्टरसाठी ₹500 कोटी डेरिव्हेटिव्ह एक्सपोजर मर्यादा सुधारित करत असल्याचे मानते

resr 5Paisa रिसर्च टीम

अंतिम अपडेट: 13 जानेवारी 2025 - 03:11 pm

Listen icon

सिक्युरिटीज अँड एक्स्चेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) परदेशी पोर्टफोलिओ इन्व्हेस्टर आणि म्युच्युअल फंड सारख्या संस्थात्मक इन्व्हेस्टरसाठी ₹500 कोटी डेरिव्हेटिव्ह एक्सपोजर मर्यादेमध्ये सुधारणा करण्याचा विचार करीत आहे. मार्च 2020 मध्ये कोविड-19 महामारीच्या सुरुवातीच्या दिवसांमध्ये ही मर्यादा लागू केली गेली आहे, आता सेबी विकसित होणाऱ्या मार्केट लँडस्केपशी जुळवून घेण्याचा प्रयत्न करत असल्याने रिव्ह्यू अंतर्गत आहे.

एक्स्पोजर मर्यादा पुन्हा भेटणे

सेबीचे संपूर्ण वेळेचे सदस्य, अनंत नारायण यांनी अलीकडेच संवाद येथे डेरिव्हेटिव्हमध्ये ओपन इंटरेस्ट (ओआय) मोजण्यासाठी पद्धतीमध्ये संभाव्य बदलांवर चर्चा केली, जे सिक्युरिटीज मार्केटवर एक सिम्पोजियम आहे. ओपन इंटरेस्ट, जे डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमधील एकूण थकित खरेदी आणि विक्री पोझिशन्सचे प्रतिनिधित्व करते, मार्केट स्थिरता मॅनेज करण्यासाठी एक महत्त्वाचा मेट्रिक आहे. तथापि, OI कॅल्क्युलेट करण्यासाठी फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट्सचे नॉशनल वॉल्यूम जोडण्याची वर्तमान पद्धत दोषयुक्त मानली गेली आहे. 

नारायणने स्पष्ट केले की पर्याय किंमतीमध्ये अनेक जोखीम घटक समाविष्ट आहेत, जे एकत्रितपणे ग्रीक म्हणून ओळखले जातात, डेल्टा एक प्रमुख निर्णायक आहे. डेल्टा अंतर्निहित मालमत्तेतील बदलांशी संबंधित पर्यायाच्या किंमतीची संवेदनशीलता मोजते. सेबीने जागतिक सर्वोत्तम पद्धतींसह संरेखित OI मोजण्यासाठी डेल्टा-आधारित मेट्रिकमध्ये शिफ्ट करण्याचा प्रस्ताव दिला आहे. हा दृष्टीकोन कराराच्या नाममात्र मूल्यापेक्षा वास्तविक एक्सपोजरचा लेखाजोखा करून मार्केट रिस्कचे अधिक अचूक प्रतिबिंब प्रदान करेल.

मार्केट-साईड पोझिशन मर्यादेमध्ये बदल

एक्सपोजर मर्यादा सुधारण्याव्यतिरिक्त, सेबी बाजारपेठ-व्यापी स्थिती मर्यादा (MWPL) पद्धती समायोजित करण्याची योजना आखत आहे. सध्या, सिंगल स्टॉक फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्ससाठी MWPL हे अंतर्निहित स्टॉकच्या नॉशनल वॉल्यूमसह जोडलेले आहे. सेबीने या मर्यादा अंतर्निहित स्टॉकच्या सरासरी दैनंदिन डिलिव्हरी वॉल्यूमसह लिंक करण्याचा प्रस्ताव दिला आहे. या बदलाचे उद्दीष्ट मार्केट मॅनिप्युलेशन आणि अत्याधिक अस्थिरतेची जोखीम कमी करणे आहे, ज्यामुळे अधिक स्थिर ट्रेडिंग वातावरण सुनिश्चित होते.

नारायणने नोंदविली की कोविड-19 संकटादरम्यान, बाजारपेठेतील अस्थिरता नियंत्रित करण्यासाठी ₹500 कोटी मर्यादा सुरू करण्यात आली होती. तथापि, त्यावेळी सेट केलेली नॉशनल मर्यादा आता वास्तविक मार्केट रिस्क मोजण्यासाठी अपुरी मानली जातात. सुधारणांचा उद्देश वर्तमान बाजारपेठेतील गतिशीलता चांगल्या प्रकारे प्रतिबिंबित करण्याचा आणि अधिक अचूक जोखीम मूल्यांकनाला सहाय्य करण्याचा आहे.

जागतिक सर्वोत्तम पद्धती आणि भविष्यातील अंमलबजावणी

डेल्टा-आधारित मोजमापाच्या दिशेने पाऊल सेबीच्या आंतरराष्ट्रीय मानकांसह पद्धतींना संरेखित करते, ज्यामुळे मार्केट रिस्कची अधिक चांगली आणि अचूक समज प्रदान केली जाते. नारायणने भागधारकांना खात्री दिली की सल्लागार समितीसह सखोल चर्चा नंतर बदल हळूहळू सुरू केले जातील. प्रस्तावित सुधारणांविषयी तपशीलवार माहिती प्रदान करणारे सल्लामसलत पेपर फेब्रुवारीपर्यंत अपेक्षित आहे.

निष्कर्ष

डेरिव्हेटिव्ह एक्सपोजर मर्यादा आणि ओपन इंटरेस्ट मोजमाप पद्धतींसाठी सेबीच्या प्रस्तावित सुधारणा भारताच्या डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमध्ये अधिक अचूक जोखीम व्यवस्थापनाकडे लक्षणीय बदल करतात. डेल्टा-आधारित दृष्टीकोन स्वीकारून आणि डिलिव्हरी वॉल्यूमसाठी MWPL लिंक करून, सेबीचे ध्येय मार्केट स्थिरता वाढविणे आणि अतिरिक्त अस्थिरता टाळणे आहे. हे बदल जागतिक सर्वोत्तम पद्धतींसह विकसित होण्यासाठी आणि मजबूत फायनान्शियल मार्केट पायाभूत सुविधा सुनिश्चित करण्यासाठी रेग्युलेटरची वचनबद्धता प्रतिबिंबित करतात.

मोफत ट्रेडिंग आणि डिमॅट अकाउंट
अविरत संधीसह मोफत डिमॅट अकाउंट उघडा.
  • सरळ ₹20 ब्रोकरेज
  • नेक्स्ट-जेन ट्रेडिंग
  • ॲडव्हान्स चार्टिंग
  • कृतीयोग्य कल्पना
+91
''
पुढे सुरू ठेवण्याद्वारे तुम्हाला मान्य असतील आमचे अटी व शर्ती*
मोबाईल क्रमांक याचे आहे
hero_form

भारतीय बाजारपेठ संबंधित लेख

डिस्क्लेमर: सिक्युरिटीज मार्केटमधील इन्व्हेस्टमेंट मार्केट रिस्कच्या अधीन आहे, इन्व्हेस्टमेंट करण्यापूर्वी सर्व संबंधित डॉक्युमेंट काळजीपूर्वक वाचा. तपशीलवार अस्वीकृतीसाठी कृपया क्लिक येथे.

मोफत डीमॅट अकाउंट उघडा

5paisa कम्युनिटीचा भाग बना - भारताचे पहिले सूचीबद्ध सवलत ब्रोकर.

+91

पुढे सुरू ठेवण्याद्वारे, तुम्हाला सर्व मान्य आहेत अटी व शर्ती*

footer_form