जेन स्ट्रीटवर सेबीचा फटका: इंडेक्स मॅनिप्युलेशनसाठी ₹4,000 कोटी इम्पाउंड; मार्केटवर तीव्र प्रतिक्रिया

भारताच्या कॅपिटल मार्केटमधून शॉकवेव्ह पाठवलेल्या पाऊलात, सिक्युरिटीज अँड एक्स्चेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) ने जागतिक मालकीच्या ट्रेडिंग कंपनी जेन स्ट्रीटच्या दोन संस्थांना कालबाह्य दिवसांना इंडेक्स क्लोजिंग किंमतीत हेरगिरी केल्याबद्दल बंदी घातली आहे. रेग्युलेटरने भारताच्या मार्केट रेकॉर्डमधील सर्वात मोठ्या अंमलबजावणी कृतींपैकी ₹4,300 कोटींपेक्षा जास्त लागू केली आहे.

खालील बातम्या, नुवामा वेल्थ मॅनेजमेंटचे शेअर्स, ज्यांचे क्लायंट अकाउंट ट्रान्झॅक्शनमध्ये वापरले गेले होते, 6% इंट्राडेपेक्षा जास्त टम्बल केले. कॅपिटल मार्केट इंडेक्समध्ये जवळपास 2% घट झाल्याने व्यापक मार्केट सेंटिमेंटमध्ये देखील हिट झाली, कारण इन्व्हेस्टरने संभाव्य दैहिक परिणामांचे वजन केले.

सेबीनुसार जेन स्ट्रीटने काय केले?

सेबीच्या केसच्या केंद्रस्थानी जेन स्ट्रीट इंडिया प्रा. लि. आणि जेन स्ट्रीट कॅपिटल इंडिया एलएलपी द्वारे वापरली जाणारी जटिल डेरिव्हेटिव्ह एक्सपायरी-डे स्ट्रॅटेजी आहे. सेबीच्या अंतरिम आदेशानुसार, संस्थांनी नुवामा येथे असलेल्या क्लायंट अकाउंटद्वारे अंमलात आणलेल्या समन्वित ट्रेड्सच्या मालिकेद्वारे निफ्टी आणि बँक निफ्टीच्या क्लोजिंग किंमतीत हेरगिरी केल्याचा आरोप आहे.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

कथित मॅनिप्युलेशन कसे काम केले हे येथे दिले आहे:

• डेरिव्हेटिव्ह समाप्ती दिवसांवर, जेन स्ट्रीटने अंतिम 30 मिनिटांमध्ये फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स (एफ&ओ) मध्ये मोठे ट्रेड केले जे "क्लोजिंग विंडो" म्हणून ओळखले जाते.
• त्याचवेळी, त्यांनी कॅश सेगमेंटमध्ये लहान-मूल्य ट्रेड्स अंमलात आणले, इंडेक्स सेटलमेंटसाठी वापरलेल्या VWAP (वॉल्यूम वेटेड ॲव्हरेज प्राईस) वर प्रभाव टाकण्यासाठी वेळ दिली.
• कारण इंडेक्स क्लोजिंग प्राईस थेट F&O सेटलमेंट वॅल्यूवर परिणाम करतात, अगदी किरकोळ मूव्हमुळे पूर्व-स्थित डेरिव्हेटिव्हवर आऊटसाईझ्ड नफा होऊ शकतो.

सेबीने याला "मॅनिप्युलेशनची योजना" म्हटले आहे, ज्यामुळे मार्केटची अखंडता कमी होते आणि महिन्यातील सर्वात संवेदनशील ट्रेडिंग विंडोजमध्ये योग्य किंमतीची शोध विकृत केली जाते.

फायनान्शियल ट्रेल: ₹ 4,300+ कोटी लाभ

2022 आणि 2023 च्या ट्रेडला कव्हर करणाऱ्या सेबीच्या तपासणीनुसार, जेन स्ट्रीट संस्थांनी या स्ट्रॅटेजीद्वारे ₹4,300 कोटींपेक्षा जास्त कमाई केली आहे. यापैकी, सेबीने जेन स्ट्रीट इंडिया प्रा. लि. कडून ₹1,217 कोटी आणि जेन स्ट्रीट कॅपिटल इंडिया एलएलपी कडून ₹3,127 कोटी इम्पाउंडिंगचे आदेश दिले आहेत.

पुढील तपासणी आणि निर्णय प्रलंबित असलेल्या एस्क्रो अकाउंटमध्ये फंड ठेवण्याचे निर्देशित करण्यात आले आहेत.
जेन स्ट्रीटने अद्याप सार्वजनिक निवेदन जारी केलेले नसले तरी, उद्योग निरीक्षकांना कायदेशीर आव्हान निर्माण करण्याची अपेक्षा आहे. जागतिक स्तरावर, जेन स्ट्रीटला सर्वात अत्याधुनिक ट्रेडिंग हाऊस मानले जाते, जे हाय-फ्रिक्वेन्सी आणि क्वांटिटेटिव्ह स्ट्रॅटेजीसाठी ओळखले जाते.

मार्केटमध्ये घसरण

आर्थिक सेवा क्षेत्रात, विशेषत: संस्थात्मक आणि एचएनआय ग्राहकांना सेवा देणार्‍या ब्रोकरेज आणि वेल्थ मॅनेजमेंट फर्ममध्ये क्रॅकडाउनची भावना वाढली आहे. भारतीय बाजारपेठेत जेन स्ट्रीट ॲक्सेस प्रदान करणाऱ्या नुवामा वेल्थचा शेअर मोठ्या प्रमाणात घसरला, कारण गुंतवणूकदारांनी अंतर्गत अनुपालन नियंत्रण आणि क्लायंटच्या प्रवाहावर योग्य तपासणीवर प्रश्न उपस्थित केला.

नुवामा यांनी एक्सचेंजला स्पष्टीकरण देताना सांगितले की ते "सेबीला पूर्णपणे सहकार्य करीत आहे" आणि त्या वेळी नियामक फ्रेमवर्कमध्ये संबंधित ट्रेड अंमलात आणले गेले. तथापि, गुंतवणूकदारांच्या आत्मविश्वासाचे नुकसान यापूर्वीच दृश्यमान होते.

पुढे काय होते?

सेबीची ऑर्डर अंतरिम स्वरूपाची आहे परंतु गंभीर निर्बंध लादतात: पुढील सूचना मिळेपर्यंत जेन स्ट्रीट संस्थांना भारतीय बाजारपेठेत प्रत्यक्ष किंवा अप्रत्यक्षपणे व्यापार करण्यापासून प्रतिबंधित केले जाते. नियामकाने या व्यवहारांना सुविधा देणाऱ्या किंवा फ्लॅग करण्यात अयशस्वी झालेल्या मध्यस्थ, ब्रोकर्स आणि अनुपालन अधिकाऱ्यांविरुद्ध संभाव्यपणे पुढील कारवाईचा संकेत देखील दिला आहे.

कायदेशीर तज्ञांना विश्वास आहे की हे सेबीच्या नवीन शार्पन्ड एनफोर्समेंट टूलकिटसाठी चाचणी प्रकरण असू शकते, विशेषत: हिंडनबर्ग नंतरच्या युगात जिथे मार्केट वॉचडॉग चपळता आणि अडथळा प्रदर्शित करण्यासाठी दबावाखाली आहेत.

मोठे चित्र

भारतीय बाजारपेठेत परदेशी संस्थात्मक हितामध्ये वाढ होत असताना हा विकास घडला आहे. परंतु हे विशेषत: समाप्ती सत्रांसारख्या उच्च-प्रभाव असलेल्या ट्रेडिंग विंडोज दरम्यान अत्याधुनिक जागतिक ट्रेडिंग धोरणांसाठी भारतीय बेंचमार्कच्या असुरक्षिततेवर देखील प्रकाश टाकते.

सेबीची कृती, विघटनकारी असताना, हे देखील उद्देशाचे संकेत म्हणून पाहिले जात आहे - की जर त्यांनी मार्केटच्या नियमांचे उल्लंघन केले तर सर्वात चांगल्या स्त्रोत असलेल्या जागतिक प्लेयर्सनाही जबाबदार धरले जाईल. आता, मार्केट सहभागी जवळून पाहतील: केवळ जेन स्ट्रीट कसे प्रतिसाद देते हे पाहण्यासाठीच नाही, तर यामुळे समाप्ती-दिवसाच्या अस्थिरतेची व्यापक छाननी झाली आहे की नाही- आणि कोण दृश्यांच्या मागे वळत आहे.