धर्म-बर्माच्या वादाच्या पार्श्वभूमीवर सेबीने डॅनी गायकवाडची हिस्सेदारी नाकारली

28 जानेवारीला रेलिगेअर एंटरप्रायझेस लिमिटेडमध्ये 26% हिस्सा खरेदी करण्याची अमेरिकेतील इन्व्हेस्टर डॅनी गायकवाड यांची विनंती SEBI यांनी नाकारली होती. फायनान्शियल सर्व्हिसेस कंपनीने स्टॉक एक्सचेंज फायलिंगमध्ये ही माहिती दिली.

डॅनी गायकवाड डेव्हलपमेंट्स अँड इन्व्हेस्टमेंटने बर्मन फॅमिली, विद्यमान प्रमोटर्स द्वारे ऑफर केलेल्या किंमतीपेक्षा जास्त किंमतीत खरेदी करण्याचा प्रस्ताव दिला होता. तथापि, सेबी ने प्रतिसाद दिला, "श्री दिग्विजय लक्ष्मणसिंह गायकवाड यांनी सादर केलेले पत्र परत केले जात आहेत कारण ते सेबी (एसएएसटी) रेग्युलेशन्स, 2011 च्या रेग्युलेशन 11 च्या संदर्भात सूट ॲप्लिकेशन नाही."

शेड्यूल्ड ओपन ऑफरच्या एका दिवसापूर्वी, जानेवारी 26 रोजी, रेलिगेअर एंटरप्रायजेस लिमिटेड (आरईएल) ने सांगितले की डॅनी गायकवाड डेव्हलपमेंट्स अँड इन्व्हेस्टमेंट्सने कंपनीमध्ये 26% हिस्सेदारी विकत घेण्यात स्वारस्य व्यक्त केले होते. हा प्रस्ताव बर्मन कुटुंबाच्या समर्थित संस्थांकडून ऑफर केल्या जात असलेल्यापेक्षा लक्षणीयरित्या जास्त किंमतीत आला, ज्यामुळे चालू अधिग्रहण प्रक्रियेसाठी संभाव्य परिणामांविषयी प्रश्न निर्माण झाले.

रेल-डॅनी गायकवाड डेव्हलपमेंट आणि इन्व्हेस्टमेंटद्वारे सार्वजनिकपणे शेअर केलेल्या सेबी अध्यक्षाला संबोधित केलेल्या पत्रात स्पर्धा करणारी ओपन ऑफर सादर करण्याची परवानगी मागितली होती, असा युक्तिवाद करत की गुंतवणूकदारांना त्यांच्या शेअर्ससाठी चांगली किंमत प्राप्त करण्याची संधी दिली पाहिजे.

तथापि, रिलायन्समध्ये नियंत्रण हिस्सेदारी मिळवण्याच्या प्रक्रियेत असलेल्या बर्मन ग्रुपने गायकवाडचे हे पाऊल नाकारले, की कोणतीही औपचारिक स्पर्धात्मक ऑफर केली गेली नाही. गटाने भर दिला की त्यांची ओपन ऑफर नियोजित केल्याप्रमाणे पुढे जात आहे आणि ते यशस्वी पूर्ण होण्याविषयी "गोपनीय" राहतात.

बर्मन ग्रुपच्या प्रवक्त्याने गायकवाड यांच्या विनंतीवर टीका केली, "परवानगीची विनंती पूर्णपणे पदार्थाचा अभाव आहे, प्रामाणिक आहे आणि निधीच्या कोणत्याही स्त्रोताची सूचना किंवा प्रस्तावित शेअर्स खरेदी करण्याची क्षमता नाही."

Religare एंटरप्रायजेसमध्ये महत्त्वपूर्ण भाग असलेली बर्मन कुटुंब फायनान्शियल सेवा कंपनीमध्ये आपली स्थिती मजबूत करत आहे. ₹235 प्रति शेअर येथे 26% स्टेकसाठी त्यांची ओपन ऑफर रिलायन्सवर नियंत्रण एकत्रित करण्यासाठी व्यापक धोरणाचा भाग आहे. विश्लेषक सूचित करतात की त्यांचे अधिग्रहण त्यांच्या फायनान्शियल सर्व्हिसेसच्या फूटप्रिंटचा विस्तार करण्याच्या त्यांच्या दीर्घकालीन दृष्टीकोनाशी संरेखित करते.

त्याउलट, दिग्विजय लक्ष्मणसिंह गायकवाड, ज्यांनी स्वतःला जागतिक स्तरावर मान्यताप्राप्त इन्व्हेस्टर म्हणून वर्णन केले आहे, त्यांनी प्रस्तावित रिएल शेअर्स ₹275 प्रति शेअर - बर्मन ग्रुपच्या ओपन ऑफर किंमतीपेक्षा अंदाजे 17% प्रीमियम मिळवण्याचा प्रस्ताव दिला. अधिक आकर्षक डील देऊन शेअरहोल्डर्सना आकर्षित करण्याच्या उद्देशाने गायकवाडच्या बिडने, परंतु नियामक आव्हानांनी त्यांच्या प्रयत्नांवर अडथळा आणला आहे असे दिसते.

गायकवाडच्या ऑफरशी संबंधित वाद असूनही, मार्केट विश्लेषकांना विश्वास आहे की बर्मन ग्रुपची ओपन ऑफर पूर्ण होण्याच्या मार्गावर आहे. इन्व्हेस्टर परिस्थितीवर बारकाईने लक्ष ठेवत आहेत, कारण परिणाम RE च्या भविष्यातील मालकीच्या संरचना आणि धोरणात्मक दिशेने प्रभाव टाकू शकतात.

दरम्यान, नियामक तज्ज्ञांनी नोंद घेतली आहे की गायकवाडची विनंती नाकारण्याचा सेबीचा निर्णय विहित टेकओव्हर नियमांचे पालन करण्याचे महत्त्व अधोरेखित करतो. नाकारणे हे दर्शविते की कोणतीही संभाव्य स्पर्धात्मक बिड सेबी (शेअर्स आणि टेकओव्हर्सचे मोठे अधिग्रहण) रेग्युलेशन्स, 2011 च्या फ्रेमवर्कमध्ये केली पाहिजे आणि वैध मानण्यासाठी चांगल्या परिभाषित फंडिंग प्लॅनचा समावेश करणे आवश्यक आहे.

सेबीने गायकवाडची विनंती नाकारल्याने, नियोजित केल्याप्रमाणे पुढे जाण्यासाठी बर्मन ग्रुपच्या ओपन ऑफरसाठी मार्ग स्पष्ट दिसत आहे. तथापि, उद्योग निरीक्षकांनी असा अंदाज व्यक्त केला आहे की गायकवाड अधिग्रहणाला आव्हान देण्यासाठी पर्यायी मार्ग शोधू शकतात किंवा भिन्न नियामक दृष्टिकोनाद्वारे रिलायन्समध्ये भाग घेण्याचा आणखी एक प्रयत्न करू शकतात.

आरईएलच्या विद्यमान भागधारकांसाठी, परिस्थिती संधी आणि आव्हाने दोन्ही सादर करते. गायकवाडची उच्च बोली आकर्षक होती, परंतु नियामक मर्यादांनी त्याला भौतिकीकरण करण्यापासून रोखले आहे. परिणामी, शेअरधारकांना आता निर्णय घ्यावा लागेल की बर्मन ग्रुपची ऑफर ₹235 प्रति शेअर स्वीकारायची आहे किंवा भविष्यातील मूल्य वाढीच्या अपेक्षेत त्यांच्या गुंतवणूकीवर होल्ड करावे लागेल.

परिस्थिती जसजशी वाढत जाईल तसतसे इन्व्हेस्टर, नियामक आणि मार्केट सहभागी रिलायन्सच्या मालकीच्या लढाईतील पुढील घडामोडींवर बारकाईने लक्ष ठेवेल. अंतिम परिणाम भारताच्या फायनान्शियल सेवा क्षेत्रात अशाच प्रकारच्या अधिग्रहण प्रयत्नांसाठी एक उदाहरण स्थापित करू शकते.