दैनंदिन कॅश फ्लो मॅनेजमेंटमध्ये म्युच्युअल फंडला अधिक स्वातंत्र्य प्रदान करण्याचा सेबीचा प्रस्ताव

सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया इन्व्हेस्टर विद्ड्रॉल व्यतिरिक्त इतर विविध कारणांसाठी लोन संधीचा लाभ घेण्यास फंड मॅनेजमेंट कंपन्यांना सक्षम करून म्युच्युअल फंडसाठी इंट्राडे लोन रेग्युलेशन्सच्या विस्तारावर काम करीत आहे.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

नियामकाने मे 13 रोजी चर्चा पत्र जारी केले आणि 3 जून 2026 पर्यंत प्रस्तावावर लोकांकडून टिप्पणी मागितली.

इंट्राडे कर्ज नियमांमध्ये बदल

इंट्राडे लोन म्युच्युअल फंड प्रदान करते ज्यात फंड उभारण्याची आणि ट्रेडच्या त्याच दिवशी लोन घेतलेल्या पैशांची परतफेड करण्याची संधी असते. ही सुविधा सध्या मुख्यत्वे भारत सरकार, रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया आणि क्लिअरिंग कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया लिमिटेड सारख्या संस्थांशी लिंक असलेल्या हमीपूर्ण प्राप्तीयोग्य सापेक्ष वापरली जाते.

नवीन प्रपोजल अंतर्गत, म्युच्युअल फंड ट्रेड सेटलमेंट, फॉरेन एक्स्चेंज दायित्व आणि डेरिव्हेटिव्ह मार्जिन पेमेंटसाठी इंट्राडे कर्ज देखील वापरू शकतात.

सेबी ने नमूद केलेले हे पाऊल म्हणजे ॲसेट मॅनेजमेंट कंपन्यांना ट्रेडिंग दिवसादरम्यान आऊटगोईंग पेमेंट आणि इनकमिंग सेटलमेंट पावत्यांदरम्यान वेळेचे फरक मॅनेज करण्यास मदत करणे आहे.

अपेक्षित प्रवाहाची पूर्णपणे हमी नसताना किंवा अद्याप जमा नसला तरीही नियामकाने दिवसादरम्यान म्युच्युअल फंडला कर्ज घेण्याची परवानगी देण्याचा प्रस्ताव देखील केला आहे.

प्रपोजलच्या मागे सेटलमेंट टाइमिंग गॅप्स

हा प्रस्ताव मालमत्ता वर्ग आणि बाजारपेठांमध्ये सेटलमेंट जुळत नसल्याच्या संदर्भात भारतातील म्युच्युअल फंडांच्या संघटनेद्वारे केलेल्या प्रतिनिधित्वांचे अनुसरण करतो.

म्युच्युअल फंडला अनेकदा डेब्ट सेल्स, परदेशी इन्व्हेस्टमेंट किंवा इतर सेटलमेंटमधून दिवसभरात उत्पन्न प्राप्त होते, तर इक्विटी खरेदी किंवा मार्जिन आवश्यकतांसाठी पेमेंट दायित्व यापूर्वी उद्भवू शकतात.

सेबीच्या कन्सल्टेशन पेपर नुसार, या टाइमिंग गॅप्समुळे फंड मॅनेजरला इन्व्हेस्टमेंटमध्ये फंड डिप्लॉय करण्याऐवजी मोठे कॅश बॅलन्स राखण्यास भाग पडू शकते.

म्युच्युअल फंड ऑपरेशन्सवर परिणाम

KFin टेक्नॉलॉजीज चे चीफ ऑपरेटिंग ऑफिसर प्रवीण शंकरन म्हणाले की, या प्रस्तावाचा उद्देश ऑपरेशनल अक्षमता ऐवजी सेटलमेंट कट-ऑफ फरक सोडविण्याचा आहे.

ते म्हणाले की इंट्राडे लोन मुळे लिक्विडिटीच्या उद्देशाने न वापरलेल्या कॅश धारण करण्यासाठी म्युच्युअल फंडची आवश्यकता कमी होऊ शकते. त्यांच्या मते, यामुळे इन्व्हेस्टरच्या पैशाचा मोठा भाग पोर्टफोलिओमध्ये इन्व्हेस्ट राहण्याची परवानगी मिळू शकते.

प्रस्ताव डेरिव्हेटिव्ह व्यवहारांमध्ये कार्यात्मक लवचिकतेला देखील समर्थन देऊ शकतो कारण फंड हाऊसना मार्जिन दायित्वांसाठी अतिरिक्त लिक्विडिटी स्वतंत्रपणे राखणे आवश्यक नाही.

सेबीने म्हटले आहे की त्याच ट्रेडिंग दिवसाच्या पलीकडे वाढणारे कोणतेही कर्ज ओव्हरनाईट कर्ज म्हणून वर्गीकृत केले जाईल आणि स्कीमच्या नेट ॲसेट्सच्या 20% च्या विद्यमान नियामक मर्यादेच्या आत राहणे आवश्यक आहे.

सेटलमेंट विलंबाशी संबंधित जोखीम

कन्सल्टेशन पेपरमध्ये सेटलमेंट अयशस्वीता आणि विलंबित प्रवाहाशी संबंधित जोखीम देखील अधोरेखित केल्या.

शंकरन यांच्या मते, जर ट्रेडिंग दिवसात इंट्राडे कर्ज बंद केले नसेल तर ऑपरेशनल व्यत्यय किंवा काउंटरपार्टी अयशस्वीता रिपेमेंट दबाव निर्माण करू शकतात.

सेबीने प्रस्तावित केले आहे की कर्ज घेण्याशी संबंधित खर्च गुंतवणूकदारांऐवजी ॲसेट मॅनेजमेंट कंपन्यांद्वारे भरला पाहिजे.

हायब्रिड किंवा मल्टी-ॲसेट फंड योजनांसाठी, प्रस्तावित कल्पना ऑपरेशन्सच्या बाबतीत अधिक फायदेशीर असेल, कारण त्यांच्या व्यवहारांमध्ये इक्विटी, फिक्स्ड इन्कम, डेरिव्हेटिव्ह आणि फॉरेन ॲसेट्सशी संबंधित विविध सेटलमेंट कालावधीचा समावेश होतो.