स्पेशालिटी केमिकल्स वॅल्यूएशन्स हाय परंतु इन्व्हेस्टर या स्टॉकच्या वाढीच्या वक्रावर खेळू शकतात

भारतीय विशेषता रसायने क्षेत्राने स्थानिक स्टॉक मार्केट इंडायसेसमधील वाढीसह टॅग केले आहे. या क्षेत्रातील उच्च मूल्यांकनामुळे गुंतवणूकदार बंद होऊ शकतात, परंतु मॅक्रो वाढीच्या संधी हे एक कारण असू शकते की एखादी व्यक्ती अद्याप जागेत निवडकपणे स्टॉक पाहू शकते, असे कोटक सिक्युरिटीजचे विश्लेषक म्हणाले.

क्षेत्रासाठी एक वर्षाच्या फॉरवर्ड कमाईच्या पटीत 55x वर पुन्हा रेटिंग दिले आहे, जे त्यांच्या ऐतिहासिक पातळीच्या दोन पट आहे. यामुळे गुंतवणूकदारांसाठी संशय निर्माण होतो परंतु काही मजबूत घटक आहेत जे आराम प्रदान करतात.

कमी रिस्क-फ्री रेट्सच्या नेतृत्वात इक्विटीच्या कमी खर्चामुळे आणि कमाईच्या दीर्घकाळासाठी सुधारित इन्व्हेस्टर कम्फर्ट यामुळे हे चालवले जाते.

“आम्हाला विश्वास आहे की दीर्घकालीन वाढीच्या मार्गावर आणि उच्च पुनर्गुंतवणूक दरांसह निरोगी क्षेत्रातील आरओसीईनुसार इन्व्हेस्टरची सोय टिकेल; तथापि, आम्ही लक्षात घेतो की सीओई बदलांसाठी क्षेत्राचे मूल्यांकन अत्यंत संवेदनशील असेल. महत्त्वाचे, कमाईची वाढ टिकून राहण्याची शक्यता आहे, विशेषत: आमच्या स्केलेबिलिटी उमेदवारांसाठी," कोटक सिक्युरिटीज नुसार.

स्पेशालिटी केमिकल्ससाठी पॉझिटिव्ह मॅक्रो पिक्चरच्या मागे काय आहे?

ब्रोकरेज हाऊसला वाटते की भारतीय स्पेशालिटी केमिकल्स कंपन्या मॅक्रो ड्रायव्हर्सकडून तयार झाल्या आहेत, ज्यामध्ये 'चीन + 1' प्रॉडक्टच्या जागतिक कंझ्युमरची स्ट्रॅटेजी, देशातील आयात पर्याय, चीनमध्ये वाढता खर्च (कॅपिटल, ऑपरेशनल, अनुपालन) आणि करन्सी लाभ यांचा समावेश आहे.

जागतिक रसायनांच्या बाजारपेठेत भारताचा केवळ 4% वाटा आहे जो डॉलरच्या बाबतीत 5-6% वर वाढत आहे. पुढील 15 वर्षांमध्ये रुपयाच्या बाबतीत 15% सीएजीआर देखील केवळ 8% जागतिक बाजार शेअर मिळवून देईल.

जागतिक बाजाराच्या 13-15% भागाचे प्रतिनिधित्व करणाऱ्या चीनद्वारे रासायनिक निर्यातीच्या अपेक्षित आणि धोरणात्मक कमीतेमुळे हे माफक आहे.

परंतु टॉप-डाउन दृष्टीकोनाऐवजी सेक्टर मॅक्रोच्या वास्तविक लाभार्थ्यांना ओळखण्यासाठी एखाद्या बॉटम अप फोटोकडे पाहणे आवश्यक आहे, जे नवकल्पनांचा लाभ घेऊ शकते आणि शाश्वत बिझनेस मॉडेल तयार करू शकते.

कोणते स्पेशालिटी केमिकल स्टॉक निवडावे?

कोटक सिक्युरिटीजच्या मते, जे कंपन्या स्केल-अप करू शकतात त्यांना नॉव्हेल केमिकल प्रोसेसवर आधारित प्रवेशातील अडथळे निर्माण करण्याची आणि संबंधित क्षेत्रात सतत विस्तार करण्याची, आर&डी टॅलेंट अपग्रेड करण्याची आणि ऑरगॅनिक इन्व्हेस्टमेंटचा लाभ घेण्यासाठी विवेकपूर्णपणे कॅपिटल वाटप करण्याची क्षमता असेल तसेच धोरणात्मक एम अँड तसेच जागतिक भागीदारी चालविण्याची क्षमता असेल.

विशेषत:, दीर्घकाळ चालत असताना, गुंतवणूकदारांनी स्केलेबिलिटीचा पाठपुरावा न करता मूल्यांकनाचा पाठपुरावा करावा, असे कोटक सिक्युरिटीजने म्हटले आहे ज्याने क्षेत्रावर कव्हरेज सुरू केले आहे.

त्यांनी आऊटसोर्सिंग आणि सप्लाय चेनच्या विविधतेच्या वाढीवर आधारित स्टॉक निवडल्या आहेत, ज्यामुळे PI इंडस्ट्रीज, SRF आणि नवीन फ्लोरिन सारख्या काँट्रॅक्ट उत्पादकांना फायदा होतो; आयात पर्याय जे आरती आणि अतुल सारख्या उत्पादकांना चालना देते आणि विशिष्ट ॲप्लिकेशन्समध्ये वाढ, जे स्वच्छ विज्ञान आणि विनातीसाठी संधी चालवते. परंतु सर्व वर्तमान लेव्हलवर खरेदी नाहीत.

आरती इंडस्ट्रीज (खरेदी करा: CMP 932.2: FV 1080, अपसाईड: 16%) फर्म ही आक्रमक आयात पर्याय खेळावर आणि त्याच्या डाउनस्ट्रीम ॲरोमॅटिक्समध्ये पाऊल टाकते. आर्थिक वर्ष 2019-21 पेक्षा जास्त स्थिर कमाईनंतर, ते आता आरओसीई सुधारणांसह शार्प ट्रॅजेक्टरीसाठी तयार आहे.

विनती ऑरगॅनिक्स (खरेदी करा: CMP 1888: FV 2200, अपसाईड:16.5%) त्यांच्या मजबूत कमाईच्या वाढीचे नेतृत्व युरोप आणि अमेरिकेच्या एटीबीच्या मागणीच्या पुनरुज्जीवनाने केले गेले आहे, तसेच नवीन ॲप्लिकेशन्समध्ये बुटाईल फिनॉल्स, नवीन आयबी डेरिव्हेटिव्ह आणि अलीकडील अँटीऑक्सिडंटमध्ये वाढ करण्याव्यतिरिक्त उच्च क्षमतेचे संपूर्ण अवशोषण करणाऱ्या नवीन ॲप्लिकेशन्समध्ये वाढ झाली आहे.

अतुल लि (ॲड: CMP 9387.45: FV 10,000, अपसाईड: 6.5%) कंपनी त्यांच्या विस्तृत पायाभूत सुविधा, एकाधिक व्हर्टिकल्स आणि कॅलिब्रेटेड कॅपेक्समध्ये उपस्थिती ज्यामुळे उत्कृष्ट आरओआयसी होते आणि निरोगीमध्ये मजबूत मोफत कॅश फ्लो निर्मिती होते. परंतु वाढीच्या बाबतीत कंपनी सहकाऱ्यांना मागे टाकण्याची शक्यता आहे.

एसआरएफ लि (ॲड: CMP 11027: एफव्ही 12,000, अपसाईड: 8.8%)एसआरएफने त्यांच्या वारसा व्यवसायांकडून वाढीच्या गुंतवणूकीला सहाय्य करण्यासाठी कॅशफ्लो प्रभावीपणे वापरले आहेत. कमाईमध्ये 33% सीएजीआर वाढ आणि आरओईचा विस्तार आर्थिक वर्ष 2014-21 पेक्षा 8% पासून 20% पर्यंत केला आहे. महसूलाच्या 45% योगदान देणारा केमिकल्स बिझनेस पुढील 10 वर्षांमध्ये 20% सीएजीआर पर्यंत वाढू शकतो, तर रेफ्रिजरंट त्याच्या पुढील वाढीचे इंजिन म्हणून उदयास येतात.

पीआय इंडस्ट्रीज (ADD: CMP 3144.25: FV 3500, upside: 11.3%) कंपनीकडे वाढीचा मजबूत ट्रॅक रेकॉर्ड (मागील दशकात आर्थिक वर्ष 2018-21, 28% वर 23% EPS सीएजीआर) आणि आरओसीई (मागील दशकात 20%+) आणि विविध संशोधन व विकास गुंतवणूक (विक्रीचे 4%) इनोव्हेटर भागीदारीमध्ये यशस्वी होण्यासाठी दावा केला आहे.

स्वच्छ विज्ञान (कमी करा: सीएमपी 2058: एफव्ही 1950), कंपनी उच्च आरओसीई (~ 74%) वरील सहकाऱ्यांना उत्तम वाढीसह बाहेर काढते, निरोगी नवीन कॅश फ्लो निर्माण करते परंतु मूल्यांकनातील रन-अप सध्याच्या किंमतीवर नफ्यासाठी मर्यादित जागा ठेवते.

नवीन फ्लोरिन (कमी करा: सीएमपी 3752: एफव्ही 3750) वाढत्या परंतु जटिल रसायनशास्त्र - फ्लॉरिनेशन आणि एकाधिक उद्योग व्हर्टिकल्समध्ये उपस्थिती यामध्ये विशिष्ट कौशल्य दिलेल्या काँट्रॅक्ट उत्पादकांमध्ये हे अद्वितीय आहे. परंतु त्याचे समृद्ध मूल्यांकन वर्तमान प्रकल्प सुरू करण्यात विलंबाच्या जोखमीची जाणीव नाही. नवीन प्रकल्प घोषणा आणि पुन्हा रेटिंगची जलद गती यामध्येही अंतर आहे.