उदयोन्मुख मार्केट पीअर्सपेक्षा UBS ने भारताच्या 60% मूल्यांकन प्रीमियमला आव्हान दिले

UBS ग्रुप ag ने सावधगिरीचा ध्वज लावला आहे. स्विस इन्व्हेस्टमेंट बँकेची चिंता आहे की भारताच्या स्टॉक मार्केटचे मूल्य जास्त आहे, विशेषत: इतर उदयोन्मुख मार्केटच्या तुलनेत. त्यांच्या नुसार, भारताचा मोठा 60% मूल्यांकन प्रीमियम देशाच्या वास्तविक आर्थिक कामगिरीशी संरेखित करीत नाही. अनुवाद? गुंतवणूकदारांना डायव्हिंग करण्यापूर्वी जवळून पाहायचे असू शकते.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

मूल्यांकनात मोठा अंतर का?

सध्या, भारतीय स्टॉक, विशेषत: एमएससीआय इंडिया इंडेक्समध्ये समाविष्ट असलेले, त्यांच्या अपेक्षित उत्पन्नाच्या जवळपास 24 पट ट्रेडिंग करीत आहेत. त्याची चीनशी तुलना करा, जिथे एकाधिक केवळ 10 आहे. हा एक मोठा फरक आहे. यामुळे एमएससीआय इमर्जिंग मार्केट इंडेक्सचा भारताचा भाग जवळपास 20% पर्यंत वाढला, जो केवळ 6-7% दहा वर्षांपूर्वीचा होता. दरम्यान, चीनचा स्लाईस नाटकीयरित्या घटला आहे, 2020 मध्ये 40% पेक्षा जास्त घसरून आज सुमारे 25% पर्यंत पडला आहे.

यूबीएस स्ट्रॅटेजिस्ट सुनील तिरुमलाई यांनी स्पष्ट केले आहे की भारतातील स्टॉक मार्केटमध्ये वास्तविक कमाईच्या वाढीपेक्षा इन्व्हेस्टरच्या उत्साहाने वाढ झाली आहे. सोप्या भाषेत सांगायचे तर, किंमती नफा कव्हर करण्यापेक्षा जलद वाढत आहेत.

प्रगतीची गती मंदावली? UBS थिंक्स सो

$4 ट्रिलियन मूल्याची भारताची अर्थव्यवस्था मंदावत असल्याची चिन्हे UBS द्वारे व्यक्त करण्यात आली आहेत. त्यांना कमीत कमी क्रेडिट वाढ, कमी परदेशी इन्व्हेस्टमेंट, कमकुवत निर्यात आणि मर्यादित कमाई क्षमता असे काही लाल ध्वज दिसत आहेत. बँकेची अशी अपेक्षा आहे की, कर्ज वाढीचा दर 16% वरून दरवर्षी सुमारे 10% पर्यंत कमी होईल. एक कारण? 80% चा उच्च loan-to-deposit रेशिओ भविष्यातील लेंडिंग मर्यादित करू शकतो.

ते अनुमान देखील करतात की भारतातील GDP 2024-25 आर्थिक वर्षात 7% पर्यंत वाढेल, जे या वर्षाच्या अंदाजित 7.6% पासून थोडेफार कमी असेल. या मंदीला जागतिक कमकुवत मागणी आणि पायाभूत सुविधांवर सरकारी खर्च कमी झाल्यामुळे चालना दिली जात आहे असे ते म्हणतात.

तर मार्केटमध्ये तेजी काय आहे?

भारतीय शेअर बाजारात इन्व्हेस्टमेंट वाढण्यामागे एक प्रमुख कारण आहे. महामारी पासून, भारतीय कुटुंबांकडून पैसे मार्केटमध्ये वाढले आहेत. 2021 आणि 2023 दरम्यान, देशांतर्गत प्रवाह वार्षिक $29 अब्ज पर्यंत वाढला, सरासरी 2016 पासून 2020 पर्यंत दुप्पट होता. ही तेजी प्रामुख्याने ऑनलाईन इन्व्हेस्टिंग प्लॅटफॉर्मच्या अधिक ॲक्सेससह तरुण, टेक-सेव्ही लोकसंख्येसाठी आभारी आहे.

या स्थानिक पैशांमुळे भारताचे बाजार जागतिक धक्क्यांपासून सुरक्षित ठेवण्यास मदत झाली आहे. तथापि, UBS चेतावणी देते की जर अर्थव्यवस्था डबघाईला येत नसेल तर अशा प्रकारचे समर्थन कायम राहणार नाही.

मूल्यमापन पृथ्वीला परत येत आहेत, परंतु सर्व प्रकारे नाही

अलीकडील मार्केट पुलबॅकने गोष्टी थंड करण्यास मदत केली आहे. निफ्टी 50, भारतातील प्रायमरी स्टॉक इंडेक्स, मागील सहा महिन्यांमध्ये 15% ने घटले आहे. यामुळे मूल्यांकन प्रीमियम त्याच्या 10-वर्षाच्या सरासरीच्या जवळ आणण्यास मदत झाली आहे, जे मागील 60% पासून 50% पर्यंत कमी झाले.

तरीही, UBS साजरा करण्यासाठी तयार नाही. भारताच्या अर्थव्यवस्थेची स्थिती वास्तविकपणे प्रतिबिंबित करण्यापूर्वी मार्केट आणखी खाली येण्याची आवश्यकता असू शकते असे त्यांना विश्वास आहे.

पुढे पाहणे: आशावाद आणि वास्तविकतेचा संगम

भारताच्या अर्थव्यवस्थेची दीर्घकालीन क्षमता नाकारता येत नाही. तथापि, UBS अल्पकालीन जोखमींना दुर्लक्ष न करण्याच्या महत्त्वावर भर देते. यामध्ये राजकीय अनिश्चितता (विशेषत: निवडणुका असताना), इंटरेस्ट दरात कपात झाल्यामुळे जागतिक स्तरावर तणाव निर्माण झाला, ज्यामुळे तेलाचे दर वाढू शकतात, महागाई वाढू शकतात आणि बिझनेस नफ्यावर परिणाम होऊ शकतात.

बॉटम लाईन: यूबीएसला वाटते की भारताची बाजारपेठ आशादायक आहे परंतु त्यावर भर दिला आहे. रॅली टिकेल असे गृहीत धरण्यापूर्वी गुंतवणुकदार रिस्कचे मूल्यांकन करणे योग्य असेल.