विशेष उद्देश वाहन म्हणजे काय?

एसपीव्ही का तयार केले जातात?

अनेक महत्त्वाच्या बिझनेस आणि फायनान्शियल कारणांसाठी एसपीव्ही तयार केले जातात:

• जोखीम वेगळे करणे: एसपीव्ही प्रोजेक्ट जोखीम पॅरेंट कंपनीपासून वेगळे ठेवण्यास मदत करतात, ज्यामुळे एकूण एक्सपोजर मर्यादित होते.
• प्रोजेक्ट फंडिंग: ते पायाभूत सुविधा किंवा रिअल इस्टेट विकास यासारख्या मोठ्या प्रकल्पांसाठी फंड उभारणे सोपे करतात.
• संयुक्त उपक्रम: सामायिक प्रकल्पांमध्ये मालकी, नियंत्रण आणि जबाबदाऱ्या स्पष्टपणे परिभाषित करण्यासाठी अनेक कंपन्या एसपीव्हीचा वापर करतात.
• ॲसेट मॅनेजमेंट: एसपीव्ही कंपन्यांना जमीन, इमारती किंवा पायाभूत सुविधा सारख्या ॲसेट्स स्वतंत्रपणे ठेवण्यास आणि व्यवस्थापित करण्यास अनुमती देतात.
• नियामक गरजा: कायदेशीर आणि अनुपालन आवश्यकता पूर्ण करण्यासाठी संरचित वित्त, आरईआयटी आणि आमंत्रणांमध्ये एसपीव्ही अनेकदा आवश्यक आहेत.
   

एसपीव्ही कसे कार्य करतात?

भारतातील विशेष उद्देश वाहन त्यांच्या स्वत:च्या आर्थिक आणि कार्यात्मक संरचनेसह स्वतंत्र कायदेशीर संस्था म्हणून कार्य करते:

• कंपनी, ट्रस्ट किंवा एलएलपी सारख्या कायदेशीर चौकटी अंतर्गत एसपीव्ही तयार केले जाते.
• ते ॲसेटचे मालक होऊ शकते, फंड लोन घेऊ शकते आणि त्यांच्या स्वत:च्या नावावर करारांवर स्वाक्षरी करू शकते.
• पॅरेंट कंपनी एसपीव्हीला प्रायोजित करू शकते किंवा नियंत्रित करू शकते परंतु त्याची कोअर बॅलन्स शीट त्याच्यासोबत मिसळत नाही.
• एसपीव्ही विशेषत: नियुक्त प्रकल्प किंवा मालमत्तेसाठी निधी उभारते.
• एसपीव्हीद्वारे उत्पन्न केलेले उत्पन्न दायित्वांची परतफेड करण्यासाठी आणि प्रकल्प खर्च व्यवस्थापित करण्यासाठी वापरले जाते.
• करारानुसार जोखीम आणि दायित्व एसपीव्ही संरचनेमध्ये मोठ्या प्रमाणात राहतात.

भारतीय स्टॉक मार्केटमध्ये एसपीव्हीचे महत्त्व

स्टॉक मार्केट मधील विशेष उद्देश वाहन भारताच्या कॅपिटल मार्केट आणि इन्व्हेस्टमेंट इकोसिस्टीममध्ये महत्त्वाची भूमिका बजावते:

1. आरईआयटी आणि इन्व्हिट्स स्ट्रक्चर: हे इन्व्हेस्टमेंट वाहने ऑफिस, मॉल्स आणि हायवे सारख्या ॲसेट्स धारण करण्यासाठी एसपीव्हीचा वापर करतात. इन्व्हेस्टरकडे सूचीबद्ध युनिट्सद्वारे अप्रत्यक्षपणे या ॲसेट्सचे मालक असतात.

2. पायाभूत सुविधा फायनान्सिंग: भांडवल उभारण्यासाठी आणि अंमलबजावणी स्वतंत्रपणे व्यवस्थापित करण्यासाठी रस्ते, वीज आणि मेट्रो प्रकल्पांमध्ये SPV चा वापर केला जातो.

3. सरकारी प्रकल्प: सार्वजनिक पायाभूत सुविधा प्रकल्प अनेकदा चांगल्या निधीपुरवठा आणि कार्यात्मक नियंत्रणासाठी एसपीव्हीचा वापर करतात.

4. सिक्युरिटायझेशन मॉडेल्स: फायनान्शियल संस्था ट्रेडेबल इन्स्ट्रुमेंट्समध्ये लोन्स आणि रिसीवेबल्स एकत्रित करण्यासाठी एसपीव्हीचा वापर करतात.

5. प्रायव्हेट इक्विटी डील्स: एसपीव्ही अनेकदा मोठ्या पोर्टफोलिओमध्ये वैयक्तिक इन्व्हेस्टमेंटला वेगळे करण्यासाठी वापरले जातात.
 

फायदे आणि तोटे

खालील टेबलमध्ये एसपीव्हीचे फायदे आणि तोटे समाविष्ट आहेत

उदाहरण: एनएचएआय इनव्हिट आणि त्याचे एसपीव्ही

NHAI इनव्हिट वैयक्तिक हायवे प्रकल्प धारण आणि व्यवस्थापित करण्यासाठी SPV चा वापर करते. प्रत्येक एसपीव्ही कडे विशिष्ट टोल रोड किंवा पायाभूत सुविधा मालमत्ता असते. हे एसपीव्ही टोल महसूल गोळा करतात आणि खर्च मॅनेज करतात. इनव्हिटमधील गुंतवणूकदारांना या अंतर्निहित एसपीव्ही कडून अप्रत्यक्षपणे परतावा मिळतो. ही रचना सरकारला नियमित गुंतवणूक मॉडेलद्वारे पायाभूत सुविधांचे उत्पन्न ॲक्सेस करण्याची परवानगी देताना निधी उभारण्यास मदत करते.
 

भारतातील एसपीव्हीवर कर आकारणी

भारतातील एसपीव्हीवरील कर खालीलप्रमाणे आहे:

• भारतीय टॅक्स कायद्यांतर्गत एसपीव्हीवर सामान्यपणे देशांतर्गत कंपन्या म्हणून टॅक्स आकारला जातो.
• रिट्स आणि इन्व्हिट्स मध्ये, काही उत्पन्न थेट गुंतवणूकदारांना दिले जाते.
• TDS कपातीसह इन्व्हेस्टरच्या हातात इंटरेस्ट इन्कम टॅक्स पात्र असू शकते.
• लाभांश कर आकारणी ही एसपीव्हीद्वारे निवडलेल्या कर प्रणालीवर अवलंबून असते.
• होल्डिंग कालावधीच्या नियमांवर आधारित इन्व्हेस्टर स्तरावर कॅपिटल गेनवर टॅक्स आकारला जातो.

एसपीव्हीविषयी कुणाची काळजी घ्यावी?

खालील व्यक्ती एसपीव्हीचा विचार करू शकतात:

• पायाभूत सुविधा आणि रिअल इस्टेट-लिंक्ड उत्पादनांमध्ये स्वारस्य असलेले गुंतवणूकदार.
• आरईआयटी, इनव्हिट्स किंवा संरचित डेब्ट इन्स्ट्रुमेंट्समध्ये इन्व्हेस्ट करणाऱ्या व्यक्ती.
• अंतर्निहित ॲसेट संरचना समजून घेऊ इच्छिणारे व्यापारी.
• मार्केटमध्ये मोठ्या प्रकल्पांना कसे फायनान्स केले जाते हे बिगिनर्स शिकतात.
• आधुनिक इन्व्हेस्टमेंटमध्ये रिस्क विभाजन समजून घेण्याची इच्छा असलेले कोणीही.

निष्कर्ष

विशेष उद्देश असलेली वाहने ही विशिष्ट प्रकल्प व्यवस्थापित करण्यासाठी आणि आर्थिक जोखीम वेगळे करण्यासाठी तयार केलेली स्वतंत्र संस्था आहेत. ते इन्फ्रास्ट्रक्चर, रिअल इस्टेट आणि आरईआयटी आणि इन्व्हिट्स सारख्या इन्व्हेस्टमेंट मार्केटमध्ये व्यापकपणे वापरले जातात. एसपीव्ही सामान्यपणे संघटित पद्धतीने मोठ्या गुंतवणूकीची रचना करण्यासाठी वापरले जातात. ते कसे काम करतात हे समजून घेणे इन्व्हेस्टरना रिस्क, रिटर्न आणि अंतर्निहित ॲसेटचे अधिक प्रभावीपणे मूल्यांकन करण्यास मदत करू शकते.