स्मॉल-कैप Index 2004 से 30% से अधिक ट्रेडिंग दिनों का 36% सबसे अधिक खर्च करता है

मुख्य टेकअवे

• निफ्टी स्मॉलकैप 100 जनवरी 2004 से ट्रेडिंग दिनों के 36% को अपने पिछले शिखर से 30% से अधिक ट्रेड किया.
• निफ्टी मिडकैप 100 में 47% और सेंसेक्स में 33% की तुलना में 63% ट्रेडिंग दिनों में index 10% से अधिक रहा.
• आंकड़े इंडेक्स ड्रॉडाउन को मापते हैं और इसे व्यक्तिगत स्मॉल-कैप म्यूचुअल फंड स्कीम द्वारा डिलीवर किए गए रिटर्न के रूप में नहीं समझा जाना चाहिए.

स्मॉल-कैप इक्विटीज़ ने पिछले दो दशकों में बड़े और मिड-कैप शेयरों की तुलना में पिछले दो दशकों में काफी बड़ा हिस्सा बिताया है, फंड इंडिया की अक्टूबर 2026 की वेल्थ वार्तालाप रिपोर्ट में प्रकाशित आंकड़ों के अनुसार.

जनवरी 2004 से सितंबर 2026 के बीच, निफ्टी स्मॉलकैप 100 ने ट्रेडिंग दिनों के 36% को अपने पिछले शिखर से 30% से अधिक का ट्रेड किया. निफ्टी मिडकैप 100 के लिए समान अनुपात 10% और सेंसेक्स के लिए केवल 4% था.

विलोवर ड्रॉडाउन लेवल पर भी अंतर व्यापक बना रहता है. स्मॉल कैप index 63% ट्रेडिंग दिनों में पहले के उच्च स्तर से 10% से अधिक था. यह आंकड़ा मिड कैप के लिए 47% और सेंसेक्स के लिए 33% पर था.

20% से अधिक ड्रॉडाउन के लिए, स्मॉल-कैप्स ने निफ्टी मिडकैप 100 के लिए 28% और सेंसेक्स के लिए 11% की तुलना में अपने पिछले शिखर से 45% ट्रेडिंग दिन कम बिताए.

इन प्रतिशत का मतलब यह नहीं है कि निवेशकों को उस कई ट्रेडिंग दिनों में एक नया क्रैश का अनुभव हुआ. मार्केट index महीनों के लिए पहले के उच्च स्तर से नीचे रह सकता है या एक ही सुधार के बाद वर्षों तक भी रह सकता है, जिससे एक ही ड्रॉडाउन अवधि के हिस्से के रूप में कई ट्रेडिंग सेशन की गणना की जा सकती है.

अंतर-वर्षीय सुधार भी बार-बार किए गए हैं

ऐतिहासिक रिकॉर्ड से पता चलता है कि कई मार्केट साइकिल में स्मॉल-कैप उतार-चढ़ाव हुआ है.

2004 से 2025 तक, निफ्टी स्मॉलकैप 100 में 22 कैलेंडर वर्षों में से 21 में कम से कम 10% की इंट्रा-ईयर गिरावट दर्ज की गई. इसका अधिकतम इंट्रा-ईयर गिरावट 2008 में 76% तक पहुंच गया, जबकि इंडेक्स में 2020 में 47% और 2018 में 40% का ड्रॉडाउन देखा गया.

index में 2022 में 33% और 2025 में 23% की इंट्रा-ईयर गिरावट भी दर्ज की गई. साथ ही, इसने पॉजिटिव कैलेंडर-वर्ष के रिटर्न के साथ डेटासेट में लगभग दो-तिहाई वर्षों को पूरा किया, जिससे पता चलता है कि एक वर्ष के दौरान तेज़ सुधार ऑटोमैटिक रूप से नेगेटिव फुल-इयर रिटर्न में परिवर्तित नहीं होता है.

म्यूचुअल फंड निवेशकों के लिए, डेटा अंतर्निहित मार्केट के लिए संदर्भ प्रदान करता है, जिसमें स्मॉल-कैप स्कीम काम करती हैं. पोर्टफोलियो चयन, कैश होल्डिंग, सेक्टर एक्सपोज़र और फंड-मैनेजर निर्णयों के कारण व्यक्तिगत फंड महत्वपूर्ण रूप से अलग हो सकते हैं.

इसलिए यह अध्ययन किसी विशेष म्यूचुअल फंड के प्रदर्शन के बजाय ऐतिहासिक स्मॉल-कैप मार्केट की अस्थिरता को दर्शाता है. पिछले इंडेक्स के व्यवहार से यह भी पता नहीं चलता है कि भविष्य की अवधि में स्मॉल-कैप इक्विटी या म्यूचुअल फंड कैसे काम करेंगे.