डॉलर में गिरावट, ट्रंप ने फेड चेयर नॉमिनेशन का संकेत दिया, बाजार में गिरावट

पूर्व राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के संकेत के बाद बुधवार को अमेरिकी डॉलर में तेजी से गिरावट आई है कि वह मई 2026 में जेरोम पॉवेल की अवधि समाप्त होने से पहले अगले फेडरल रिजर्व चेयर के लिए अपनी पसंद की घोषणा कर सकते हैं. इस कदम ने निवेशकों के बीच असमानता पैदा कर दी है और केंद्रीय बैंक की भविष्य की दिशा और स्वतंत्रता के बारे में नए सवाल खड़े किए हैं.

एक निजी कार्यक्रम में बोलते हुए, ट्रंप ने संकेत दिया कि जल्द से जल्द नामांकन होने की संभावना है, और उनकी टीम पहले से ही उम्मीदवारों को संकुचित कर रही है. यह स्टेटमेंट, अस्पष्ट होने के बावजूद, करेंसी और बॉन्ड मार्केट में तुरंत प्रतिक्रिया देने के लिए पर्याप्त था.

अमेरिकी डॉलर Index (डीएक्सवाई), जो प्रमुख मुद्राओं के समूह के मुकाबले ग्रीनबैक को ट्रैक करता है, चार महीनों से अधिक समय में अपने सबसे निचले स्तर पर आ गया. यूरो, येन और स्विस फ्रैंक को अधिक राजनीतिक रूप से जुड़े फेडरल रिजर्व नेतृत्व की संभावना के कारण व्यापारियों के रूप में मजबूत किया गया है, जो संभावित रूप से नीतिगत दिशा को बदल सकता है.

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राजनीतिक संकेत और बाजार संवेदनशीलता

विचार-विमर्श से परिचित सूत्रों के अनुसार, ट्रंप के सलाहकार - जिसमें पूर्व सोरोस फंड के कार्यकारी स्कॉट बेसेंट भी शामिल हैं - एक 'शेडो चेयर' का नाम लेने के विचार पर विचार कर रहे हैं इसमें एक उत्तराधिकारी को सार्वजनिक रूप से घोषित करना शामिल होगा जो पावेल के कार्यालय में रहने के दौरान अनधिकृत मार्गदर्शन प्रदान करेगा.

दृष्टिकोण के समर्थकों का तर्क है कि यह 2026 संक्रमण से पहले मौद्रिक नीति की अपेक्षाओं पर स्पष्टता प्रदान कर सकता है. लेकिन कई अर्थशास्त्री और बाजार के प्रतिभागियों को इस तरह के कदम में जोखिम दिखाई देते हैं.

“एलायंसबर्नस्टाइन के वरिष्ठ अर्थशास्त्री एरिक विनोग्रैड ने कहा, "यह केंद्रीय बैंक के नेतृत्व को धुंधला करेगा और संभावित रूप से एक भ्रामक नीतिगत माहौल पैदा करेगा. दो प्रतिस्पर्धी विवरण निवेशकों के विश्वास को कमजोर कर सकते हैं.”

डॉलर प्रेशर और रेट सट्टेबाजी

डॉलर की गिरावट इस चिंता को भी दर्शाती है कि ट्रंप द्वारा चुनी गई एक नई फेड चेयर रेट में कटौती का समर्थन करते हुए एक और नरम रुख अपना सकता है, जो वृद्धि को समर्थन दे सकता है लेकिन मुद्रास्फीति को नियंत्रण में रखने के प्रयासों को कम कर सकता है.

ट्रम्प की टिप्पणियों के बाद ट्रेजरी यील्ड में भी गिरावट आई, 10 साल की यील्ड गिर रही क्योंकि बॉन्ड निवेशकों ने नए नेतृत्व में लूज़र मॉनेटरी पॉलिसी की संभावना के लिए एडजस्ट किया.

हालांकि ट्रंप ने विशिष्ट उम्मीदवारों का नाम नहीं लिया है, लेकिन रिपोर्टों से पता चलता है कि उनके प्रशासन के साथ घनिष्ठ संबंध और अधिक उदार नीतिगत विचारों पर विचार किया जा रहा है. इससे ऐसे समय में अनिश्चितता बढ़ी है जब मुद्रास्फीति फेड के दीर्घकालिक लक्ष्य से ऊपर बनी रहती है और बाजार नीतिगत बदलाव के संकेतों पर बारीकी से नजर रख रहे हैं.

फेड इंडिपेंडेंस के लिए टेस्ट?

अर्ली नॉमिनेशन टॉक ने फेड की स्वतंत्रता के बारे में बहस को दोहराया है - यह एक सिद्धांत है जिसे लंबे समय से स्थिर फाइनेंशियल स्थितियों को बनाए रखने के लिए महत्वपूर्ण माना जाता है.

“अमेरिका के एक प्रमुख इन्वेस्टमेंट बैंक के एक अर्थशास्त्री ने कहा, 'यह सिर्फ इस बात का नहीं है कि फेड का नेतृत्व कौन करता है, बल्कि यह फैसला कब और कैसे लिया जाता है. स्वतंत्रता की धारणा को कम करने से मार्केट को प्रभावित किया जा सकता है, भले ही पॉलिसी रात भर नहीं बदलती हो.”

2018 में ट्रम्प द्वारा नियुक्त और राष्ट्रपति बाइडेन द्वारा पुनः नियुक्त पॉवेल ने अभी तक संभावित परिवर्तन पर टिप्पणी करने से इनकार कर दिया है.

आउटलुक: एक बैलेंसिंग एक्ट आगे

राष्ट्रपति चुनाव चक्र में एक बार फिर तेजी और आर्थिक नीति पर नजर रखने के साथ, ट्रंप की टिप्पणियों से पता चलता है कि केंद्रीय बैंक नेतृत्व राजनीतिक और बाजार बहस का केंद्र बिंदु बन सकता है. चाहे कोई शुरुआती घोषणा महत्वपूर्ण हो या रणनीतिक संकेत बनी रहे, निवेशक आने वाले महीनों में करेंसी और बॉन्ड मार्केट में अधिक उतार-चढ़ाव का सामना कर रहे हैं.

जैसा कि एक व्यापारी ने कहा, "हम अब केवल दरें नहीं देख रहे हैं-हम फेड के लिए दौड़ देख रहे हैं."