आरबीआयच्या रेट वाढीनंतर डेब्ट फंड मॅनेजरचा कालावधी कमी होतो

मुख्य टेकअवे

• आरबीआयने ऑक्टोबरमध्ये रेपो रेट 25 बेसिस पॉईंट्सने 5.50% पर्यंत वाढवला आणि कॅलिब्रेटेड टायटनिंग स्टन्समध्ये बदलला.
• अनेक फिक्स्ड-इन्कम मॅनेजर कमी मॅच्युरिटीच्या बाजूने आहेत कारण वाढणारे उत्पन्न दीर्घकालीन बाँड्समध्ये अस्थिरता वाढवते.
• ॲक्सिस म्युच्युअल फंड one-to-three-year मॅच्युरिटी सेगमेंटमधील उच्च-दर्जाच्या कॉर्पोरेट बाँड्सवर लक्ष केंद्रित करीत आहे.

रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने इंटरेस्ट रेट्स वाढवल्यानंतर आणि कठोर आर्थिक-पॉलिसी वातावरणाचे संकेत दिल्यानंतर डेब्ट म्युच्युअल फंड स्थिती अधिक संरक्षणात्मक बनत आहे. 

आरबीआयने ऑक्टोबर 7 रोजी आपला पॉलिसी रेपो रेट 25 बेसिस पॉईंट्सने 5.50% पर्यंत वाढविला, फेब्रुवारी 2023 पासून त्याची पहिली रेट वाढ झाली आणि त्याचे धोरण तटस्थ वरून कालिब्रेटेड कठोर करण्यात आले.

फिक्स्ड-इन्कम पोर्टफोलिओसाठी रेट बॅकड्रॉपमध्ये बदल करण्यात आला आहे.

बाँडच्या किमती आणि उत्पन्न उलट्या दिशेने जातात. जेव्हा उत्पन्न वाढते, तेव्हा कमी कूपन असलेले विद्यमान बाँड्स सामान्यपणे मूल्य गमावतात, दीर्घ-मॅच्युरिटी सिक्युरिटीज सामान्यपणे कमी-कालावधीच्या साधनांपेक्षा मोठ्या किंमतीत बदल अनुभवतात.

इकॉनॉमिक टाइम्सने नमूद केलेल्या फंड मॅनेजरने आक्रमक दीर्घकालीन पोझिशनिंगपेक्षा शॉर्ट- ते मध्यम-कालावधी पोर्टफोलिओ आणि उच्च-गुणवत्तेच्या सिक्युरिटीजसाठी अधिक प्राधान्य दाखवले आहे.

उदाहरणार्थ, ॲक्सिस म्युच्युअल फंड, one-to-three-year सेगमेंटमध्ये उच्च-दर्जाच्या कॉर्पोरेट बाँड्सच्या नावे आहे. फंड हाऊस सरकारी सिक्युरिटीजवर तटस्थ आहे आणि दीर्घकालीन राज्य विकास लोनवर सावध आहे, तर उत्पन्न कर्व्हच्या कमी शेवटी जमा उत्पन्नावर अधिक लक्ष केंद्रित करते.

देशांतर्गत चलनवाढ, कच्च्या तेलाच्या किंमती, चलनाच्या हालचाली आणि जागतिक आर्थिक कठोरता यामुळे बाँड-मार्केटच्या अस्थिरतेत वाढ झाल्यानंतर हा बदल इंटरेस्ट रेटच्या अपेक्षांवर परिणाम करतो.

पूर्वीचे रेट-हाईक सायकल कालावधी लक्ष केंद्रित करण्यासाठी का परतले आहे यासाठी काही संदर्भ प्रदान करतात.

2021 आणि 2022 दरम्यान, दीर्घकालीन म्युच्युअल फंडांनी अनुक्रमे जवळपास 0.61% आणि 1.83% कॅटेगरी रिटर्न निर्माण केले, ET द्वारे नमूद केलेल्या डाटानुसार. त्याच वर्षांमध्ये शॉर्ट-ड्युरेशन फंड अंदाजे 4.6 % आणि 4.1 % रिटर्न केले.

वर्तमान सायकल दरम्यान विविध कॅटेगरी कशी कामगिरी करतील हे त्या ऐतिहासिक आकडेवारी निर्धारित करत नाहीत. बाँड रिटर्न हे सुरुवातीचे उत्पन्न, नंतरच्या दरातील बदल, पोर्टफोलिओचा कालावधी, क्रेडिट गुणवत्ता आणि सिक्युरिटीज खरेदीची वेळ यावर अवलंबून असतात.

डेब्ट फंडसाठी त्वरित बदल हे इंटरेस्ट-रेट वातावरण आहे. पॉलिसी सायकल अधिक कठोर झाल्यानंतर, फंड मॅनेजर उत्पन्न वाढवत असताना त्यांना किती कालावधीची रिस्क होल्ड करण्यास तयार आहे याचे पुनर्मूल्यांकन करीत आहेत.