RBI चे धोरण बदलल्यानंतर भारतीय म्युच्युअल फंड 4.5 अब्ज डॉलर्सच्या सरकारी बाँडची विक्री करतात

मुख्य टेकअवे

• भारतीय म्युच्युअल फंडांनी जुलैपासून आरबीआयच्या ऑक्टोबरच्या धोरणानंतर सरकारी बाँडमध्ये सुमारे 4.5 अब्ज डॉलर्सची विक्री केली.
• फंड मॅनेजरने इंटरेस्ट-रेट अपेक्षा बदलल्याने दीर्घकालीन सिक्युरिटीजचे एक्सपोजर कमी झाल्याचा अहवाल दिला.
• पाच वर्षांच्या सरकारी बाँडचे उत्पन्न 7.05 % पेक्षा जास्त बदलले, तर अनेक ॲसेट मॅनेजरने अल्प कालावधीच्या साधनांसाठी त्यांचे प्राधान्य वाढवले.

म्युच्युअल फंडद्वारे सरकारी बाँड होल्डिंग्स कमी

भारतीय म्युच्युअल फंडांनी जुलै 2026 पासून अंदाजे $4.5 अब्ज किंमतीच्या सरकारी बाँड्सची विक्री केली आहे, कारण भारतीय रिझर्व्ह बँकने कठोर चलन धोरणाच्या दिशेने केलेल्या बदलामुळे इंटरेस्ट रेट्सच्या अपेक्षा बदलल्या आहेत.

ऑक्टोबर 12 रोजी प्रकाशित झालेल्या रॉयटर्सच्या अहवालात असे म्हटले आहे की, केंद्रीय बँकेने जवळपास चार वर्षांमध्ये पहिल्यांदा पॉलिसी रेट वाढवल्यानंतर फंड व्यवस्थापकांनी सरकारी बाँड पोर्टफोलिओमध्ये आणखी बदल करण्याची अपेक्षा केली.

जुलै-सप्टेंबर या कालावधीत म्युच्युअल फंडांनी ₹378 अब्ज डॉलर्सची सरकारी सिक्युरिटीज विकली आणि आरबीआयच्या नवीनतम रेट वाढीनंतर तीन व्यापार सत्रांमध्ये अतिरिक्त ₹51 अब्ज डॉलर्सची विक्री केली.

बाँड उत्पन्नातील वाढीसह विक्री.

भारताचे पाच वर्षाचे सरकारी बाँड उत्पन्न 7.05% पेक्षा जास्त गेले, जवळपास दोन महिन्यांमध्ये जवळपास 70 बेसिस पॉईंट्सने वाढले.

उच्च इंटरेस्ट रेट्स डेब्ट पोर्टफोलिओ पोझिशनिंग बदलतात

बॉण्डच्या किंमती सामान्यपणे उत्पन्नात उलट्या जातात. जेव्हा मार्केट उत्पन्न वाढते, तेव्हा विद्यमान फिक्स्ड-रेट बाँड्सच्या किंमती कमी होतात.

दीर्घ-कालावधीचे बाँड्स सामान्यपणे कमी-कालावधीच्या साधनांपेक्षा इंटरेस्ट रेटमधील बदलांसाठी अधिक संवेदनशील असतात.

परिणामी, आर्थिक पॉलिसीच्या अपेक्षातील बदल डेब्ट फंड पोर्टफोलिओचे मूल्यांकन आणि फंड मॅनेजरद्वारे प्राधान्यित मॅच्युरिटी प्रोफाईल दोन्हीवर परिणाम करू शकतात.

ऑक्टोबरच्या रेटच्या निर्णयामुळे महागाईबद्दल चिंता निर्माण झाली आहे, आरबीआयने पुढील आर्थिक कडक करण्याची शक्यता दर्शविली आहे.

सेंट्रल बँकेच्या सरकारी बाँड मार्केट ऑपरेशन्सवर देखील पुरवठा स्थितीवर परिणाम झाला.

आरबीआयने सप्टेंबरमध्ये सुमारे ₹1 ट्रिलियन किमतीचे बॉण्ड्स विकले आहेत.

ॲसेट मॅनेजर कमी कालावधीसाठी शिफ्ट होतात

अनेक म्युच्युअल फंड हाऊसेसने त्यांचे फिक्स्ड-इन्कम पोर्टफोलिओ ॲडजस्ट केले आहेत.

ॲक्सिस म्युच्युअल फंड ने एका ते तीन वर्षांपर्यंतच्या मॅच्युरिटीसह उच्च-दर्जाच्या कॉर्पोरेट डेटसाठी प्राधान्य दर्शविले आहे.

Aditya Birla सन लाईफ ॲसेट मॅनेजमेंटने अल्ट्रा-शॉर्ट-ड्यूरेशन डेब्ट इन्स्ट्रुमेंट्ससाठी प्राधान्य व्यक्त केले आहे.

रॉयटर्स रिपोर्टनुसार बंधन ॲसेट मॅनेजमेंटने त्यांच्या बाँड होल्डिंग्सचा भारित सरासरी कालावधी सुमारे 12 वर्षांच्या तुलनेत एका वर्षापेक्षा कमी केला आहे.

हे बदल इंडस्ट्री-व्यापी आवश्यकतेपेक्षा वैयक्तिक पोर्टफोलिओ निर्णय दर्शविते.

डेब्ट म्युच्युअल फंड पोर्टफोलिओचे परिणाम

डेब्ट म्युच्युअल फंड त्यांच्या अंतर्निहित सिक्युरिटीजच्या मॅच्युरिटी आणि कालावधीनुसार इंटरेस्ट-रेट रिस्कच्या विविध लेव्हलच्या संपर्कात असतात.

जेव्हा उत्पन्न तीव्रपणे बदलते तेव्हा दीर्घकालीन बाँड्स धारण करणाऱ्या फंडला सामान्यपणे मोठ्या किंमतीतील बदल अनुभवतात.

कमी-कालावधीचे पोर्टफोलिओ सामान्यपणे इंटरेस्ट-रेट हालचालींसाठी कमी संवेदनशील असतात, जरी ते क्रेडिट, लिक्विडिटी आणि इतर मार्केट रिस्क बाळगणे सुरू ठेवतात.

जुलैपासून रिपोर्ट केलेले सरकारी बाँड ट्रान्झॅक्शन हे दर्शविते की आरबीआयच्या आर्थिक धोरणातील बदलाचा डेब्ट म्युच्युअल फंड होल्डिंग्स आणि ट्रेडिंग ॲक्टिव्हिटीवर कसा प्रभाव पडू शकतो.