आरबीआयने रेपो रेट 5.50 % पर्यंत वाढविला; डेब्ट म्युच्युअल फंडसाठी रेट वाढ म्हणजे काय

मुख्य टेकअवे

• आरबीआय मॉनिटरी पॉलिसी कमिटीने 7 ऑक्टोबर 2026 रोजी रेपो रेट 5.25% पासून 5.50% पर्यंत 25 बेसिस पॉईंट्सने वाढवला.
• रेट वाढ सर्वसंमतीने झाली होती, तर MPC ने 4-2 बहुमताने न्यूट्रल पासून कॅलिब्रेटेड टायट करण्यासाठी त्याचे स्टेटस बदलले आहे.
• वाढत्या बाँड उत्पन्नामुळे दीर्घकालीन डेब्ट फंडसाठी जवळपास-टर्म मार्क-टू-मार्केट दबाव निर्माण होऊ शकतो, तर उच्च उत्पन्न नवीन खरेदी केलेल्या फिक्स्ड-इन्कम सिक्युरिटीजवर उपलब्ध इन्कम वाढवते.

रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने बुधवारी, 7 ऑक्टोबरला 25 बेसिस पॉईंट्सने 5.50% पर्यंत आपला पॉलिसी रेपो रेट वाढवला, ज्यामुळे चलनवाढीच्या जोखमीत वाढ झाल्यामुळे चलनविषयक धोरणाची दिशा बदलली.

फेब्रुवारी 2023 नंतर हा RBI चा पहिला रेपो-रेट वाढ होता. मौद्रिक पॉलिसी समितीच्या सर्व सहा सदस्यांनी रेट वाढीसाठी मतदान केले, तर तटस्थ वरून प्रमाणबद्ध केलेल्या कठोर धोरणातील बदलास 4-2 बहुमताने मान्यता दिली.

रेटच्या निर्णयाचा भारताच्या फिक्स्ड-इन्कम मार्केटवर आणि एक्सटेंशनद्वारे, डेब्ट म्युच्युअल फंडवर थेट परिणाम होतो.

डेब्ट फंडसाठी वाढते रेट्स का महत्त्वाचे आहेत

बाँडची किंमत आणि उत्पन्न सामान्यतः विरुद्ध दिशेने फिरतात. जेव्हा मार्केट उत्पन्न वाढते, तेव्हा कमी कूपन असलेले विद्यमान बाँड्स जास्त उत्पन्न देणाऱ्या नवीन जारी केलेल्या सिक्युरिटीजच्या तुलनेत कमी मौल्यवान होतात.

डेब्ट म्युच्युअल फंड त्यांच्या होल्डिंग्सची मार्केट वॅल्यू वापरून त्यांची नेट ॲसेट वॅल्यू कॅल्क्युलेट करतात. परिणामी, बाँडच्या किंमतीतील घट यामुळे फंड एनएव्हीमध्ये मार्क-टू-मार्केट नुकसान होऊ शकते.

सामान्यपणे जास्त कालावधीसह पोर्टफोलिओसाठी परिणाम जास्त असतो. त्यामुळे गिल्ट आणि लॉंग-ड्युरेशन फंड कमी-मॅच्युरिटी सिक्युरिटीज असलेल्या कॅटेगरीपेक्षा इंटरेस्ट रेट्समधील मोठ्या हालचालींसाठी अधिक संवेदनशील असतात.

मनीकंट्रोलने अहवाल दिला की बेंचमार्क 10-वर्षाचे सरकारी-सिक्युरिटी उत्पन्न जवळपास 7.2 % होते कारण पॉलिसी घोषणेपूर्वी मार्केटची किंमत आधीच मोठ्या प्रमाणात आर्थिक कडक करण्यात आली होती.

कमी कालावधीचे पोर्टफोलिओ उत्पन्नातील बदलांसाठी तुलनेने कमी संवेदनशील असतात कारण त्यांची सिक्युरिटीज लवकरच मॅच्युअर होतात. हे होल्डिंग्स मॅच्युअर होत असताना, प्रचलित मार्केट उत्पन्न असलेल्या नवीन सिक्युरिटीजमध्येही उत्पन्न पुन्हा इन्व्हेस्ट केले जाऊ शकते.

महागाईचा अंदाज आरबीआयने वाढवला

केंद्रीय बँकेच्या मॅक्रोइकॉनॉमिक अंदाजांमध्ये सुधारणा करण्याबरोबरच पॉलिसी बदल झाले.

आरबीआयने आपल्या आर्थिक वर्ष 27 च्या वास्तविक GDP वाढीचा अंदाज 6.7% वरून 7.1% पर्यंत वाढवला. त्याचा सीपीआय महागाई अंदाज 5.1% पासून 5.2% पर्यंत वाढविण्यात आला, जो मजबूत किंमतीचा दबाव दर्शवितो.

स्टँडिंग डिपॉझिट सुविधा रेट 5.25% पर्यंत समायोजित केला गेला, तर मार्जिनल स्टँडिंग सुविधा रेट आणि बँक रेट 5.75% पर्यंत गेला.

डेब्ट म्युच्युअल फंडसाठी, पॉलिसी दोन विपरीत परिणाम निर्माण करते. उच्च मार्केट उत्पन्न हे पोर्टफोलिओमध्ये आधीच ठेवलेल्या सिक्युरिटीजच्या किंमतीवर तात्पुरते परिणाम करू शकतात, विशेषत: मॅच्युरिटी कर्व्हच्या दीर्घ शेवटी. त्याचवेळी, उच्च उत्पन्न फंड पोर्टफोलिओद्वारे केलेल्या नवीन फिक्स्ड-इन्कम इन्व्हेस्टमेंटवर उपलब्ध रिटर्न वाढवते.

वैयक्तिक स्कीमवरील अंतिम परिणाम त्यांच्या कालावधी, पोर्टफोलिओ मॅच्युरिटी, क्रेडिट गुणवत्ता आणि मार्केट इंटरेस्ट रेट्समधील त्यानंतरच्या हालचालींवर अवलंबून असेल.