सेन्सेक्स पी/ई रेशिओ: ते काय आहे आणि ते टाइम मार्केटमध्ये कसे वापरावे

सेन्सेक्स पी/ई रेशिओ हा एक मोजमाप आहे जो दर्शवितो की एस&पी बीएसई सेन्सेक्सच्या किंमतीची तुलना करून त्यांच्या कंपन्यांच्या कमाईशी किती महाग किंवा स्वस्त एकूण स्टॉक मार्केट आहे. शॉर्ट-टर्म मार्केट प्राईस मूव्हमेंटचा अंदाज घेण्यापेक्षा तुलनेत्मक मूल्यांकन निर्धारित करण्यासाठी पी/ई रेशिओ अधिक उपयुक्त आहे. ऐतिहासिकरित्या, कमी P/E रेशिओ उच्च दीर्घकालीन रिटर्नशी संबंधित आहेत. उच्च पी/ई रेशिओ हे संकेत देऊ शकते की मार्केटमध्ये भविष्यातील रिटर्नसाठी उच्च अपेक्षा आहेत, परंतु ते मध्यम वास्तविक रिटर्नशी संबंधित असू शकते. मॅक्रोइकॉनॉमिक ट्रेंड आणि कमाईच्या वाढीच्या रेशिओसह पाहिल्यावर पी/ई रेशिओ हे अधिक शक्तिशाली इंडिकेटर आहे.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

मार्केट टाइमिंगमध्ये सेन्सेक्स पी/ई रेशिओचा वापर कसा केला जातो?

पी/ई रेशिओ ही सामान्यपणे स्टॉकची वर्तमान मार्केट किंमत त्याच्या किंमती-ते-कमाईच्या सामान्य श्रेणीमध्ये आहे की नाही हे निर्धारित करण्याची पद्धत आहे. ही पद्धत इन्व्हेस्टर्सना मार्केटमध्ये कधी प्रवेश करावा किंवा बाहेर पडायचा हे निर्धारित करण्याऐवजी वेळेवर त्यांची इन्व्हेस्टमेंट कशी वाटप करावी हे ठरवण्यास मदत करण्यासाठी एक साधन देते. त्यामुळे, या पद्धतीमध्ये तुलनात्मक आहे, अंदाजित नाही, अभिमुखता आहे. प्रॅक्टिसमध्ये, अचूक लेव्हल ऐवजी ब्रॉड बँडमध्ये रेशिओचा अर्थ लावला जातो:

कोणत्याही एका वेळी सामान्य आणि अतिरिक्त प्रतिनिधित्व करणारे नातेवाईक "बँड्स" निश्चित केले जात नाहीत. उदाहरणार्थ, कमी इंटरेस्ट रेट्सच्या दीर्घ कालावधीमुळे संपूर्ण बोर्डवरील कमाईच्या तुलनेत स्टॉकच्या किंमतीत वाढ होण्याची शक्यता आहे.

उच्च पी/ई रेशिओ हे सूचित करत नाही की त्या क्षणी स्टॉकच्या किंमतीत घट होईल. त्याचप्रमाणे, कमी P/E रेशिओ म्हणजे स्टॉक लवकरच रिबाउंड होईल. पी/ई रेशिओ इन्व्हेस्टरला वॅल्यूएशन संदर्भ प्रदान करते परंतु मार्केट वेळ नाही. म्हणूनच, पी/ई रेशिओ द्वारे प्रदान केलेला संदर्भ इन्व्हेस्टरला अचानक, एकाच वाटपामध्ये एकूण बदल न करता हळूहळू वाटप समायोजन निर्धारित करण्यास मदत करतो.

सेन्सेक्स P/E रेशिओ काय दर्शवितो?

अर्थघटन गुणोत्तरासाठी अंतर्निहित संकल्पना समजून घेणे आवश्यक आहे. सेन्सेक्सचा पीई रेशिओ हा सेन्सेक्स इंडेक्सच्या वर्तमान किंमत आणि कंपन्यांच्या कमाई दरम्यानच्या संबंधाचे मोजमाप आहे, ज्यामध्ये समाविष्ट आहे. हे इंडेक्स समाविष्ट असलेल्या कंपन्यांची एकूण कमाई दर्शविते आणि त्यांच्या शेअर किंमतीसह त्यांची तुलना करते.

सामान्यपणे, कमाईची गणना ट्रेलिंग टेव्हल-मंथ (टीटीएम) डाटा वापरून केली जाते, त्यामुळे रेशिओ भविष्यातील अंदाजांऐवजी वास्तविक कामगिरी दर्शविते. प्रत्येक ₹1 कमाईसाठी किती लोक देय करण्यास तयार आहेत हे रेशिओ दर्शविते. जेव्हा शेअरची किंमत कमाईपेक्षा वेगाने वाढते, तेव्हा पीई रेशिओ वाढते; त्याउलट, जेव्हा कमाई शेअर किंमतीपेक्षा जलद वाढते, तेव्हा पीई रेशिओ कमी होतो.

परिणामी, पीई रेशिओ मार्केट सेंटिमेंट आणि वास्तविक कॉर्पोरेट कमाई या दोन्हीद्वारे प्रभावित होतो. त्यामुळे, एखाद्याला इतरांपासून वेगळे केले जाऊ शकत नाही.

रेशिओची गणना कशी केली जाते?

पीई रेशिओ कॅल्क्युलेट करण्यासाठी, सर्व सेन्सेक्स कंपन्यांची वजनित-सरासरी कमाई वापरली जाते. मोठ्या फ्री-फ्लोट मार्केट कॅप्स असलेल्या कंपन्यांची कमाई लहान फ्री-फ्लोट मार्केट कॅप्स असलेल्या कंपन्यांच्या कमाईपेक्षा एकूण इंडेक्स पीई रेशिओवर अधिक परिणाम करते.

सेन्सेक्स इंडेक्स पीई रेशिओ मधील बदलाचे काही ड्रायव्हर्स आहेत:

• सेन्सेक्स इंडेक्सची हालचाली
• एकूण कंपनीच्या कमाईमध्ये बदल.
• सेन्सेक्स इंडेक्समध्ये सेक्टरचे वजन बदलणे.

कारण पीई रेशिओ मधील कमाईचा घटक ट्रेलिंग कमाईवर आधारित आहे, किंमतीची लेव्हल अपरिवर्तित असली तरीही पीई रेशिओ बदलू शकतो. त्यामुळे, सेन्सेक्स इंडेक्स हलवले नसले तरीही कमाईमध्ये कमी होणे पीई रेशिओ वाढवू शकते.

सेन्सेक्स प्राईस-टू-अर्निंग्स (पी/ई) रेशिओ मधील सापेक्ष बदल खराब आर्थिक स्थितीच्या कालावधीत सर्वात जास्त घोषित होण्याची शक्यता आहे, जेव्हा सर्व सेक्टरमध्ये कमाई कमी असते. त्यामुळे, नातेवाईक बदल जास्त असू शकतात, तर त्याच वेळी, मार्केटच्या किंमतीत भौतिकरित्या वाढ झाली नाही.

सेन्सेक्स पी/ई रेशिओचे ऐतिहासिक वर्तन

ऐतिहासिक संदर्भ सामान्यपणे अत्यंत मूल्यांकनाशी संबंधित सामान्य आर्थिक चक्राशी संबंधित मूल्यांकन स्तर वेगळे करण्यास मदत करते.

सेन्सेक्स P/E चा चक्रीय रेकॉर्ड आहे, कमाई वाढीचे चक्र ट्रॅक करणे, लिक्विडिटी स्थिती आणि इन्व्हेस्टरची भावना आहे. सामान्यपणे आर्थिक विस्तारादरम्यान रेशिओ वाढला आहे आणि आर्थिक मंदी दरम्यान कमी झाला आहे.

विशिष्ट न्युमेरिकल पी/ई रेशिओ पाहण्याऐवजी, वर्तमान पी/ई रेशिओ लेव्हल त्यांच्या दीर्घकालीन सरासरी आणि अलीकडील पी/ई रेशिओ ट्रेंडच्या तुलनेत असाव्यात. यामुळे वर्तमान मूल्यांकनाचे ऐतिहासिक मूल्यांकन विरुद्ध अधिक संदर्भित उपाय प्रदान केले जातील.

अर्थव्यवस्थेतील संरचनात्मक बदल देखील दीर्घकालीन सरासरीपासून अर्थव्यवस्थेला दूर करू शकतात. उदाहरणार्थ, इतरांपेक्षा जास्त वाढीची दृश्यमानता असलेली अर्थव्यवस्था दीर्घकालीन उच्च किंमत-ते-कमाई (पी/ई) गुणोत्तर राखण्यास सक्षम असतील.

इंटरेस्ट रेट्समधील बदल हे इन्व्हेस्टर भविष्यातील कमाईचे मूल्य कसे ठरवतात यावर देखील परिणाम करतात. जेव्हा इंटरेस्ट रेट्स कमी असतात, तेव्हा इन्व्हेस्टर सामान्यपणे भविष्यातील कमाईचे मूल्य जास्त असतात आणि त्याउलट, जेव्हा इंटरेस्ट रेट्स वाढतात, तेव्हा इन्व्हेस्टर सामान्यपणे भविष्यातील कमाईचे मूल्य कमी करतील.

सेन्सेक्स पी/ई रेशिओ वापरण्याची मर्यादा

रेशिओमध्ये स्पष्ट मर्यादा आहेत जे टायमिंग टूल म्हणून त्याच्या उपयुक्ततेवर परिणाम करतात.

सेन्सेक्स पी/ई रेशिओ हा ऐतिहासिक कमाई डाटाद्वारे निर्धारित केला जातो. ऐतिहासिक कमाई भविष्यातील कामगिरीचे प्रतिनिधित्व करत नाही. कमाईच्या अस्थिरतेच्या कालावधीदरम्यान, ट्रेलिंग कमाई लक्षणीयरित्या पी/ईला विकृत करते.

उदाहरणार्थ, जर तुमची P/E पाहण्यापूर्वी कमाईमध्ये लक्षणीय घट झाली तर, जरी तुमची शेअर किंमत तुलनेने बदलली नसेल तरीही, P/E अद्याप वाढेल आणि कंपनीचे मूल्य ओव्हरव्हॅल्यू असलेले भ्रम निर्माण करेल.

पी/ई रेशिओ इतर घटकांसाठी अकाउंट करत नाही जे मूल्यांकनावर परिणाम करतात, जसे की इंटरेस्ट रेट्स, लिक्विडिटी आणि ग्लोबल कॅपिटल फ्लो. या घटकांचा मूल्यांकनावर लक्षणीय परिणाम होऊ शकतो; तथापि, P/E मध्ये या घटकांचा समावेश होत नाही.

इतर घटकांचा परिणाम पटीतही होतो. उदाहरणार्थ, जेव्हा इंडेक्स बदलांची रचना आणि कमाईच्या विविध वैशिष्ट्यांसह विविध सेक्टर इंडेक्सच्या वजनात वाढ होत असतात, तेव्हा इंडेक्सच्या P/E मध्ये बदल होतो.

P/E च्या मर्यादेमुळे, स्टॉक अत्यधिक पटीत राहू शकतो किंवा दीर्घ कालावधीसाठी संकुचित राहू शकतो, याचा अर्थ असा की P/E चा प्रभावी स्टँडअलोन टाइमिंग इंडिकेटर म्हणून वापर केला जाऊ शकत नाही.

ते अधिक प्रभावीपणे कसे वापरावे?

सेन्सेक्स P/E च्या वापरामध्ये सेन्सेक्स P/E च्या अर्थसंकल्पात सुधारणा करण्यासाठी अनेक इतर इंडिकेटर असलेल्या यूजरचा समावेश होतो.

P/E साठी सर्वात महत्त्वाचे पूरक निर्देशक आणि उपायांमध्ये समाविष्ट आहे:

• उद्योग क्षेत्रांमध्ये कमाईच्या वाढीचे प्रकार.
• किंमत/बुक रेशिओ.
• वर्तमान इंटरेस्ट रेट पर्यावरण.
• वर्तमान महागाई आणि इतर मॅक्रोइकॉनॉमिक व्हेरिएबल्स.

एकाधिक कॉम्प्लिमेंटरी इंडिकेटरचा वापर केल्याने इन्व्हेस्टरला मूल्यांकन वाढते/कमी होते हे आर्थिक मूलभूत गोष्टी आणि/किंवा बाह्य घटकांमुळे जाणून घेण्यास अनुमती मिळते.

तसेच, एकाधिक कॉम्प्लिमेंटरी इंडिकेटरचा वापर केल्याने इन्व्हेस्टरला इन्व्हेस्टमेंटचा निर्णय घेताना अधिक आत्मविश्वास मिळते, विशेषत: जेव्हा मार्केटमध्ये अनिश्चिततेचा सामना करावा लागतो. एकाधिक इंडिकेटर वापरल्याने कोणत्याही सिंगल इंडिकेटरमधून पूर्वग्रह टाळण्यास मदत होते.

सामान्य चुकीचे व्याख्या

रेशिओ चुकीचा अर्थ लावणे अनेकदा चुकीचे निष्कर्ष निर्माण करू शकते.

उच्च पी/ई रेशिओचा कधीकधी त्वरित सुधारणा सिग्नल म्हणून अर्थ लावला जातो. वास्तविकतेत, जर कमाईच्या अपेक्षा अद्याप आणि/किंवा सुधारणा होत असतील तर तुम्ही दीर्घ कालावधीसाठी उच्च मूल्यांकन करू शकता.

कमी पी/ई रेशिओ अंडरवॅल्यूड स्टॉक दर्शविण्यासाठी गृहीत धरले जाते, परंतु केवळ संरचनात्मक कमकुवतता किंवा चक्रीय कमकुवततेचे प्रतिनिधित्व करू शकते, संधी नाही.

आणखी एक प्रमुख समस्या म्हणजे व्हॅक्यूममध्ये रेशिओ वापरणे. संदर्भात, रेशिओ हे मार्केट स्थितीविषयी संपूर्ण स्टेटमेंट नाही.

अंदाजित टूल ऐवजी रेशिओ हे वर्णनात्मक उपाय म्हणून पाहिले पाहिजे. हे वर्णन करते की मार्केट सध्या त्याच्या कमाईची किंमत कशी आहे, मार्केट पुढे कुठे जाणार नाही.

निष्कर्ष

सेन्सेक्स पी/ई रेशिओ कोणत्याही वेळी कमाईसाठी मार्केट किंमतीचा शॉर्ट-टर्म व्ह्यू देते; हे मूल्यांकनाच्या उद्देशासाठी वर्तमान स्टॉक किंमती विस्तृत संदर्भात ठेवते. दिशा ऐवजी संदर्भ प्रदान करणे ही त्याची प्राथमिक भूमिका आहे. हे मार्केटच्या वेळेसाठी अचूक सिग्नल प्रदान करत नाही. कमाईचे ट्रेंड आणि मॅक्रोइकॉनॉमिक इंडिकेटरसह वापरले जाते, हे मार्केट स्थितीच्या अधिक संरचित समजूतीमध्ये योगदान देते.