सेन्सेक्स पी/ई रेशिओ: ते काय आहे आणि मार्केटसाठी ते कसे वापरावे

सेन्सेक्स पी/ई रेशिओ हे एक मोजमाप आहे जे दर्शविते की एस अँड पी बीएसई सेन्सेक्सच्या किंमतीची त्यांच्या कंपन्यांच्या उत्पन्नाशी तुलना करून एकूण स्टॉक मार्केट किती महाग किंवा स्वस्त आहे. शॉर्ट-टर्म मार्केट किंमतीच्या हालचालीचा अंदाज घेण्यापेक्षा सापेक्ष मूल्यांकन निर्धारित करण्यासाठी P/E रेशिओ अधिक उपयुक्त आहे. ऐतिहासिकदृष्ट्या, कमी P/E रेशिओ उच्च दीर्घकालीन रिटर्नशी संबंधित आहेत. उच्च किंमत/उत्पन्न गुणोत्तर हे संकेत देऊ शकते की बाजारात भविष्यातील परताव्यासाठी उच्च अपेक्षा आहेत, परंतु ते मध्यम वास्तविक परताव्याशी संबंधित असू शकते. मॅक्रोइकॉनॉमिक ट्रेंड आणि अर्निंग्स ग्रोथ रेशिओ सोबत पाहिल्यास P/E रेशिओ हा अधिक शक्तिशाली इंडिकेटर आहे.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

मार्केटच्या वेळेत सेन्सेक्स पी/ई रेशिओचा वापर कसा केला जातो?

P/E रेशिओ ही सामान्यपणे स्टॉकची वर्तमान मार्केट किंमत price-to-earnings च्या सामान्य श्रेणीमध्ये आहे का हे निर्धारित करण्याची पद्धत आहे. ही पद्धत इन्व्हेस्टरना त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंटचे कालांतराने वाटप कसे करावे हे ठरवण्यास मदत करण्यासाठी साधन देते, मार्केटमध्ये कधी एन्टर करावे किंवा बाहेर पडायचे हे निर्धारित करण्याचा प्रयत्न करण्याऐवजी. त्यामुळे, या पद्धतीमध्ये तुलनात्मक आहे, भविष्यसूचक नाही, अभिमुखता आहे. व्यवहारामध्ये, अचूक पातळीऐवजी रेशिओचा विस्तृत बँडमध्ये अर्थ लावला जातो:

कोणत्याही एका वेळी सामान्य आणि जास्तीचे प्रतिनिधित्व करणारे नातेवाईक "बँड्स" निश्चित केले जात नाहीत. उदाहरणार्थ, कमी इंटरेस्ट रेट्सचा दीर्घ कालावधी संपूर्ण बोर्डच्या कमाईशी संबंधित स्टॉकच्या किंमती वाढवेल.

उच्च किंमत/उत्पन्न रेशिओ हे सूचित करत नाही की त्या क्षणी स्टॉकची किंमत कमी होईल. त्याचप्रमाणे, कमी P/E रेशिओचा अर्थ असा नाही की स्टॉक लवकरच रिबाउंड होईल. पी/ई रेशिओ इन्व्हेस्टरना मूल्यांकन संदर्भ प्रदान करते परंतु मार्केट वेळ नाही. त्यामुळे, P/E रेशिओ द्वारे प्रदान केलेला संदर्भ इन्व्हेस्टरला अचानक, एकाच वाटपामध्ये एकूण बदल करण्याऐवजी हळूहळू वाटप ॲडजस्टमेंट निर्धारित करण्यास मदत करतो.

सेन्सेक्स P/E रेशिओ काय दर्शविते?

रेशिओची व्याख्या करण्यासाठी अंतर्निहित संकल्पना समजून घेणे आवश्यक आहे. सेन्सेक्सचा पीई रेशिओ हा सेन्सेक्स इंडेक्सच्या वर्तमान किंमत आणि त्यात समाविष्ट असलेल्या कंपन्यांच्या कमाई दरम्यानच्या संबंधांचे मोजमाप आहे. हे इंडेक्सचा समावेश असलेल्या कंपन्यांची एकूण कमाई दर्शविते आणि त्यांची त्यांच्या शेअर किंमतीसह तुलना करते.

सामान्यपणे, कमाईची गणना ट्रायलिंग बारह-महिन्याचा (टीटीएम) डाटा वापरून केली जाते, त्यामुळे रेशिओ भविष्यातील अंदाजांऐवजी वास्तविक कामगिरी दर्शविते. हा रेशिओ प्रत्येक ₹1 कमाईसाठी किती लोक देय करण्यास तयार आहेत हे दर्शविते. जेव्हा शेअरची किंमत कमाईपेक्षा जलद वाढते, तेव्हा पीई रेशिओ वाढते; त्याउलट, जेव्हा कमाई शेअर किंमतीपेक्षा जलद वाढते, तेव्हा पीई रेशिओ कमी होतो.

परिणामी, पीई रेशिओ मार्केट सेंटिमेंट आणि वास्तविक कॉर्पोरेट कमाई दोन्हीद्वारे प्रभावित होतो. त्यामुळे, एखाद्याला इतरांपासून वेगळे केले जाऊ शकत नाही.

रेशिओची गणना कशी केली जाते?

पीई रेशिओ कॅल्क्युलेट करण्यासाठी, सर्व सेन्सेक्स कंपन्यांची सरासरी कमाई वापरली जाते. मोठ्या फ्री-फ्लोट मार्केट कॅप्स असलेल्या कंपन्यांची कमाई लहान फ्री-फ्लोट मार्केट कॅप्स असलेल्या कंपन्यांच्या उत्पन्नापेक्षा एकूण इंडेक्स पीई रेशिओवर अधिक परिणाम करते.

सेन्सेक्स इंडेक्स पीई रेशिओमधील बदलाचे काही चालक पुढीलप्रमाणे:

• सेन्सेक्स इंडेक्सची हालचाल
• एकूण कंपनीच्या कमाईमध्ये बदल.
• सेन्सेक्स इंडेक्समध्ये सेक्टरच्या वजनामध्ये बदल.

पीई रेशिओमधील कमाई घटक ट्रेलिंग कमाईवर आधारित असल्याने, किंमत पातळी अपरिवर्तित राहिली तरीही पीई रेशिओ बदलू शकतो. त्यामुळे, सेन्सेक्स Index ने हलवले नसले तरीही कमाईतील कमी पीई रेशिओ वाढवू शकते.

जेव्हा सर्व क्षेत्रांमध्ये कमाई कमी असते, तेव्हा बिघडणाऱ्या आर्थिक परिस्थितीत सेन्सेक्स price-to-earnings (पी/ई) रेशिओमधील सापेक्ष बदल सर्वात जास्त प्रकट होण्याची शक्यता आहे. अशाप्रकारे, संबंधित बदल जास्त असू शकतात, तर त्याच वेळी, मार्केटच्या किंमती मोठ्या प्रमाणात वाढल्या नाहीत.

सेन्सेक्स पी/ई रेशिओचे ऐतिहासिक वर्तन

ऐतिहासिक संदर्भ सामान्य आर्थिक चक्राशी संबंधित मूल्यांकन स्तराला अत्यंत मूल्यांकनाशी संबंधित पातळीपेक्षा वेगळे करण्यास मदत करतो.

सेन्सेक्स P/E चा चक्रीय इतिहास आहे, कमाईची वाढ चक्र ट्रॅक करणे, लिक्विडिटी स्थिती आणि गुंतवणूकदार भावना. आर्थिक विस्तारादरम्यान रेशिओ सामान्यपणे वाढला आहे आणि आर्थिक मंदी दरम्यान कमी झाला आहे.

विशिष्ट संख्यात्मक P/E रेशिओ पाहण्याऐवजी, वर्तमान P/E रेशिओ लेव्हलची तुलना त्यांच्या दीर्घकालीन सरासरी आणि अलीकडील P/E रेशिओ ट्रेंडशी केली पाहिजे. हे ऐतिहासिक मूल्यांकनाच्या तुलनेत वर्तमान मूल्यांकनाचे अधिक प्रासंगिक मोजमाप प्रदान करेल.

अर्थव्यवस्थेतील संरचनात्मक बदल अर्थव्यवस्थांना दीर्घकालीन सरासरीपासून दूर आणू शकतात. उदाहरणार्थ, इतरांपेक्षा जास्त वाढीची दृश्यमानता असलेली अर्थव्यवस्था दीर्घकालीन उच्च price-to-earnings (पी/ई) गुणोत्तर राखण्यास सक्षम असतील.

इंटरेस्ट रेट्स मधील बदल इन्व्हेस्टर भविष्यातील कमाईचे मूल्य कसे ठरवतात यावर देखील परिणाम करतात. जेव्हा इंटरेस्ट रेट्स कमी असतात, तेव्हा इन्व्हेस्टर सामान्यपणे भविष्यातील कमाईचे मूल्य जास्त असतात आणि त्याउलट, जेव्हा इंटरेस्ट रेट्स वाढतात, तेव्हा इन्व्हेस्टर सामान्यपणे भविष्यातील कमाईचे मूल्य कमी करतील.

सेन्सेक्स पी/ई रेशिओ वापरण्याची मर्यादा

रेशिओमध्ये स्पष्ट मर्यादा आहेत ज्या टायमिंग टूल म्हणून त्याच्या उपयुक्ततेवर परिणाम करतात.

सेन्सेक्स पी/ई रेशिओ ऐतिहासिक कमाईच्या डाटाद्वारे निर्धारित केला जातो. ऐतिहासिक कमाई भविष्यातील कामगिरीचे प्रतिनिधित्व करत नाही. कमाईच्या अस्थिरतेच्या काळात, ट्रेलिंग कमाई लक्षणीयरित्या P/E विकृत करते.

उदाहरणार्थ, जर तुमचे P/E पाहण्यापूर्वी अर्निंग्समध्ये लक्षणीय घट झाली तर, जरी तुमची शेअर किंमत तुलनेने बदलली नसेल तरीही, P/E अद्याप वाढेल आणि कंपनीचे अतिमूल्य आहे असा भ्रम निर्माण करेल.

P/E रेशिओ इंटरेस्ट रेट्स, लिक्विडिटी आणि ग्लोबल कॅपिटल फ्लो सारख्या मूल्यांकनावर परिणाम करणाऱ्या इतर घटकांसाठी अकाउंट देत नाही. या घटकांचा मूल्यांकनावर लक्षणीय परिणाम होऊ शकतो; तथापि, P/E मध्ये हे घटक समाविष्ट नाहीत.

इतर घटकही पटीत परिणाम करतात. उदाहरणार्थ, जेव्हा इंडेक्सची रचना बदलते आणि कमाईच्या विविध वैशिष्ट्यांसह विविध क्षेत्र इंडेक्सच्या वजनात वाढवत असतात, तेव्हा इंडेक्सची किंमत/उत्पन्न बदलते.

P/E च्या मर्यादेमुळे, स्टॉक अतिरिक्त पटीत राहू शकतो किंवा दीर्घ कालावधीसाठी संकुचित राहू शकतो, याचा अर्थ P/E प्रभावी स्टँडअलोन टाइमिंग इंडिकेटर म्हणून वापरता येणार नाही.

ते अधिक प्रभावीपणे कसे वापरावे?

सेन्सेक्स पी/ई च्या वापरामध्ये अधिक प्रभावीपणे सेन्सेक्स पी/ई चे अर्थघटन सुधारण्यासाठी अनेक इतर इंडिकेटर असलेल्या वापरकर्त्यांचा समावेश होतो.

पी/ई साठी सर्वात महत्त्वाचे पूरक इंडिकेटर्स आणि उपायांमध्ये समाविष्ट आहे:

• उद्योग क्षेत्रांमध्ये कमाई वाढीचे प्रकार.
• किंमत/बुक रेशिओ.
• वर्तमान इंटरेस्ट रेट पर्यावरण.
• वर्तमान महागाई आणि इतर मॅक्रोइकॉनॉमिक व्हेरिएबल्स.

एकाधिक पूरक निर्देशकांचा वापर केल्याने गुंतवणूकदारांना मूल्यांकन वाढतो/कमी होतो हे आर्थिक मूलभूत गोष्टी आणि/किंवा बाह्य घटकांमुळे आहे का हे जाणून घेण्याची परवानगी मिळते.

तसेच, एकाधिक पूरक निर्देशांचा वापर केल्याने गुंतवणूकदारांना इन्व्हेस्टमेंटचा निर्णय घेताना अधिक आत्मविश्वास मिळतो, विशेषत: जेव्हा मार्केटमध्ये अनिश्चिततेचा सामना करावा लागतो. एकाधिक इंडिकेटर वापरल्याने कोणत्याही एकाच इंडिकेटरमधून पूर्वग्रह टाळण्यास मदत होते.

सामान्य चुकीचा अर्थ

रेशिओ चुकीचा अर्थ लावल्याने अनेकदा चुकीचे निष्कर्ष होऊ शकतात.

उच्च P/E रेशिओ कधीकधी त्वरित सुधारणा सिग्नल म्हणून वापरले जातात. वास्तविकतेत, जर कमाईची अपेक्षा अद्याप आणि/किंवा सुधारली असेल तर तुमचे दीर्घ कालावधीसाठी उच्च मूल्यांकन असू शकते.

कमी P/E रेशिओ कमी मूल्याचे स्टॉक दर्शविण्यासाठी गृहीत धरले जातात, परंतु केवळ संरचनात्मक कमतरता किंवा चक्रीय कमकुवततेचे प्रतिनिधित्व करू शकतात, संधी नाही.

आणखी एक प्रमुख समस्या म्हणजे व्हॅक्यूममध्ये रेशिओ वापरणे. संदर्भानुसार, रेशिओ हे मार्केट स्थितीबद्दल संपूर्ण स्टेटमेंट नाही.

अंदाजपत्रक साधन ऐवजी अंदाजपत्रक उपाय म्हणून गुणोत्तर पाहिले पाहिजे. हे वर्णन करते की मार्केट सध्या त्याच्या कमाईची किंमत कशी करते, पुढील मार्केट कुठे चालेल हे नाही.

निष्कर्ष

सेन्सेक्स पी/ई रेशिओ कोणत्याही वेळी कमाईसाठी मार्केट किंमतीचा शॉर्ट-टर्म व्ह्यू देते; हे मूल्यांकन हेतूंसाठी वर्तमान स्टॉकच्या किंमती विस्तृत संदर्भात ठेवते. त्याची प्राथमिक भूमिका निर्देशापेक्षा संदर्भ प्रदान करणे आहे. हे मार्केटच्या वेळेसाठी अचूक सिग्नल प्रदान करत नाही. कमाईचे ट्रेंड आणि मॅक्रोइकॉनॉमिक इंडिकेटर्ससह वापरले जाते, ते मार्केट स्थितीच्या अधिक संरचित समजूतदारपणामध्ये योगदान देते.